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《美國量化寬松政策退出對中國經(jīng)濟的影響分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、美國量化寬松政策退出對中國經(jīng)濟的影響分析摘要：量化寬松政策作為一種非傳統(tǒng)的貨幣政策，在傳統(tǒng)的貨幣政策失效時能夠用來刺激經(jīng)濟。2007年美國次貸危機爆發(fā)之后，傳統(tǒng)的貨幣政策已經(jīng)不能夠刺激美國經(jīng)濟好轉，在此背景之下美國采取了一系列以量化寬松作為核IL'的經(jīng)濟刺激政策。主要就美國量化寬松政策退出對中國經(jīng)濟的影響進行分析。關鍵詞：美國量化寬松政策中國經(jīng)濟美國經(jīng)濟自金融危機以來，美國采取了一系列以量化寬松為核的經(jīng)濟刺激政策，這個政策一共四輪并持續(xù)了五年多的時間。政策推出后，隨著美國經(jīng)濟的逐步復蘇,就業(yè)數(shù)據(jù)的好轉,退出量化寬松政策的呼聲開始出現(xiàn)。特別是進入201
2、4年新一任美聯(lián)儲主席耶倫上任后，量化寬松的規(guī)模逐漸縮小，并計劃在今年完全退出。由于經(jīng)濟的全球化特別是中美經(jīng)濟依存度的不斷提高，我國能否正確應對這次變化”將對我國經(jīng)濟的持續(xù)增長產(chǎn)生重要影響。_、量化寬松政策簡介量化寬松政策簡稱QE”是一種非傳統(tǒng)的貨幣政策”它是央行在傳統(tǒng)的貨幣政策失效時采用的一種刺激經(jīng)濟的手段。在量化寬松政策下，央行通過向商業(yè)銀行和其他金融機構購買一定數(shù)量的金融資產(chǎn)來向經(jīng)濟注入貨幣。2008年末，美聯(lián)儲公開市場委員會為了應對急劇惡化的經(jīng)濟金融環(huán)境，將聯(lián)邦基金目標利率設定為接近零。但形勢還在惡化，美聯(lián)儲公開市場委員會開始采用非傳統(tǒng)政策來改
3、善金融市場狀況，比如大規(guī)模購買住房抵押證券和國債，這就是所謂的〃量化寬松〃政策。二、美國量化寬松政策實施的效果在推行量化寬松貨幣政策的5年時間里，美國經(jīng)濟逐漸恢復，今年以來,多項經(jīng)濟指標較為樂觀。2013年7月，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達到13603.8萬人，恢復到危機爆發(fā)前的水平，失業(yè)率已從最高值10%降為7.4%,創(chuàng)四年新低；CPI繼續(xù)維持在較低水平,7月CPI僅為2.0%;2013年以來，密歇根大學消費者信心指數(shù)均值為80.2,而2007年、2008年該值分別為85.6和63.8z說明消費者信心在逐漸恢復；2013年8月份美國制造業(yè)PMI為55.7,表
4、明制造業(yè)在起暖。三、美國量化寬松政策退出對中國的影響(—)積極影響1、促進中國經(jīng)濟發(fā)展。美國是世界經(jīng)濟大國，在金融危機之后實施一系列的QE政策使得美國經(jīng)濟復蘇，美國經(jīng)濟的全面回暖也將帶動全球經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，而中國作為新興的全球重要經(jīng)濟體,必然也會受到全球市場的積極影響。2、促進出口貿(mào)易發(fā)展美國是全球的重要金融中心之一，也是全球重要的消費市場，QE的實施，提高了美國居民的購買力水平，進而增加美國的進口量；而QE的退出，則使得美元穩(wěn)步升值，人民幣相對貶值，進而使得中國在進出口貿(mào)易市場上占據(jù)有利地位,獲得持續(xù)穩(wěn)定的增長。3、大宗商品價格下降,降低生產(chǎn)成本大
5、宗商品價格下降，將有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本并改善盈利。4、對外投資的收益率上升美國退出QE政策，意味著美元走強，一方面，我國大量的外匯儲備大幅縮水的狀況得到緩解；另一方面，隨著美國實體經(jīng)濟的恢復，美國的利率將逐漸上升，我國前期大量的對外投資將得到較大的收益。(二)消極影響1、人民幣面臨貶值壓力當美國量化寬松政策退出，美元在世界范圍內(nèi)的供給將會減少，必然引發(fā)美元走強。美元作為國際上最重要的貨幣，美元的走強可引發(fā)人民幣的較大程度貶值。而一旦出現(xiàn)貶值，又會造成羊群效應，導致更多資金流出，加劇進一步貶值。2、流動性出現(xiàn)緊縮QE政策的退岀造成資金撤離后流入美國，
6、從而可能造成中國流動性偏緊，資產(chǎn)價格大幅度下跌。3、資產(chǎn)泡沬的脹大和破碎近兩年來中國實體經(jīng)濟不景氣，經(jīng)濟增速放緩，但房地產(chǎn)行業(yè)卻蒸蒸日上,房地產(chǎn)行業(yè)吸收了大量游資,形成了一定的泡沬,_旦熱錢撤離，很容易引發(fā)資金鏈條的斷裂,泡沬破滅。四、美國量化寬松政策退出對中國經(jīng)濟影響的對策面對美國量化寬松政策的變化，我國要做好防范和應對措施，以便及時解決美國量化寬松政策退出對中國的沖擊和影響。(-)采取靈活的貨幣政策，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長QE的退岀，我們要做的最關鍵的是保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長，又要加快經(jīng)濟結構調(diào)整,提高經(jīng)濟增長質(zhì)量與效益。雖然我們的經(jīng)濟發(fā)展一直在政府的預期之
7、內(nèi)，貨幣政策一直比較穩(wěn)定。但是QE的退出以及部分新興經(jīng)濟體的增速下降等原因下，我國的貨幣政策就要進行靈活的調(diào)節(jié)，通過搭配公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)等短期流動性調(diào)節(jié)工具，可以穩(wěn)定市場預期,必要時下調(diào)存款準備金率，保證流動性的穩(wěn)定和充足，保持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定增長。（二）抓住機遇,推進人民幣匯率改革機制當前人民幣匯率已經(jīng)接近短期均衡,QE退岀會引起新興市場貨幣匯率波動增大，也給人民幣帶來一定的貶值壓力。我們應該抓住這一契機，推進實現(xiàn)匯率市場化改革的目標，建立由市場供求決走的匯率形成機制，繼續(xù)推進匯率的市場化改革，提高人民幣的國際地位。（三）加強國際資本流動監(jiān)
8、管美國量化寬松政策的退出，將改變國際短期資本的風險偏好，引起跨境資本流向的變化。我國雖然受到的沖擊較小，但是
