ipo財(cái)務(wù)造假治理研究——以欣泰電氣為例

《ipo財(cái)務(wù)造假治理研究——以欣泰電氣為例》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、當(dāng)代會(huì)計(jì)2017,08,20-21IPO財(cái)務(wù)造假治理研究一一以欣泰電氣為例徐文紅伍思思佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院導(dǎo)出/參考文獻(xiàn)關(guān)注分享收藏打印摘要：中國(guó)證券市場(chǎng)成立20多年，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做岀了極大的貢獻(xiàn)，但財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題一直存在，IP0財(cái)務(wù)造假案屢屢發(fā)生，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。本文分析和研究1P0財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，探尋造假動(dòng)因，識(shí)別造假手段，對(duì)防止此類(lèi)事件的發(fā)生有積極意義。本文以欣泰電氣為例，對(duì)IP0財(cái)務(wù)造假及IP0監(jiān)管進(jìn)行分析,對(duì)TPO財(cái)務(wù)造假提出治理建議。關(guān)鍵詞：IP0財(cái)務(wù)造假;欣泰電氣;應(yīng)收賬款;中國(guó)證券市場(chǎng)成立二十多年來(lái)，已成為國(guó)民經(jīng)

2、濟(jì)的晴雨表，但財(cái)務(wù)造假問(wèn)題一直存在，很多公司上市不久就岀現(xiàn)了業(yè)績(jī)變臉現(xiàn)象。2014、2015年新上市的125家和233家企業(yè)中，當(dāng)年業(yè)績(jī)下滑的分別為23家和28家，業(yè)績(jī)下滑的不在少數(shù)。除受宏觀經(jīng)濟(jì)影響外，是否存在IP0財(cái)務(wù)造假也是值得深究的問(wèn)題。近年曝光的IP0造假企業(yè)包括勝景山河、新大地、萬(wàn)福生科、天能科技等，2016年7月8日，欣泰電氣因欺詐發(fā)行被證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)退市程序，成為創(chuàng)業(yè)板第一個(gè)因欺詐而被退市的股票。這些被證監(jiān)會(huì)曝光的企業(yè)僅僅是冰山一角，IP0造假案還在持續(xù)發(fā)酵，如何防止IP0財(cái)務(wù)造假己成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。木文以欣泰電氣為例，

3、重點(diǎn)分析欣泰電氣的造假動(dòng)因和造假手段，從完善制度、公司內(nèi)部治理和對(duì)投資者教育三方而對(duì)IP0財(cái)務(wù)造假提出治理建議。一、中國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題中國(guó)證券市場(chǎng)在取得巨大成就的同時(shí)，也存在一些弊端，欺詐案時(shí)有發(fā)牛。2009年-2011年，共有654只新股登陸A股市場(chǎng)，而在上市當(dāng)年出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的公司就有127家，業(yè)績(jī)變臉率高達(dá)20%;根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014、2015年新上市的企業(yè)中，當(dāng)年業(yè)績(jī)下滑的超過(guò)30%,上市前極力渲染的高增長(zhǎng)、高創(chuàng)新、高收益了無(wú)蹤影，如此高的TP0業(yè)績(jī)變臉率讓人不得不懷疑這些企業(yè)是否存IP0財(cái)務(wù)造假。我

4、國(guó)證券市場(chǎng)入市門(mén)檻嚴(yán)格，但違法成本較低，雖然有證監(jiān)會(huì)及自律組織對(duì)1P0發(fā)行進(jìn)行監(jiān)管，但上市后的巨大經(jīng)濟(jì)利益，使一些企業(yè)不惜通過(guò)造假來(lái)達(dá)到目的，IP0監(jiān)管水平的提升趕不上證券市場(chǎng)的發(fā)展速度。不足之處表現(xiàn)在:l.TP0審核流程效率低下。IPO審核從受理到核準(zhǔn)發(fā)行至少需要三個(gè)月。雖然流程繁瑣，但是發(fā)審委委員參與的環(huán)節(jié)只有初審、發(fā)審兩個(gè)環(huán)節(jié)，委員們從拿到申報(bào)材料到投表決票只有短短數(shù)日，難以對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、公司治理等問(wèn)題進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查2證監(jiān)會(huì)1P0持續(xù)性監(jiān)管不足。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍廣，而監(jiān)管執(zhí)行力不足，證監(jiān)會(huì)把大量資源放在IP0事前監(jiān)管中，分

5、散了對(duì)IP0事后事項(xiàng)的監(jiān)管資源；3.證監(jiān)會(huì)TPO監(jiān)管權(quán)約束力不足。我國(guó)法律法規(guī)對(duì)TPO監(jiān)管權(quán)的監(jiān)管制度不夠完善，對(duì)證監(jiān)會(huì)及發(fā)審委等相關(guān)發(fā)行監(jiān)管部門(mén)的違紀(jì)違法行為處罰力度輕，對(duì)違法、犯罪起不到震懾作用。二、欣泰電氣案例研究（一）欣泰電氣案例描述丹東欣泰電氣股份有限公司是2007年7月25日由丹東整流器有限公司整體變更設(shè)立，主營(yíng)節(jié)能型輸變電設(shè)備和功補(bǔ)償裝置等電網(wǎng)性能優(yōu)化設(shè)備，2008年獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定證書(shū)。2009年9月，欣泰電氣首次提交IP0申報(bào)材料，2011年3月28H,上市申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)否決，同年6月，欣泰電氣更換興業(yè)證券作為保薦

6、機(jī)構(gòu)，2012年7月，公開(kāi)發(fā)行中請(qǐng)獲得通過(guò)。2014年1月27日，登錄A股創(chuàng)業(yè)板，募集資金2億多。2015年5月，遼宇證監(jiān)局檢查認(rèn)為該公司涉嫌財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會(huì)立案，經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，欣泰電氣存在欺詐發(fā)行、定期報(bào)告虛假記載和重大遺漏行為，證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣及相關(guān)人員依法采取行政處罰和市場(chǎng)禁入措施,對(duì)欣泰電氣處832萬(wàn)元罰款;對(duì)董事長(zhǎng)溫徳乙處892萬(wàn)元罰款并對(duì)溫徳乙、劉明勝處以終身證券市場(chǎng)禁入措施。欣泰電氣的退市給投資機(jī)構(gòu)和中小散戶(hù)造成了嚴(yán)重?fù)p失。創(chuàng)世翔是在發(fā)現(xiàn)欣泰電氣造假之后買(mǎi)入股票的，不在先行賠付范圍內(nèi)，為此，創(chuàng)世翔巨虧1?98億元。欣泰電氣

7、三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年9月30日，公司股東總戶(hù)數(shù)為24,045戶(hù)，與半年報(bào)中12,452戶(hù)相比增加了11,593戶(hù)，中小散戶(hù)損失慘重。（二）欣泰電氣IP0財(cái)務(wù)造假手段的分析欣泰電氣上市前存在應(yīng)收賬款余額過(guò)大的問(wèn)題，公司并沒(méi)有采取實(shí)質(zhì)性措施降低應(yīng)收賬款比例，而是采用虛假記載來(lái)降低應(yīng)收賬款余額。欣泰電氣上市后，以自有資金、外部借款或偽造銀行單據(jù)等方式減少應(yīng)收賬款，并于下期期初述款沖lH

8、,13、14年年度報(bào)告均在虛假記載的問(wèn)題。欣泰電氣董事長(zhǎng)溫德乙借員工之名從公司借款以滿(mǎn)足個(gè)人需要，至2014年12月31H,累計(jì)挪用6,388萬(wàn)元,欣

9、泰電氣在2014年度報(bào)告里并沒(méi)有對(duì)此事進(jìn)行披露。（三）欣泰電氣造假動(dòng)因分析欣泰電氣首次沖擊IPO時(shí)因其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)獲通過(guò)。為達(dá)到上市，董事長(zhǎng)溫德乙接受總會(huì)計(jì)師劉明勝提出的應(yīng)收賬款造假建議，并安排、籌措資金且承擔(dān)相關(guān)的資金成