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《股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為影響的實(shí)證研究.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為影響的實(shí)證研究學(xué)位類型：專業(yè)學(xué)位論文作者：邢圓學(xué)號(hào)：20141960908培養(yǎng)學(xué)院：國際商學(xué)院專業(yè)名稱：會(huì)計(jì)碩士指導(dǎo)教師：張新民教授2016年3月萬方數(shù)據(jù)TheRoleofOwnershipStructureintheInvestmentBehaviorofListedCompanies:EvidencefromChina萬方數(shù)據(jù)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表
2、或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名：年月日萬方數(shù)據(jù)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項(xiàng)內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論
3、文;學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印或者其它方式合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名：年月日導(dǎo)師簽名：年月日萬方數(shù)據(jù)摘要作為我國公司治理的重要組成部分，股權(quán)結(jié)構(gòu)能否影響以及如何影響企業(yè)投資行為一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。本文試圖從管理者持股、股權(quán)性質(zhì)、股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度四個(gè)方面全面分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為的影響，并深入研究由此給企業(yè)價(jià)值造成的影響。本文選取2005-2013年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，結(jié)果表明：第一，國有股持股比例越高，企業(yè)過度投
4、資程度越嚴(yán)重。第二，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較低時(shí)，隨著大股東持股比例的增加，過度投資行為會(huì)隨之增加；當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例達(dá)到一定程度后，適當(dāng)提高股權(quán)集中度能夠抑制企業(yè)過度投資行為。第三，股權(quán)制衡度的提高能夠有效制約過度投資行為。第四，過度投資行為會(huì)對企業(yè)價(jià)值造成損害，但適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)集中度和股權(quán)制衡度能夠有效降低這種損害。最后，立足上述結(jié)論，本文從優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善管理者激勵(lì)制度和減少政府對國企干預(yù)等方面給出了政策建議。關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)，過度投資，企業(yè)價(jià)值I萬方數(shù)據(jù)AbstractThoughtheimporta
5、ntoftheownershipstructuretogovernancesystemcan’tbedeniedinourcountry,theproblemswhetheritcaninfluencetheinvestmentbehaviorandhowitinfluencearehottopicsinresearchfield.Weanalyzetherelationshipbetweenownershipstructureandinvestmentbehaviorthroughfourmainaspects.
6、Thatisexecutiveshareholdingratio,sharesnature,ownershipconcentrationandoutsideblockholders.WeselectthedataofA-shareslistedcompaniesinShanghaiandShenzhenfrom2005to2013asresearchsamplestostudy.Firstly,theresultsshowthattheproportionofstate-ownedshareshaspositive
7、correlationwiththeover-investment,whichmeansthatthehigherproportionofstate-ownedsharesis,themoreexcessiveinvestmentsare.Secondly,raisingequityconcentrationappropriatelycanincreaseexcessiveinvestmentbehavior.Butwhenownershipstructureisveryconcentrated,itwillinh
8、ibitexcessiveinvestmentbehavior.Thirdly,outsideblockholderscanalsoinhibitexcessiveinvestmentbehavior.Fourthly,over-investmentcancausedamagetotheenterprisevalue,whileownershipconcen
