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1、學校代碼：10327學號：1120150184碩士學位論文碳交易試點、碳信息披露與企業(yè)價值學院：會計學院專業(yè)：會計學研究方向：財務(wù)管理學位類型：學術(shù)學位姓名：姚毯毯指導(dǎo)教師：蔣琰完成日期：2018年4月答辯日期：2018年6月CARBONTRADINGPILOT、CARBONDISCLOSUREANDCORPORATIONVALUEADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDegreeofMasterofAcc
2、ountingBYYaoTantanSupervisedby(Associate)ProfessorJiangYanSchoolofAccountingNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJune2018學位論文獨創(chuàng)性聲明本論文是我個人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的研究成果。論文中除了特別加以標注和致謝的地方外，不包含其他人或其它機構(gòu)已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。其他同志對本研究的啟發(fā)和所做的貢獻均已在論文中作了明確的聲明并表示了謝意。作者簽名：日期：學位論文使用授權(quán)聲明本人完
3、全了解南京財經(jīng)大學有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定，即：學校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件，允許論文被查閱和借閱；學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存論文。保密的論文在解密后遵守此規(guī)定。作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：摘要在全球步入低碳經(jīng)濟的時代背景下，企業(yè)作為碳排放主體走上低碳發(fā)展的道路成為大勢所趨。利益相關(guān)者開始關(guān)注氣候變化問題給企業(yè)帶來的經(jīng)濟后果，并且要求企業(yè)披露其碳信息。有關(guān)調(diào)查結(jié)果表明，我國披露碳信息的企業(yè)數(shù)量相對較少，其原因在于披露碳信息造成的經(jīng)濟后果尚無定論。因此，本文探討了披露碳信息對
4、公司價值的影響及其行業(yè)差異。同時，中國借鑒歐盟碳交易市場的成功經(jīng)驗在2013年陸續(xù)啟動了七個碳交易試點，以求通過市場的手段來解決氣候變化問題。首先，文章對相關(guān)理論基礎(chǔ)進行闡述，根據(jù)信息不對稱理論、信號傳遞理論、可持續(xù)發(fā)展理論、合法性理論以及科斯成本理論提出文章研究的內(nèi)容。其次，文章梳理了相關(guān)文獻，對目前的研究成果進行歸納總結(jié)。再次，根據(jù)相關(guān)理論深度剖析碳交易試點、碳信息披露與企業(yè)價值的關(guān)系，同時根據(jù)行業(yè)特征和碳交易試點的區(qū)域特征進行更為深入細化的分析并提出研究假設(shè)，為驗證研究假設(shè)，文章以2009年到2014年CDP調(diào)查
5、的所有A股上市公司為研究對象，通過構(gòu)建數(shù)理模型，利用Stata12.0，對模型進行回歸，根據(jù)回歸結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗得出文章的結(jié)論。最后根據(jù)文章結(jié)論結(jié)合我國碳信息披露的現(xiàn)狀提出建議。文章通過理論分析與實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)碳信息披露與企業(yè)價值存在顯著正相關(guān)關(guān)系；在碳密集行業(yè)中企業(yè)碳信息披露價值的相關(guān)性更強；啟動碳交易試點顯著正向影響了碳信息披露的價值相關(guān)性；與非試點城市企業(yè)相比，試點城市企業(yè)披露碳信息未對企業(yè)價值產(chǎn)生正向影響。文章推測產(chǎn)生該結(jié)果的原因可能是：文章數(shù)據(jù)選取截止時間是2014年，中國的碳交易試點還處于初級階段，對企
6、業(yè)的碳排放和碳披露的約束力不強；此外，我國還存在一個普遍現(xiàn)象，即上市公司的注冊地并不是其業(yè)務(wù)的經(jīng)營地，這就致使利用注冊地來判斷企業(yè)是否位于碳交易試點城市，并對樣本進行分組是不準確的；而且，位于試點城市的企業(yè)極可能被納入碳減排體系，這些企業(yè)面臨著強制減排的壓力和不可控的巨大減排成本，企業(yè)將碳減排等相關(guān)碳信息對外披露帶來的聲譽收益可能遠遠低于碳減排成本。文章的研究豐富了企業(yè)環(huán)境責任的研究體系，檢驗了碳交易試點、碳信息披露與企業(yè)價值間的關(guān)系，并針對我國碳信息披露現(xiàn)狀在政府和公司層面提出對策和建議。關(guān)鍵詞：碳交易試點；碳信息披
7、露；企業(yè)價值IABSTRACTIntheeraofgloballowcarboneconomy,enterprisesasthemainbodyofcarbonemissionsontotheroadofgreendevelopmentandlowcarbondevelopmentbecomethetrendofthetimes.Stakeholdersbegintopayattentiontotheeconomicconsequencesofclimatechangetoenterprises,andrequiree
8、nterprisestodisclosetheircarboninformation.Accordingtothesurveyresults,thenumberofenterprisesthatdisclosecarboninformationisrelativelysmall.Thereasonisthattheeconomic
