國際油價(jià)預(yù)測與分析.docx

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1、國際油價(jià)預(yù)測與分析學(xué)生張金霞指導(dǎo)教師專業(yè)層次批次學(xué)號(hào)學(xué)習(xí)中心工作單位2012年4月12摘要石油作為現(xiàn)代社會(huì)最重要的初級能源和重要的工業(yè)原料之一，在過去30年來占世界初級能源供應(yīng)的40％，石油被稱為現(xiàn)代社會(huì)的血液。在這種情形下，國際油價(jià)波動(dòng)直接影響到石油消費(fèi)國眾多工業(yè)的生產(chǎn)成本和石油出口國的國家預(yù)算收入及支出，因此國際油價(jià)波動(dòng)也成為世界各國和公眾關(guān)注的問題。本文根據(jù)分析國際油價(jià)市場的歷史、波動(dòng)情況以及國際油價(jià)的影響因素，細(xì)致具體的分析現(xiàn)今國際油價(jià)市場的情況，并據(jù)此對國際油價(jià)未來的趨勢進(jìn)行了大膽的預(yù)測。關(guān)鍵詞：石油價(jià)格預(yù)測分析12目錄1.前言31.1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

2、31.2研究目的意義41.3石油的發(fā)展歷史42.國際市場原油價(jià)格的波動(dòng)歷史及國際原油價(jià)格影響因素52.1國際市場原油價(jià)格的歷史波動(dòng)情況52.2國際原油價(jià)格構(gòu)成體系52.3國際原油價(jià)格的影響因素62.3.6地緣政治因素拉動(dòng)原油價(jià)格上漲72.3.7其他因素對國際油價(jià)的影響72.3.8季節(jié)與異常氣候等因素對國際油價(jià)的影響83.現(xiàn)今國際石油市場的狀況概述83.1全球石油現(xiàn)有儲(chǔ)量及其分布83.2全球石油供需總量基本實(shí)現(xiàn)平衡，但供求結(jié)構(gòu)極不平衡83.2.1在總量上，當(dāng)前世界石油生產(chǎn)基本上與世界石油需求相適應(yīng)83.2.2石油供求區(qū)域結(jié)構(gòu)不平衡，資源競爭日趨激烈93.3國際油

3、價(jià)不斷攀升，連創(chuàng)歷史新記錄94.結(jié)論94.194.29后記11參考文獻(xiàn)12121.前言石油作為現(xiàn)代社會(huì)最重要的初級能源和重要的工業(yè)原料之一，在過去30年來占世界初級能源供應(yīng)的40％，是初級能源的最大供應(yīng)來源；石油加工而成的汽油、柴油、煤油等為現(xiàn)代交通工具提供直接的燃料；其深加工產(chǎn)品塑料、橡膠和化纖等又廣泛應(yīng)用到日常生活中的各個(gè)方面。因此，石油被稱為現(xiàn)代社會(huì)的血液。但由于地質(zhì)條件的限制，石油資源在世界上的分布極不均衡，世界石油剩余探明儲(chǔ)量的65％集中在中東地區(qū)，而占世界石油總消費(fèi)63％的OECD國家的儲(chǔ)量僅占世界的8.3％，這種生產(chǎn)和消費(fèi)在地理上的分離使石油成為

4、各國對外貿(mào)易的重要產(chǎn)品，西歐和北美石油消費(fèi)的44％依賴于國際供應(yīng)，日、德、法等經(jīng)濟(jì)大國消費(fèi)的石油幾乎100％依賴國際供應(yīng)，而中東地區(qū)國家80％的石油生產(chǎn)直接為了出口，石油出口收益是其國家財(cái)政收入的主要來源。在這種情形下，國際油價(jià)波動(dòng)直接影響到石油消費(fèi)國眾多工業(yè)的生產(chǎn)成本和石油出口國的國家預(yù)算收入及支出，因此國際油價(jià)波動(dòng)也成為世界各國和公眾關(guān)注的問題。在油價(jià)波動(dòng)關(guān)系重大的情況下，對油價(jià)波動(dòng)進(jìn)行分析和預(yù)測成為現(xiàn)實(shí)需要。1.1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀從資料上來看,大量的研究文獻(xiàn)從不同領(lǐng)域?qū)H石油價(jià)格的金融市場特征與有效性命題展開了許多深入而細(xì)致的研究。這些文獻(xiàn)中存在兩條相對

5、獨(dú)立的研究思路:一條研究思路是以集大成者J.Hamilton教授為代表的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家,他們主要運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法從油價(jià)波動(dòng)的市場投機(jī)特征從而來探討國際油價(jià)市場的有效性這一問題。Hamilton(2009)在《理解原油價(jià)格》(UnderstandingtheCrudeOilPrice)一文中從國際油價(jià)的歷史數(shù)據(jù)、預(yù)測數(shù)據(jù)和供需機(jī)制等三種不同的途徑來解釋目前反復(fù)無常的國際油價(jià)波動(dòng),得出任何季度的、年度的、甚至10年的石油價(jià)格預(yù)測都不會(huì)和現(xiàn)實(shí)的價(jià)格波動(dòng)完全一樣。因此,國際石油價(jià)格基本上符合隨機(jī)游走規(guī)律,任何預(yù)測未來油價(jià)的技術(shù)分析都是徒勞的。也就是說,國際油價(jià)市場是

6、滿足于有效市場這一假設(shè)的。與此同時(shí),Eyal和Kenneth(2009)在回顧1861至2008年間國際油價(jià)每次波動(dòng)的市場變化特征之后,認(rèn)為國際油價(jià)具有高度的持久波動(dòng)性和不可預(yù)測性。因此,主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,國際油價(jià)波動(dòng)仍是具有有效性這一假設(shè)的。而另一方面,以Jose等為代表的眾多研究者則從經(jīng)濟(jì)物理學(xué)的角度出發(fā),以技術(shù)特征的復(fù)雜科學(xué)研究方法來分析國際油價(jià)波動(dòng)的市場有效性命題,他們主要強(qiáng)調(diào)油價(jià)波動(dòng)數(shù)據(jù)的時(shí)間序列中所蘊(yùn)含的內(nèi)在自相關(guān)性這一特征。Anthony和George(1991)在石油期貨市場的價(jià)格波動(dòng)序列中發(fā)現(xiàn),在短期內(nèi)期貨價(jià)格是有效的,而長期內(nèi)的期貨價(jià)格則是

7、非有效的。Panas和Ninni(2000)、Bahram等(2001)、Jose等(2002)的實(shí)證研究更是直指國際油價(jià)的現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)序列。他們認(rèn)為,國際油價(jià)市場是混亂無序的,并具有多重分形的特征。在這一情況下,運(yùn)用分形技術(shù)便能準(zhǔn)確預(yù)測出未來的油價(jià)變化。實(shí)際上,這些實(shí)證研究結(jié)果也間接證明了國際油價(jià)市場是非有效市場。于是,Benjamin和Daniel(2007)、Jose等(2008)則運(yùn)用更為復(fù)雜的分形模型,12系統(tǒng)考察了國際油價(jià)市場的收益率數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)國際油價(jià)序列存在明顯的長程相關(guān)性和記憶性,即國際油價(jià)市場在短期內(nèi)并不滿足有效市場特征。而且,他們

8、進(jìn)一步的研究也發(fā)現(xiàn),這種自相關(guān)性的影響