《企業(yè)集團財務(wù)管理》小抄分析題精選

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1、企業(yè)集團（案例分析題的理論要點）：B36、比較分拆上市與公司分立的主要區(qū)別。分拆上市與公司分立比較存在著三方面明顯的區(qū)別：（1）在公司分立中，子公司的股份是被當(dāng)作一種股票福利，按比例分至母公司的股東手中；而分拆上市中，在二級市場上發(fā)行子公司的股權(quán)所得歸母公司所有。（2）在公司分立中，母公司通常對被分立出的子公司不再有控制權(quán)；而在分拆上市中母公司依然會保持對被分拆出去的子公司的控制權(quán)。（3）公司分立沒有使子公司獲得新的資金；而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。18、比較并購戰(zhàn)略目標(biāo)與策略目標(biāo)?！　〔①彽膽?zhàn)略目標(biāo)是實施整個并購過程

2、必須始終遵循的基本思路與方向指引，具有長遠性、戰(zhàn)略性的特點；而并購策略目標(biāo)是緣于消除各種隨機的、對戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響因素的考慮，是戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)過程的階段性步驟或技術(shù)性安排，具有短期性、階段性的特點?！　《叩膮^(qū)別與聯(lián)系如下：　?。?）戰(zhàn)略目標(biāo)抑或策略目標(biāo)，都是管理總部在購并目標(biāo)制訂過程必須統(tǒng)籌考慮的兩個有機的、不可分割的組成部分；　?。?）并購戰(zhàn)略目標(biāo)是制定策略目標(biāo)的基本依據(jù)，策略目標(biāo)必須服從于戰(zhàn)略目標(biāo)的需要；　?。?）要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對并購目標(biāo)的進行分類?！　?9、比較資本型與產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團并購戰(zhàn)略目

3、標(biāo)?！　τ谫Y本型企業(yè)集團，擬并購其它企業(yè)（目標(biāo)公司）的動機，常常是基于目標(biāo)公司的價格便宜，收購后經(jīng)過必要的包裝，再整個地分拆出售，以期獲得更大的資本利得?！　τ诋a(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團而言，并購目標(biāo)公司的著眼點，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要──借此而跨入新的具有發(fā)展前途、能給集團帶來長期利益的朝陽行業(yè)，而更多的則是為了收購后與企業(yè)集團原有資源進行“整合”──謀求更大的資源聚合優(yōu)勢，以進一步強化核心能力，拓展市場競爭空間，推動戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。C24、財務(wù)公司決策制度安排必須遵循哪些基本原則？財務(wù)公司決策制度安排必須遵循

4、的基本原則為：（1）必須有助于集團整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、投資政策的貫徹與實施；（2）必須符合與集團管理體制相適應(yīng)的管理決策權(quán)力的科層結(jié)構(gòu)體系；（3）必須有助于調(diào)動財務(wù)公司的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感；（4）必須有助于集團整體的融資效率的不斷提高。40、常用的經(jīng)營者薪酬支付策略有幾種？301即期支付策略就是在當(dāng)期將薪酬支付給經(jīng)營者的一種策略，包括即期現(xiàn)金支付和即期股票支付2遞延支付策略是在未來幾年中根據(jù)經(jīng)營者的業(yè)績表現(xiàn)決定前期的薪酬是否發(fā)放，發(fā)放多少、時間進度怎樣的一種支付方式，包括遞延現(xiàn)金支付、遞延股票支付3期權(quán)支付策略對于及經(jīng)營者而言

5、，期權(quán)支付方式是一種最具激勵與約束相應(yīng)、最能將其個人利益與公司長遠發(fā)展目標(biāo)結(jié)合在一起的方式。43、財務(wù)戰(zhàn)略的涵義及特征財務(wù)戰(zhàn)略是為適應(yīng)公司總體的競爭戰(zhàn)略而籌建必要的資本、并在組織內(nèi)有小題管理與運行這些資本的方略，是公司整體戰(zhàn)略的重要組成部分。特征：1支持性2互逆性3動態(tài)性4全員性44、財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容擴張型財務(wù)戰(zhàn)略的實質(zhì)是企業(yè)集團并購財務(wù)戰(zhàn)略，他至少涵蓋了一下重大決策事項：1擴張的方式，既是自我積累是發(fā)展，還是對外合并或是收購；2擴張的范圍與領(lǐng)域，使橫向的還是縱向的抑或是綜合性的；3、擴張的速度，既是適度還是炒歷程的或者低速的，他

6、受制于發(fā)行新股籌資的能力、現(xiàn)有資產(chǎn)的收益能力和股權(quán)資本的報酬率以及現(xiàn)有鼓勵政策等因素；4擴張的資本來源及結(jié)構(gòu)安排，即是采取激進式的負債融資方式，還是穩(wěn)健型股權(quán)資本融資方式等。財務(wù)安全營運監(jiān)測：判斷企業(yè)財務(wù)是否處于安全營運狀態(tài)，著眼點是研究考察現(xiàn)金流入與流出彼此間在時間、數(shù)量及結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度①現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量②營業(yè)現(xiàn)金流量比率=營業(yè)現(xiàn)金流入量/營業(yè)現(xiàn)金流出量③營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率=（營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+增值稅）/所得稅+增值稅④維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率=營業(yè)現(xiàn)金凈流量/必需的維持性資本支出額⑤營

7、業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率=（營業(yè)現(xiàn)金凈流量—維持性資本支出）/到期債務(wù)本息⑥自由現(xiàn)金流量比率=股權(quán)（自由）現(xiàn)金流量/營業(yè)現(xiàn)金凈流量財務(wù)風(fēng)險變異性監(jiān)測：①產(chǎn)權(quán)比率=負債/股權(quán)資本②債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率=長期負債/負債總額③經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)危機經(jīng)濟承荷能力監(jiān)測：①實性流動比率=實性流動資產(chǎn)/流動負債②實性償付比率=實性資產(chǎn)總額/負債總額財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系：①核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=核心業(yè)務(wù)銷售收入凈額/核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)額②經(jīng)營性資產(chǎn)收益率=息稅前營業(yè)利潤/平均經(jīng)營性資產(chǎn)③已獲利息倍數(shù)=息稅營業(yè)前利潤/債務(wù)利息④銷售營業(yè)現(xiàn)金流入

8、比率=營業(yè)現(xiàn)金流入量/銷售收入凈額⑤非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率=非付現(xiàn)營業(yè)成本/營業(yè)現(xiàn)金凈流量⑥資金安全率與安全邊際率，資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率—資產(chǎn)負債率，安全邊際率=（實際銷售額—保本銷售額）/實際銷售額=安全邊際額/實際銷售額，資產(chǎn)變現(xiàn)率=（現(xiàn)金及等價物