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《國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的優(yōu)化研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、學(xué)校代號(hào)：10532學(xué)號(hào)：S09181099密級(jí)：湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的優(yōu)化研究詮室握童旦期；2Q!!生壘旦0UlIIIIII[1111111IIl＼1907883TheOptimalResearchofSovereignCreditRatingIndexByChengB．E．(HunanNormalUniversity)2009AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofE
2、conomicsFinanceintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorYangShenggangMay,2011湖南大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名：蔽彬日期：莎／降g月
3、／。日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)湖南大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于l、保密口，在年解密后適用本授權(quán)書(shū)。2、不保密彤(請(qǐng)?jiān)谝陨舷鄳?yīng)方框內(nèi)打“√”)作者簽名導(dǎo)師簽名日期參旬／／年，YJ廠。日日期：砷年，月，之日碩L．學(xué)位論文摘要國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)是指評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)遵循一定的方法和
4、程序?qū)χ鳈?quán)機(jī)構(gòu)(通常是主權(quán)國(guó)家政府)的政治、經(jīng)濟(jì)和信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定，并用特定的符號(hào)來(lái)表示的評(píng)級(jí)結(jié)果。它對(duì)衡量各國(guó)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、決定各國(guó)政府債券的融資成本、評(píng)估區(qū)域經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等方面都具有舉足輕重的作用。2010年，在歐盟多國(guó)爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，主權(quán)評(píng)級(jí)信息成為被關(guān)注的焦點(diǎn)。另一方面，長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)是否被低估也是國(guó)內(nèi)學(xué)者討論的焦點(diǎn)問(wèn)題。但目前國(guó)內(nèi)關(guān)于主權(quán)信用評(píng)級(jí)的研究文獻(xiàn)大部分屬于宏觀論述，基于數(shù)據(jù)與模型的實(shí)證檢驗(yàn)較少。因此，究竟三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主權(quán)評(píng)級(jí)信息是否真實(shí)客觀地反映了各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)?
5、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)信用等級(jí)是否存在偏見(jiàn)?如何針對(duì)以上問(wèn)題就主權(quán)評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系進(jìn)行改進(jìn)?這是本文力圖回答的主要問(wèn)題。本文從理解并把握主權(quán)信用評(píng)級(jí)的理論基礎(chǔ)與內(nèi)涵出發(fā)，系統(tǒng)地介紹了主權(quán)信用評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)模型與方法，并在改進(jìn)fj{『人主權(quán)評(píng)級(jí)模擬模型的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用1986至2009年期間120個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)結(jié)果建立了多元回歸模型和多重順序分類模型來(lái)對(duì)影響主權(quán)評(píng)級(jí)結(jié)果的因素進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的定量分析模型進(jìn)行模擬與驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)，各國(guó)人均GDP，財(cái)政現(xiàn)金余額占GPD
6、比率，經(jīng)常賬戶余額占GDP的比率，以及主權(quán)債務(wù)的違約歷史記錄等是影響主權(quán)信用評(píng)級(jí)最重要的因素，但是外匯儲(chǔ)備率、政府負(fù)債率、政府新增負(fù)債率等反映一國(guó)政府負(fù)債情況和償債能力的指標(biāo)對(duì)現(xiàn)行主權(quán)評(píng)級(jí)的結(jié)果基本不產(chǎn)生影響。此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾與穆迪公司給予發(fā)達(dá)國(guó)家的評(píng)級(jí)在一般情況下要比發(fā)展中國(guó)家平均高出五至七個(gè)等級(jí)。對(duì)此，本文在實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的基礎(chǔ)之上，對(duì)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系現(xiàn)存的缺陷進(jìn)行了具體分析，并據(jù)此提出了包含相關(guān)權(quán)益分析(CCA)以及衡量會(huì)融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等改進(jìn)建議在內(nèi)的優(yōu)化設(shè)計(jì)。最后，本文對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)并提出了進(jìn)
7、一步改進(jìn)與努力的方向。關(guān)鍵詞：主權(quán)信用評(píng)級(jí)，主權(quán)債務(wù)危機(jī)，指標(biāo)體系，多重順序分類模型國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的優(yōu)化研究’AbstractSovereigncreditratingmeanstheratingagenciesselectcertainproceduresandmethodstovaluesovereignauthority’Spolitical，economic，socialriskandassessedcreditrating．Foryears，theinformationofsovere
8、igncreditratingplaysadecisiveroleonthemeasureofthenationaleconomies’risk，thecostofnationalbondfinancing，theevaluationandotheraspectsoftheregionaleconomicsituation．InDecember2009，withtheGreekdebtcrisis，thethreemajorr
