公司理財部分課后答案

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1、Chapter1GoalOFFirmN0.2,3,4,5,10.2.Not-for-ProfitFirmGoalsSupposeyouwerethefinancialmanagerofanot-for-profitbusiness(anot-for-profithospital,perhaps).Whatkindsofgoalsdoyouthinkwouldbeappropriate?答：所有者權(quán)益的市場價值的最大化。3.GoaloftheFirmEvaluatethefollowingstatement:Managersshouldnotfocusonthecu

2、rrentstockvaluebecausedoingsowillleadtoanoveremphasisonshort-termprofitsattheexpenseofIong-termprofits.答：錯誤；因為現(xiàn)在的股票價值已經(jīng)反應了短期和長期的的風險、時間以及未來現(xiàn)金流量。4.EthicsandFirmGoalsCanthegoalofmaximizingthevalueofthestockconflictwithothergoals,suchasavoidingunethicalorillegalbehavior?Inparticular,doyou

3、thinksubjectslikecustomerandemployeesafety,theenvironment,andthegeneralgoodofsocietyfitinthisframework,oraretheyessentiallyignored?Thinkofsomespecificscenariostoillustrateyouranswer.答：有兩種極端。一種極端，所有的東西都被定價。因此所有目標都有一個最優(yōu)水平，包括避免不道德或非法的行為，股票價值最大化。另一種極端，我們可以認為這是非經(jīng)濟現(xiàn)象，最好的處理方式是通過政治手段。一個經(jīng)典的思考問

4、題給出了這種爭論的答案：公司估計提高某種產(chǎn)品安全性的成本是30萬美元。然而，該公司認為提高產(chǎn)品的安全性只會節(jié)省20萬美元。請問公司應該怎么做呢？”5.InternationalFirmGoalWouldthegoalofmaximizingthevalueofthestockdifferforfinancialmanagementinaforeigncountry?Whyorwhynot?答：財務管理的目標都是相同的，但實現(xiàn)目標的最好方式可能是不同的（因為不同的國家有不同的社會、政治環(huán)境和經(jīng)濟制度）10.GoalofFinancialManagementWhyis

5、thegoaloffinancialmanagementtomaximizethecurrentvalueofthecompan/sstock?Inotherwords,whyisn'tthegoaltomaximizethefuturevalue?答：最大化現(xiàn)在公司股票的價格和最大化未來股票價格是一樣的。股票的價值取決于公司未來所有的現(xiàn)金流量。從另一方面來看，支付大量的現(xiàn)金股利給股東，股票的預期價格將會上升。Chapter21.BuildingaBalanceSheetSankey,Inc.,hascurrentassetsof$4,900,netfixedas

6、setsof$25,000,currentliabilitiesof$4,100,andlong-termdebtof$10,300.Whatisthevalueoftheshareholders,equityaccountforthisfirm?Howmuchisnetworkingcapital?答：所有者權(quán)益二資產(chǎn)-負債theshareholders'equityaccount二25000-10300二14700凈運營資本二流動資產(chǎn)-流動負債networkingcapitaI=4900-4100=8002.BuildinganIncomeStatementS

7、helton,lnc.thassalesof$435,000,costsof$216,000,depreciationexpenseof$40,000,interestexpenseof$21,000,andataxrateof35percent.Whatisthenetincomeforthefirm?Supposethecompanypaidout$30,000incashdividends?Whatistheadditiontoretainedearnings?答：損益表435000銷售額成本216000折舊40000息稅前利潤二銷售額-成本-折舊息稅前利潤

8、17900