公司治理、內(nèi)部控制對非效率投資影響的實(shí)證研究

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1、學(xué)校代碼10125專業(yè)代碼120201碩士學(xué)位論文題目公司治理、內(nèi)部控制對非效率投資影響的實(shí)證研究姓名曹瓊?cè)飳I(yè)會(huì)計(jì)學(xué)研究方向財(cái)務(wù)管理所屬學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院指導(dǎo)教師田祥宇二〇一五年一月十五日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleEmpiricalstudyofinefficientinvestmentoncorporategovernanceandinternalcontrolNameCaoQiongruiMajo

2、rAccountingResearchOrientationFinancialManagementSchoolAccountingCollegeTutorTianXiangyuthJanuary15，2015學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究所做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作

3、者完全了解學(xué)校有關(guān)保管、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)山西財(cái)經(jīng)大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于保密□，不保密□。在年解密后適用本授權(quán)書。（請?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要投資的效率性直接關(guān)系到一個(gè)公司的成敗，并且投資是公司經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動(dòng)力，高效率的投資能夠幫助公司在激烈的競爭中處于不敗的地位。非效率投資（過度投資

4、、投資不足）不僅影響了公司的生存與長期發(fā)展，而且使得公司偏離了企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。那么，如何有效的抑制非效率投資就成為了一個(gè)熱點(diǎn)問題，并且得到了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。非效率投資按照內(nèi)部產(chǎn)生機(jī)制的不同，可以劃分為體制性非效率投資和技術(shù)性非效率投資，本文以這兩個(gè)不同的產(chǎn)生機(jī)制為出發(fā)點(diǎn)，從而探索抑制非效率投資更加有效的方法和途徑。公司治理對于代理問題具有一定的緩解作用，可以提高體制性、深層次的決策效率；內(nèi)部控制對于增強(qiáng)公司經(jīng)營效率和效果具有非常明顯的作用，可以提高技術(shù)性問題的實(shí)施效率。對于公司治理和內(nèi)部控制作用于非效率投資的內(nèi)在機(jī)理是否相同，到目前為止還沒有一個(gè)明確的結(jié)

5、論。所以，公司治理和內(nèi)部控制對于非效率投資是不是具有有效的抑制作用，并且這個(gè)抑制作用對體制性非效率投資和技術(shù)性非效率投資是否存在差異，這都具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。由此，本文旨在檢驗(yàn)公司治理和內(nèi)部控制是否能夠有效抑制非效率投資，并且驗(yàn)證兩種對不同類型的非效率投資是否具有不同的作用效果。本文經(jīng)過將國內(nèi)外相關(guān)研究成果系統(tǒng)梳理之后，釆用文獻(xiàn)研究法和多元回歸分析法相結(jié)合的方法，以我國2009—2013年滬深兩市上市公司為研究對象，從公司治理和內(nèi)部控制的視角，對如何有效的抑制非效率投資行為進(jìn)行了較為深入的研究。經(jīng)過本文的研究發(fā)現(xiàn)，公司治理和內(nèi)部控制不僅能夠有效的抑制公

6、司的非效率投資行為，而且公司治理能夠抑制由于體制性因素而產(chǎn)生的非效率投資，內(nèi)部控制能夠抑制由于技術(shù)性因素而產(chǎn)生的非效率投資。由此不難看出內(nèi)部控制與公司治理對于非效率投資的抑制作用具有分工效應(yīng)。經(jīng)過對本文的研究進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)之后，發(fā)現(xiàn)結(jié)論基本一致，就此表明公司治理、內(nèi)部控制對非效率投資的抑制作用具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。本文的研究立足于我國上市公司目前處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的特征，從體制性因素和技術(shù)性因素兩方面來分析非效率投資的內(nèi)在形成機(jī)理，研究公司治理和內(nèi)部控制對非效率投資的影響。目前將公司治理和內(nèi)部控制兩者并入到同一個(gè)模型框架中來研究對非效率投資影響的文獻(xiàn)尚不多見，本文不僅拓展

7、1公司治理、內(nèi)部控制對非效率投資影響的實(shí)證研究了現(xiàn)有的有關(guān)效率投資的研究，并且對于提高公司投資決策效率、投資者權(quán)益保護(hù)、完善相關(guān)法律法規(guī)具有重要的指導(dǎo)和借鑒作用。關(guān)鍵詞：公司治理；內(nèi)部控制；非效率投資；過度投資；投資不足2山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文ABSTRACTInvestmentisthedrivingforceofeconomicgrowth,theefficiencyofthecompany'ssuccessisdirectlyrelatedtothelevelofhigh-efficiencyinvestmentswillenablethecompany

8、toremaininvi