論企業(yè)的風(fēng)險投資管理論文

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1、.論企業(yè)的風(fēng)險投資管理當(dāng)今市場經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)競爭激烈，面對更加多樣化和復(fù)雜化的投資風(fēng)險，企業(yè)首先需要對投資的風(fēng)險進(jìn)行評估，然后進(jìn)行有效的控制與管理，從而將風(fēng)險導(dǎo)致的損失減少到最低限度，以實現(xiàn)企業(yè)價值目標(biāo)的最大化，這就要求企業(yè)具備一定的風(fēng)險投資意識與風(fēng)險投資經(jīng)驗。國內(nèi)風(fēng)險投資由于其發(fā)展歷史不長，客觀環(huán)境的特殊性，使得風(fēng)險投資存在一定的先天不足。風(fēng)險投資在中國法律制度環(huán)境中缺乏相關(guān)的規(guī)范化，合格專業(yè)的風(fēng)險投資人才匱乏，更缺乏風(fēng)險投資的經(jīng)驗。這些都使中國風(fēng)險投資項目的風(fēng)險管理表現(xiàn)出一定的特殊性，因而本文就進(jìn)一步對投資項目的風(fēng)險管理提出了一些見解和想法。關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資投資管理風(fēng)險管理政府

2、職能...目錄一、風(fēng)險投資的概念3二、企業(yè)投資及其風(fēng)險31、常見的企業(yè)投資32、企業(yè)投資存在的風(fēng)險33、企業(yè)投資前風(fēng)險規(guī)避不足44、信息不對稱現(xiàn)象嚴(yán)重45、風(fēng)險的衡量標(biāo)準(zhǔn)5三、投資風(fēng)險的分析評價方法51、決策樹法52、層次分析法63模糊風(fēng)險綜合評價法64、故障樹分析法65、蒙特卡洛模擬法6四、政府政策對風(fēng)險投資的作用61政策優(yōu)惠的到位72、培育風(fēng)險投資人才73、完善風(fēng)險投資退出機制84、擴展資金來源渠道8五、企業(yè)對投資風(fēng)險的控制與管理91、分析投資環(huán)境，確定投資規(guī)模92、多樣化經(jīng)營注意的問題9六、總結(jié)10參考文獻(xiàn)11...一、風(fēng)險投資的概念風(fēng)險投資在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的

3、概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)

4、險共擔(dān)的一種投資方式。二、企業(yè)投資及其風(fēng)險1、常見的企業(yè)投資企業(yè)投資是為了增加公司的收益和股東的利益。一般說來，常見的企業(yè)投資包括項目投資和金融資產(chǎn)投資。項目投資是企業(yè)投資實體經(jīng)濟，根據(jù)自身營業(yè)尋找投資機會，促使?fàn)I業(yè)收入提高，從而提升自身市場價值；而金融資產(chǎn)投資是企業(yè)通過金融市場購買金融資產(chǎn)（股票、基金、債券等金融產(chǎn)品）來達(dá)到資產(chǎn)增值的目的。這兩種投資都存在風(fēng)險。怎樣進(jìn)行選擇和決策是很關(guān)鍵的問題，它涉及到公司存亡和發(fā)展。2、企業(yè)投資存在的風(fēng)險...企業(yè)投資是企業(yè)發(fā)展的需要，是企業(yè)進(jìn)行價值創(chuàng)造的必經(jīng)途徑．投資的正確與否決定著企業(yè)的生存與發(fā)展。由于企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的不確定性，投資不可避免

5、地存在著風(fēng)險。投資風(fēng)險：是指在投資過程中或投資完成后，投資者發(fā)生經(jīng)濟損失和不能收回投資，無法實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。投資風(fēng)險通?？煞譃橄到y(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指那些影響所有企業(yè)的因素引起的風(fēng)險。例如，戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等發(fā)生意外的、非預(yù)期的變動，對許多資產(chǎn)都會有影響。它具有難以分散、難以規(guī)避的特點。非系統(tǒng)風(fēng)險．是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險。它只對個別企業(yè)產(chǎn)生影響，往往產(chǎn)生于企業(yè)本身的某些因素。包括：（1）經(jīng)營風(fēng)險．指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，因生產(chǎn)成本的變化、市場需求、價格的變化、替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等帶來一定的風(fēng)險；（2）管理風(fēng)險，指由于管理者素質(zhì)和經(jīng)驗、企

6、業(yè)組織的合理性、決策的科學(xué)性、項目管理機制等因素是否符合投資項目的要求而產(chǎn)生的風(fēng)險；（3）財務(wù)風(fēng)險，包括籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險等。3、企業(yè)投資前風(fēng)險規(guī)避不足由于缺乏風(fēng)險投資的操作經(jīng)驗，風(fēng)險投資公司在投資項目時，都不同程度地出現(xiàn)了在項目盡職調(diào)查階段對很多風(fēng)險估計不足，一般較少使用相關(guān)的定量分析方法，而且對估計到的風(fēng)險處理和控制辦法并不得當(dāng)，從而在一定程度上造成了在投資前對風(fēng)險的規(guī)避不力。另外，由于經(jīng)驗不足，在投資協(xié)議的擬定中，往往沒有充分考慮到控制投資風(fēng)險的需要，存在諸多不完善的地方。例如對于“一票否決制”“、股權(quán)逐步釋放”等條款，有些早期的風(fēng)險投資項目的投資協(xié)議中就沒有

7、設(shè)置，結(jié)果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策。4、信息不對稱現(xiàn)象嚴(yán)重風(fēng)險投資還面臨一個嚴(yán)重問題，就是風(fēng)險投資方和風(fēng)險企業(yè)存在著比較大的信息不對稱。按理論來說，由于風(fēng)險投資在一定程度上積極介入了風(fēng)險企業(yè)的管理，使風(fēng)險投資相比其他投資方式而言,在一定程度上能夠緩解信息不對稱現(xiàn)象。但由于國內(nèi)特殊的環(huán)境，風(fēng)險投資和風(fēng)險企業(yè)之間的信息不對稱還是非常嚴(yán)重的。一個原因是由于國內(nèi)...公司普遍存在著治理結(jié)構(gòu)的不完善，不僅缺乏完善的制度，更嚴(yán)重的是創(chuàng)業(yè)