基于網(wǎng)絡(luò)視角的并購協(xié)同研究——以美國鐵路為例

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1、中圖分類號：UDC：學(xué)校代碼：10004密級：公開北京交通大學(xué)博士學(xué)位論文基于網(wǎng)絡(luò)視角的并購協(xié)同研究——以美國鐵路為例M&ASynergisticResearchBasedonNetworkPerspective——ACaseStudyofAmericanRailroads作者姓名：袁欣導(dǎo)師姓名：張秋生學(xué)位類別：管理學(xué)學(xué)科專業(yè)：會計學(xué)學(xué)號：07113140職稱：教授學(xué)位級別：博士研究方向：企業(yè)兼并北京交通大學(xué)北尿父通大字2013年9月學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解北京交通大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定。特授權(quán)北京交通大學(xué)可以將學(xué)位論

2、文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，并采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編以供查閱和借閱。同意學(xué)校向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤。(保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)說明)、．導(dǎo)師簽名：；簽字日期：”哆年夕月名日致謝本論文的工作是在我的導(dǎo)師張秋生教授的悉心指導(dǎo)下完成的，張秋生教授嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度和科學(xué)的工作方法給了我極大的幫助和影響。在此衷心感謝多年來張老師對我的關(guān)心和指導(dǎo)。崔永梅教授、張金鑫老師和謝紀(jì)剛老師悉心指導(dǎo)我完成了實驗室的科研工作，在學(xué)習(xí)上和生活上都給予了我很大的關(guān)心和幫助，在此向崔老師、張老師和謝老師表示衷心的謝意。盧

3、東斌教授、杜瑩芬教授、肖翔教授、榮朝和教授、趙堅教授和丁慧平教授對于我的科研工作和論文都提出了許多的寶貴意見，在此表示衷心的感謝。還要感謝美國科羅拉多大學(xué)博德分校利茲商學(xué)院會計系的FrankH．Selto教授對我的悉心指導(dǎo)和幫助。另外也感謝我的家人，他們的理解和支持使我能夠在學(xué)校專心完成我的學(xué)業(yè)。中文摘要摘要：并購是一種重要的社會資源配置活動，并購交易對一國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟都產(chǎn)生重要的影響。并購協(xié)同是企業(yè)并購活動的正向作用，學(xué)者們的研究認(rèn)為并購協(xié)同主要來源于規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和交易成本的降低。從20世紀(jì)初開始，學(xué)者們用經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)理論對各種經(jīng)濟現(xiàn)象進(jìn)行

4、了分析研究，并得出結(jié)論。那么能否用網(wǎng)絡(luò)的觀點來分析企業(yè)并購活動，發(fā)現(xiàn)企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)中是否還存在這規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和交易成本降低之外的效率來源?用網(wǎng)絡(luò)理論分析協(xié)同效應(yīng)能否解釋規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和交易成本理論不能解釋的現(xiàn)象?因此，本文嘗試從網(wǎng)絡(luò)的視角、用網(wǎng)絡(luò)的觀點和和理論分析并購協(xié)同效應(yīng)。本文分析了經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的形成和演化，從網(wǎng)絡(luò)流與資源流動率、經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)節(jié)點間溝通成本、網(wǎng)絡(luò)不同的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)三方面因素來分析經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)效率的來源，并根據(jù)網(wǎng)絡(luò)的效率來源將經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)同分為結(jié)構(gòu)協(xié)同、路徑協(xié)同和溝通協(xié)同；通過對經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的增長特性、馬太效應(yīng)和理性經(jīng)濟人假設(shè)的分析，證明經(jīng)

5、濟網(wǎng)絡(luò)存在不經(jīng)濟的現(xiàn)象；為增強經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同效應(yīng)、減少不經(jīng)濟性，本文提出了經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人的概念，將經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人定義為是從經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)整體的角度分析出發(fā)，為了滿足經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)整體利益最大化，具有協(xié)調(diào)經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)節(jié)點之間連結(jié)協(xié)作方式能力的組織或個人，并闡述了經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人的產(chǎn)生方式和作用機制；通過對并購交易活動發(fā)展的分析，得出并購是構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)的重要方式，能迅速改變現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的結(jié)論；將由并購活動的開展從而使經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)、構(gòu)成發(fā)生變化而獲得的協(xié)同效應(yīng)，稱為并購的網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)；將由于并購交易而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)分為并購結(jié)構(gòu)協(xié)同、并購路徑協(xié)同和并購溝通協(xié)同；分析

6、了經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人對并購交易的影響，經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人可以對并購交易起到促進(jìn)作用，也可以阻礙并購交易的發(fā)生。以美國鐵路為例，分析了美國鐵路網(wǎng)絡(luò)的形成和演化。證明了美國鐵路網(wǎng)絡(luò)是由割裂的小網(wǎng)絡(luò)，通過鐵路公司之間的吸收合并，迅速建立起大規(guī)模連通性更強的網(wǎng)絡(luò)。通過美國鐵路公司并購實例分析了美國鐵路公司通過并購如何獲得結(jié)構(gòu)協(xié)同、路徑協(xié)同和溝通協(xié)同。同時，美國鐵路也由于具有增長的特性和馬太效應(yīng)和理性經(jīng)濟人假設(shè)，使得美國鐵路存在不經(jīng)濟現(xiàn)象，這不僅帶來過度競爭，還導(dǎo)致資源浪費和經(jīng)濟效益降低，造成了鐵路資源的巨大浪費，降低了美國鐵路整體網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟效率。為了增強美國鐵路網(wǎng)

7、絡(luò)的協(xié)同效應(yīng)，減少網(wǎng)絡(luò)的不經(jīng)濟性，需要建立美國鐵路網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟協(xié)調(diào)人機制。而美國鐵路的州際商務(wù)委員會、職業(yè)協(xié)會、區(qū)域聯(lián)合會、行業(yè)協(xié)會等組織就充當(dāng)著美國鐵路網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人角色。通過美國鐵路網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)歷史中的實例證明了經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人在增強并購的網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)和減少經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)的不經(jīng)濟性上發(fā)揮的充分作用。但是經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)人不正確的協(xié)調(diào)會導(dǎo)致經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)效率降低。本文根據(jù)對美國鐵路網(wǎng)絡(luò)的分北京交通大學(xué)博士學(xué)位論文析和中國鐵路路網(wǎng)的現(xiàn)狀，對中國鐵路以獲得網(wǎng)絡(luò)協(xié)同為目的的重組提出了啟示，并指出有待進(jìn)一步研究的問題。關(guān)鍵詞：經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)：并購；網(wǎng)絡(luò)；協(xié)同；協(xié)調(diào)人分類號：F23

8、0ABSTRACTABSTRACT：M&AISanimportantsocialresourceallocationact