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1、分類號：密級：學號：20162116018單位代碼：10759石河子大學碩士學位論文一汽富維關(guān)聯(lián)交易下利益輸送問題研究學位申請人白冰指導教師劉嫦教授申請學位類別專業(yè)碩士專業(yè)名稱會計碩士研究領(lǐng)域會計理論與方法所在學院經(jīng)濟與管理學院中國·新疆·石河子2018年6月ResearchontheproblemoftransferofbenefitsfawayrelatedtransactionADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDe
2、greeofMasterofProfessionalAccountingByBaiBingDissertationSupervisor:Prof.LiuChangJune,2018摘要關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間的交易，由于關(guān)聯(lián)方之間具有控制和重大影響關(guān)系，使關(guān)聯(lián)交易存在激烈的利益沖突，而這種利益沖突則決定了關(guān)聯(lián)交易既有降低交易成本、促進公司規(guī)模的積極作用，同時也存在以犧牲外部投資者的利益為代價的關(guān)聯(lián)一方獨自受益的負面作用。上市公司通過關(guān)聯(lián)交易向控股集團公司輸送利益的現(xiàn)象屢見不鮮，基于我國特殊的IPO制度以及上市公司股權(quán)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，控股股東可以憑借著自身
3、的控制權(quán)優(yōu)勢，通過各種非公允關(guān)聯(lián)交易掏空上市公司，侵害中小投資者的利益，大股東與中小股東之間的代理沖突愈演愈烈。而大量的非公允關(guān)聯(lián)交易的出現(xiàn)，打擊了外部投資者的投資熱情，使其對資本市場的信任度降低，嚴重時甚至會危害到整個證券市場和經(jīng)濟環(huán)境的健康發(fā)展。近年來我國控股股東與上市公司進行非公允關(guān)聯(lián)交易的案例不斷涌現(xiàn)，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范與治理迫在眉睫。本文結(jié)合近兩年廣受關(guān)注的一汽富維關(guān)聯(lián)交易的案例，從利益輸送的方式、影響以及深度原因分析方面，對上市公司關(guān)聯(lián)交易下利益輸送的問題進行研究。通過分析本文發(fā)現(xiàn)：第一，一汽富維通過關(guān)聯(lián)購銷、資金占用、內(nèi)部資本市場異化的關(guān)聯(lián)交
4、易行為向關(guān)聯(lián)公司進行利益輸送。其與控股股東的關(guān)聯(lián)交易行為使公司的主營業(yè)務盈利降低，甚至還出現(xiàn)了倒退，公司的毛利率降低，削弱了企業(yè)的盈利能力和償債能力，使得公司財務風險增加，影響了企業(yè)的長期發(fā)展。第二，導致企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易進行利益輸送的原因是多方面的?？毓杀壤^低使控股股東更容易產(chǎn)生掏空動機；國有控股的集團公司內(nèi)部追求的利益平衡使利益從一汽富維流出，流向其他嚴重虧損的關(guān)聯(lián)公司；獨立董事的“不獨立”和監(jiān)事會頻繁的人員變動使公司的內(nèi)部監(jiān)督機制失效；中小股東由于較高的行權(quán)成本以及上市公司的高派現(xiàn)股利政策降低其參與關(guān)聯(lián)交易治理的動機；上市公司與審計師關(guān)系緊密，審
5、計費用一成不變也使得會計師事務所審計質(zhì)量降低；關(guān)聯(lián)交易信息披露不完全，使外部投資者難以判斷公司關(guān)聯(lián)交易的公允性。正是上述不同層面的原因，導致了案例公司可以通過關(guān)聯(lián)交易行為進行利益輸送。第三，本文針對公司通過關(guān)聯(lián)交易進行利益輸送的問題提出改進建議。引入第三方投資機構(gòu)對控股股東進行股權(quán)制衡，優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)；改善獨立董事和監(jiān)事會的人員選舉制度并引入聲譽機制；從事前和事后保障兩方面加快建設(shè)中小股東利益保護的法律制度；強化證券機構(gòu)和會計師事務所的外部監(jiān)督力度；規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的信息披露，保障其真實性和完整性。本文通過溯清一汽富維的關(guān)聯(lián)交易中利益輸送的路徑，發(fā)現(xiàn)公
6、司運營活動和外部監(jiān)督中等方面存在的問題，可以為規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)交易行為提出改進措施，有利于證券市場的健康發(fā)展，維護經(jīng)濟環(huán)境的公平和穩(wěn)定。關(guān)鍵詞：上市公司；關(guān)聯(lián)交易；利益輸送；分拆上市IAbstractRelated-partytransactionsrefertotransactionsbetweenrelatedparties.Becauseofthecontrollingandsignificantinfluencerelationshipsbetweenrelatedparties,thereisafierceconflictofinteres
7、tinrelated-partytransactions.Thiskindofconflictofinterestdeterminesthatrelated-partytransactionsbothreducetransactioncostsandpromotecompanies.Thepositiveeffectofthescale,atthesametime,hasthenegativeeffectthattheassociatedpartyalonebenefitsfromtheexpenseoftheinterestsoftheexterna
8、linvestors.Itisnotuncommonforlistedcompaniestot
