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1、談華為與聯(lián)想在美收購電信企業(yè)的比較及啟示范申宋健張盛瑩河北經貿大學商學院050061摘要：隨著中國企業(yè)近年來在跨國投資中頻頻出手，其中的經驗與教訓值得我們研究學習。本文擬對華為和聯(lián)想在美并購進行分析比較，探究中國電信設備制造商在跨國并購中應從中得到的一些啟示，為規(guī)避海外并購的風險提出一些建議。關鍵詞：跨國并購；電信設備；規(guī)避風險一、導言當中國新年到來之時，在國際投資市場，也高調地迎來了中國人的報幕——1月30日，聯(lián)想宣布擬以29億美元收購谷歌公司旗下的摩托羅拉手機業(yè)務。這是一直以來以個人電腦業(yè)務為主打的聯(lián)想集團在電信移動設備領域的一次重拳出擊，必將對整個業(yè)界帶
2、來不小的影響。也象征著中國電信設備制造商必將在世界舞臺帶來新的勢力。二、案例分析跨國投資與并購不但是經濟利益的角逐，更蘊藏著巨大的各方博弈，牽扯的領域不單是經濟、政治，牽連的利益方不只是公司、政府。下面就聯(lián)想和華為的多方關系及利益鏈條做出三點比較分析，理解其并購過程中的種種利弊，對其各自面對的風險和所做的努力有一個較為客觀的認識。1.產品發(fā)展水平及并購的業(yè)務層次比較華為注重在較高層次的無線網絡運營方面下功夫，而聯(lián)想則習慣于從較低端的設備制造角度開展行業(yè)整合。華為憑借著其不斷鞏固并壯大的科研創(chuàng)新實力及價格成本低廉的優(yōu)勢確立了在國內電信移動設備制造及服務的領先地位
3、，近年來又迅速打開了國際市場，成為在世界同行業(yè)中最具競爭力的中國企業(yè)之一；聯(lián)想以個人電腦業(yè)務聞名，而在移動電信方面其發(fā)展僅屬起步階段，聯(lián)想的手機設備制造在國際上更是難有一席之地。按照整個移動電信行業(yè)的產品生命周期理論看，華為已然步入了較高的網絡運營及服務的層級，其多次在美嘗試并購的目標“劍指”核心領域；但聯(lián)想的并購如圖其當年收購IBM的PC業(yè)務一樣，走低端路線，以低姿態(tài)進軍智能手機的搏擊場，而暫時不涉及這個行業(yè)的核心的、高附加值的利益層級。兩相比較之下，我們不難看出，聯(lián)想在移動電信業(yè)務上，尤其是在國際比拼中尚處于幼小發(fā)展期，所以其選擇不能好高騖遠，就像利用IB
4、M旗下ThinkPad品牌一樣，聯(lián)想將利用摩托羅拉移動品牌迅速提升可信度，依托其高端品牌優(yōu)勢并逐步深入了解智能機市場的生態(tài)后，再進一步從自主品牌和核心技術及服務中獲取更大利益是符合聯(lián)想集團的最大化利益的。而華為的“高遠志向”卻更會因觸及美國電信行業(yè)的核心利益而遭遇瓶頸，多處受阻。2.目標企業(yè)所在國市場競爭程度比較華為“樹大招風”，聯(lián)想則“因小得?！?。在華為多年的國際化拓展中，已先后進入了亞太、歐洲中東非洲等地的市場，其海外營業(yè)收入占約65%（2013），因此華為進軍美國市場必是意料之中之事。但它的美國同行--思科、阿爾卡特朗訊面對如此大的市場蛋糕，怎甘愿讓與華
5、為！此外，企業(yè)家的呼聲、商界的游說，就美國社會的政商關系而言，議員聯(lián)名上書、政府百般設卡對于華為來說就在所難免。而聯(lián)想收購谷歌手中虧損的摩托羅拉移動，既滿足了收購方（聯(lián)想）借高端品牌之“雞”孵自我品牌之“蛋”的愿望，也使目標方（谷歌）輕裝繼續(xù)參與安卓系統(tǒng)的比拼之中，兩家還達成合作意向，可謂互利雙贏。但同時，聯(lián)想由于其業(yè)務起步較晚，進軍美國電信市場后對以蘋果公司（2013第三季度統(tǒng)計其市場份額分別為36.2%）為首的美國本土企業(yè)則暫時不會帶來巨大沖擊。3.并購理念和企業(yè)公關比較聯(lián)想成功并購與其國際化理念密不可分，從更換品牌為國際化做好準備，到將聯(lián)想總部遷至美國充
6、分吸收國外先進技術和管理經驗，聯(lián)想的國際化戰(zhàn)略成效顯著。其海外并購都十分注重與當?shù)仄髽I(yè)界和相關部門開展積極有效的溝通，據(jù)了解此次收購摩托羅拉移動聯(lián)想聘請的顧問公司是瑞銀集團，而谷歌的顧問公司是華爾街投行瑞德集團，這就為其公關和打理目標公司所在國的相關收購業(yè)務做好了必要的準備。相較之下的華為則乏善可陳。華為雖早已積極開拓國際市場，但對美國市場未做深入了解。美國的企業(yè)界對政界的游說影響極大，而政界出于競選或其他利益目的，往往對商界多加關注。甚至有些政客議員打著意識形態(tài)的旗號，對類似華為這樣的中資企業(yè)，高喊保護國家安全、實則推行貿易保護。如無過硬的公關梳理、細致的并
7、購安排，恐怕只能一廂情愿。三、啟示與建議1.從宏觀的經濟政治層面來看我國此類企業(yè)要想進入美國這個龐大而又吸引人的市場，就必須要搞清楚他們的“人情世故”，將自己的并購目標與其社會關系充分協(xié)調，在同行業(yè)、企業(yè)界乃至政界的“功課”做到位。2.就微觀的企業(yè)角度而言企業(yè)首先要對自身在同行業(yè)中的地位有明確清晰的認識，對自己在目標國市場的優(yōu)劣勢有準確的判斷，不光要知己，更要知。！既要了解產品的層次結構，又要搞懂市場的競爭格局，繞開有可能觸碰所謂國家安全雷區(qū)的行業(yè)領域，力爭通過合作共贏來使自己的企業(yè)發(fā)展利益最大化。3.政府應發(fā)揮積極作用針對美國市場，我國政府應在積極鼓勵中資企
8、業(yè)走出去的同時，給予他們堅定的后盾以保
