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《工程機(jī)械廠商系融資租賃公司的發(fā)展困局與路徑選擇》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、工程機(jī)械廠商系融資租賃公司的發(fā)展困局與路徑選擇岳國寶唐敏隨著工程機(jī)械市場周期性調(diào)整以及自身發(fā)展過程中存在的諸多問題,造成廠商系融資租賃公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)量萎縮、租金逾期惡化等經(jīng)營困局。融資租賃對工程機(jī)械行業(yè)而言并不陌生,其作為信用銷售的一種主要模式,在工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展過程屮發(fā)揮了重要作用,一些大型工程機(jī)械廠商也陸續(xù)成立了自己的融資租賃公司。隨著工程機(jī)械市場周期性調(diào)整以及自身發(fā)展過程中存在的諸多問題,造成廠商系融資租賃公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)量萎縮、租金逾期惡化等經(jīng)營困局,雖然目前隨著市場好轉(zhuǎn)有了一定起色,但總體發(fā)展上還是面臨許多不確定性因素。本文希望通過梳理廠商系融資租
2、賃公司的發(fā)展過程,剖析其問題存在的成因,為其后續(xù)的發(fā)展提供一些可行性的路徑選擇。應(yīng)時而生的產(chǎn)物2011年前,隨著國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的加大,國內(nèi)市場對工程機(jī)械產(chǎn)品的需求量激增,從而刺激上游各大工程機(jī)械廠商提高產(chǎn)能,下游客戶增加設(shè)備的購置需求。此時,傳統(tǒng)的全款、分期以及銀行按揭等模式由于存在資金占用較多、靈活度不足等劣勢已不能全面滿足市場需要,融資租賃以其業(yè)務(wù)特點與優(yōu)勢被工程機(jī)械廠商應(yīng)吋推出。融資租賃是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇,向出賣人購買租賃物,提供給承租人使用,承租人支付租金的一種貿(mào)易與信貸、融資與融物相結(jié)合的類信貸業(yè)務(wù)模式。不像銀行等傳統(tǒng)
3、金融機(jī)構(gòu)對于客戶資質(zhì)、資產(chǎn)抵押、還款條件、融資規(guī)模等有諸多限制,融資租賃的業(yè)務(wù)操作比較靈活。采用融資租賃模式,有著其他信用銷售方式不可比擬的優(yōu)勢。首先,工程機(jī)械廠商可以快速擴(kuò)大銷售規(guī)模,從融資租賃公司獲取全部的銷售資金,然后將資金重新投入生產(chǎn),擴(kuò)大產(chǎn)能;其次,對于大多數(shù)的工程機(jī)械屮小客戶來講,難以通過傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)融資或融資成本極高,而廠商系融資租賃公司很好地解決了這一難題,使更多客戶以少量資金獲得高價值量的工程機(jī)械產(chǎn)品;最后,廠商系融資租賃公司可以幫助母公司增加業(yè)務(wù)收入,通過利差、手續(xù)費、保證金等獲取自身收益,延伸母公司的價值鏈,提高綜合收益率。經(jīng)過
4、廠商系融資租賃公司的助推,工程機(jī)械的市場需求被滿足甚至擴(kuò)大,融資租賃方式一方面滿足并創(chuàng)造需求,使得沒有資金購買能力的客戶提前獲取設(shè)備,另一方面擴(kuò)大需求,使得客戶以同樣的支付能力獲取了更多的設(shè)備,或者更高價值量的設(shè)備。工程機(jī)械廠商在降價、提供贈品、延長服務(wù)等傳統(tǒng)促銷手段外,又找到了一條迅速擴(kuò)張的捷徑。根深蒂固的問題在工程機(jī)械市場井噴階段,整個市場是一個追求占有率和規(guī)模的江湖。在母公司的營銷戰(zhàn)略左右下,內(nèi)生其中的融資租賃公司從成立之初就注定了無法做到業(yè)務(wù)的相對獨立性。融資租賃只是作為促進(jìn)產(chǎn)品銷售的手段和工具,在業(yè)務(wù)追求與風(fēng)險控制的取舍上,最終都不得不選擇了
5、成全業(yè)務(wù)。在融資租賃公司成立之初,都曾設(shè)計過看似精巧的業(yè)務(wù)操作模式、盈利模式與風(fēng)控模式,其業(yè)務(wù)流程涵蓋的事前、事中、事后控制以及廠商最后的租金墊付與回購擔(dān)保兜底讓公司運營也看似可以高枕無憂。背靠工程機(jī)械廠商,融資租賃業(yè)務(wù)通常和母公司其他板塊形成資源互補,不缺少客戶資源與業(yè)務(wù)來源。但業(yè)務(wù)開展起來后,處于從展地位的融資租賃公司,業(yè)務(wù)弊端開始顯現(xiàn)。首先,風(fēng)險定價無法真正實現(xiàn)。融資租賃作為金融手段,應(yīng)根據(jù)客戶資信審核與業(yè)務(wù)風(fēng)險程度實行風(fēng)險定價,通過調(diào)整首付、利率、保證金比例等實現(xiàn)風(fēng)險溢價,尤其是對于缺少資產(chǎn)實力、分布廣泛、信用風(fēng)險相對較高的工程機(jī)械中小客戶而言
6、更應(yīng)如此。但為了服務(wù)于廠商大規(guī)模銷售的需要,相應(yīng)的風(fēng)險評級與定價環(huán)節(jié)缺失,多根據(jù)廠商的促銷力度制定統(tǒng)一的政策和收益分布。另外,廠商系融資租賃公司的融資多采用銀行貸款、保理等傳統(tǒng)模式,成本和對較高,但為了支持廠商的產(chǎn)能釋放與市場競爭,利率被限定至一定范圍,風(fēng)險定價無從實現(xiàn)。其次,冋購擔(dān)保的約束作用難以發(fā)揮。作為廠商系的融資租賃公司,其業(yè)務(wù)獨立性大打折扣,而應(yīng)由廠商履行的回購擔(dān)保責(zé)任剛性不足。此時的廠商,都還沉浸在傳統(tǒng)的銷售模式中,重銷售、輕回款,自身的風(fēng)險控制能力與風(fēng)控資源配置明顯不足。在市場繁榮期,風(fēng)險還未全面顯現(xiàn),租金回款比例較高,需要廠商墊付和回購
7、部分較少,廠商沒有動力去額外投入在他們看來是增加成木的債權(quán)管理資源,鑒于雙方緊密的合作關(guān)系,融資租賃公司也不會要求其剛性墊付和冋購。但由于融資租賃公司對業(yè)務(wù)的話語權(quán)較弱以及回購擔(dān)保兜底規(guī)則的存在,其事前對客戶的資質(zhì)審核、抵押擔(dān)保以及后續(xù)的催收難以全面執(zhí)行到位,兩者作用疊加,致使雙方都傾向于增加業(yè)務(wù)收入而忽視風(fēng)險的存在。最后,專業(yè)人才儲備不足。對于融資租賃整個行業(yè)來講,專業(yè)性的業(yè)務(wù)、法務(wù)、風(fēng)控人員都是稀缺的,由于薪酬待遇的制約,廠商系融資租賃公司的專業(yè)人才儲備更是不足。很多融資租賃公司的最初人員構(gòu)成,都由原廠商的銷售人員擔(dān)任,融資租賃業(yè)務(wù)的熟悉程度與風(fēng)險
8、控制能力明顯不足,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐整個業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長。瘋狂背后的風(fēng)險在工程機(jī)械持續(xù)火爆的行情下,