金融金融論文范文-淺論金融改革需要“適度”放權(quán)word版下載

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1、金融金融論文范文:淺論金融改革需要“適度”放權(quán)word版金融改革需要“適度”放權(quán)論文中國(guó)金融休系最人的理由是封閉。三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大理由的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）對(duì)“完善金融市場(chǎng)體系”內(nèi)容的闡述，可以歸納為一個(gè)關(guān)鍵詞，即“開放”：以開放做大中國(guó)金融市場(chǎng)的“盤子”，以開放理順金融要素的價(jià)格，以開放完善監(jiān)管體系并降低體系風(fēng)險(xiǎn)。本質(zhì)上講，這是一種對(duì)國(guó)家“金融權(quán)力”的“適度”放權(quán)。從2013年向前回溯約20年，那是1990年代中期的金融改革。通過改革，中國(guó)對(duì)金融體系進(jìn)行了重塑，“金融”和“財(cái)政”兩個(gè)概念開始

2、被區(qū)別對(duì)待，銀行不再是國(guó)企和地方政府的“提款機(jī)”，中國(guó)從此有了真正作用上的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)。這是一次國(guó)家“金融權(quán)力”的“收權(quán)”改革，構(gòu)筑中國(guó)后面近20年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的宏觀架構(gòu)。但改革也造成了金融資源的高度集中，并被質(zhì)疑為“金融抑制”的根源。公眾對(duì)民營(yíng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融這些熱點(diǎn)的關(guān)注，更被認(rèn)為是民間對(duì)國(guó)家“金融權(quán)力”適度“放權(quán)”的期待。但是，在金融市場(chǎng)各種利益集團(tuán)羽翼漸豐的時(shí)代，金融改革已不再是單純的“放權(quán)”或“收權(quán)”。改革需要一個(gè)“突破口”，以“樞紐”盤活全局：既做大“盤子”，又理順價(jià)格，還要降低體系的風(fēng)險(xiǎn)。那么，這個(gè)“樞紐”在何

3、處？試點(diǎn)之后“金融改革不推不行了！”中國(guó)人的這個(gè)共識(shí)形成于2008年之后的“制造業(yè)危機(jī)”o最初，觀察家把理由歸結(jié)于輸入性的原材料漲價(jià)、國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升以及外部需求減緩。但最終，越來越多的人發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)的克星另有其人。從1970年代末浙江人“雞毛換糖”和港人北上建廠開始，中國(guó)的制造業(yè)企業(yè)絕大多數(shù)都沒有和銀行發(fā)生過借貸關(guān)系，民間金融才是主流。但隨之而來的兩個(gè)因素侵蝕了制造業(yè)的民間金融基礎(chǔ)。一是樓市口益繁榮，讓資金統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)逐利。一方面，很多制造業(yè)企業(yè)關(guān)廠炒房；另一方面，資金流向樓市，使得民間借貸的供給減少，資金價(jià)格必定上升

4、。二是權(quán)力對(duì)民間借貸體系的侵蝕。在很多地方，民間借貸的債主都有權(quán)力背景，比如給吳英融資的人。權(quán)力介入帶來兩個(gè)理由：一是資金在權(quán)力幫助下從銀行體系流出后，幾經(jīng)轉(zhuǎn)手，必定層層加價(jià)；二是權(quán)力使得民間借貸逐漸“黑社會(huì)化”，負(fù)債企業(yè)家從最初的“跑路”變成了上吊和跳樓。審視“制造業(yè)危機(jī)”的金融根源，不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)金融體系最大的理由是封閉。簡(jiǎn)而言之，即市場(chǎng)準(zhǔn)入難，少量的金融機(jī)構(gòu)享受著“特許經(jīng)營(yíng)”的豐厚收益。充裕的民間資本無法陽光化，只能在灰色地帶任由權(quán)力侵蝕。2012年初，溫州金改的推出便旨在解決這個(gè)理Ftlo通過金融的“對(duì)內(nèi)開放”，引導(dǎo)民

5、資背景建立中小金融機(jī)構(gòu)，形成針對(duì)中小企業(yè)的金融“滴灌系統(tǒng)”，解決困擾已久的中小企業(yè)融資難。但一年多后的今天，這些美好愿望依舊停留在紙面。顯而易見，金融改革和聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的實(shí)施截然不同。“小崗村”式的試點(diǎn)顯然已不合時(shí)宜。安徽的農(nóng)夫無需和外地市場(chǎng)主體有商貿(mào)往來，而金融要索則必須在全國(guó)范圍內(nèi)流動(dòng)，局部的金融自由化價(jià)值不人；同時(shí)，溫州的“溫度”還要看北京的“犬氣”,地方改革受到的部門掣肘太多，很難施展拳腳。似乎是為溫州金改“抱不平”，2013年年中興起的互聯(lián)網(wǎng)金融和民營(yíng)銀行申辦熱又躍居前臺(tái)，再次試圖打破金融體系的封閉冃前狀況。但到

6、頭來，這一輪“金改呼吁”熱潮，淪落為了企業(yè)巨頭股價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)和TPO造勢(shì)運(yùn)動(dòng)的工具。直到2013年下半年，上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立，這才真正展現(xiàn)了國(guó)家層面的金融改革決心。這種決心也體現(xiàn)在了《決定》之中?！皵U(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放”和“允許具備條件的民間資木依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”，這是對(duì)內(nèi)開放；“推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資木流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資木項(xiàng)目可兌換”，這是對(duì)外開放。通過內(nèi)外兩個(gè)開放，引入來自民間和海外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,在和金融既得利益集團(tuán)的博弈屮，不

7、斷增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)金融資源的基礎(chǔ)性配置作用，這是《決定》為自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)和中國(guó)金融改革指明的方向。格局調(diào)整《決定》提到了“完善金融市場(chǎng)體系”，其潛臺(tái)詞是目前的金融市場(chǎng)還不夠完善，市場(chǎng)起到的決定性作用依舊不夠。因此，市場(chǎng)體系本身需要調(diào)整。第一個(gè)“調(diào)整”是兩個(gè)融資體系的比例。一直以來，在我國(guó)社會(huì)融資總量中，通過資本市場(chǎng)直接融資量的占比一直在20%左右，而銀行間接融資則穩(wěn)定在80%左右。美國(guó)這兩個(gè)比例分別是60%和40%。這個(gè)格局造成的直接后果是，銀行體系一家獨(dú)大，其他金融形式發(fā)展滯后。上海一家證券公司的高管對(duì)《南風(fēng)窗》抱怨說，在我國(guó),銀行

8、是“老大”，但在美國(guó)，投行和基金才是“老大”。證券公司的不發(fā)達(dá)源于監(jiān)管過度。舉例而言，美國(guó)證券行業(yè)的繁榮，很大程度有賴于其高杠桿率，券商可用資金一直保持在資本金的10倍到15倍Z間；次貸危機(jī)時(shí)，可達(dá)到25倍。但中國(guó)券商□前的杠桿率卻只有1.5倍左右，這低得過分。相反，銀行卻可以利用中國(guó)的高