云南白藥非公開發(fā)行a股

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1、云南白藥非公開發(fā)行A股——只對一個投資者的融資一、本次非公開發(fā)行的背景和目的（一）本次非公開發(fā)行的背景發(fā)行人前身系云南白藥廠，于1971年成立，1993年5月經(jīng)批準改制為股份有限公司，1993年11月在深圳證券交易所上市，成為云南省第一家上市公司。1995年公司被國家授予“中華老字號”稱號，公司擁有的“云南白藥”商標于2002年被國家工商行政管理總局評為“中國馳名商標”。公司主要從事自產(chǎn)產(chǎn)品（以中成藥為主）的研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營及外購商品的批發(fā)零售。目前公司產(chǎn)品以云南白藥系列和三七系列為主，共十種劑型七十余個產(chǎn)品，產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外，

2、具有很高的知名度。在我們國家目前列入國家中藥一級保護產(chǎn)品、保護期20年的配方絕密的三個中藥產(chǎn)品中，云南白藥的散劑和膠囊劑占了兩個席位。自從上市以來，公司保持業(yè)績穩(wěn)步增長，從2000年至2006年，云南白藥連續(xù)6年保持凈利潤超過30%的高增長。1、公司面臨著產(chǎn)能瓶頸在高速增長的同時，產(chǎn)能瓶頸逐漸成為制約云南白藥進一步發(fā)展的障礙。云南白藥目前的生產(chǎn)制造中心位于昆明市城區(qū)一環(huán)路內(nèi)，場地小且存在環(huán)保風險，導(dǎo)致公司產(chǎn)能擴大受到嚴重限制。由于產(chǎn)能受限，公司只能進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以保證高利潤產(chǎn)品生產(chǎn)，這使得2007年公司增長速度放緩。為了擴

3、大產(chǎn)能，云南白藥在2007年末臨時股東大會通過了收購云南云藥有限公司的兩家全資子公司興中制藥與云健制藥，但興中制藥與云健制藥的主要產(chǎn)品以中藥普藥為主，對云南白藥現(xiàn)有的產(chǎn)品產(chǎn)能影響十分有限。與此同時，2007年以來國家發(fā)改委、科技部、衛(wèi)生部、藥監(jiān)局分別出臺了一系列支持中醫(yī)藥發(fā)展的措施，而溫家寶總理在人大十一屆一次會議《政府工作報告》中也首次明確提出：“制定和實施扶持中醫(yī)藥和民族醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的措施”，這表明，中醫(yī)藥行業(yè)正處在一個新的發(fā)展時期。同時這也給中藥生產(chǎn)企業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)，誰能抓住機遇占得先機，誰將脫穎而出，實現(xiàn)快速發(fā)展，

4、否則將被淘汰。云南白藥要想抓住市場機遇，必要的產(chǎn)能建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。在出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸后，云南白藥隨即在20079年啟動公司整體搬遷至呈貢新城項目（以下簡稱“整體搬遷項目”），將新基地選址在呈貢這一未來昆明的發(fā)展新區(qū)。2、主要子公司面臨資金瓶頸除自產(chǎn)產(chǎn)品之外，子公司云南省醫(yī)藥有限公司也是公司營業(yè)收入和利潤重要來源。省醫(yī)藥公司是目前云南省最大的醫(yī)藥商業(yè)公司，其銷售網(wǎng)絡(luò)遍布云南全省，是各大廠商藥品進入云南市場的首選商業(yè)企業(yè)。2007年省醫(yī)藥公司年度銷售排名云南省第一，在全國醫(yī)藥商業(yè)100強企業(yè)中位居第16位。但隨著國家藥監(jiān)局加大對醫(yī)

5、藥流通中間環(huán)節(jié)的整治，如強化GSP等行業(yè)標準、新的《藥品流通監(jiān)督管理辦法》等國家產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行使得醫(yī)藥流通行業(yè)內(nèi)的企業(yè)在經(jīng)營上面臨著越來越大的壓力。同時，今年國家繼續(xù)實行從緊的貨幣政策，對行業(yè)整體資金產(chǎn)生了較大的影響。2007年底，云南省醫(yī)藥有限公司資產(chǎn)負債率達到75%，而在供應(yīng)商及行業(yè)協(xié)會的資信評估中，資產(chǎn)負債率指標占較大比重，這使得云南省醫(yī)藥有限公司在品種代理權(quán)的競爭以及優(yōu)惠賒銷信用政策的享受上面臨著越來越大的競爭壓力。如本次能夠?qū)κ♂t(yī)藥公司增資，補充其自有資金比例，將有利于省醫(yī)藥公司整體形象及競爭力的提升。（二）本次非

6、公開發(fā)行的目的如前所述，發(fā)行人云南白藥由于產(chǎn)能受限，使得其很難利用自身的品牌優(yōu)勢以及中醫(yī)藥市場發(fā)展的機遇得以繼續(xù)高速增長。發(fā)行人的子公司云南省醫(yī)藥有限公司由于自有資金不足導(dǎo)致資產(chǎn)負債率偏高，使得其在行業(yè)競爭力以及談判能力上承受越來越大的壓力。因此盡快啟動整體搬遷至呈貢新城項目，將使公司新的生產(chǎn)基地盡快建立和投產(chǎn)，公司的產(chǎn)能瓶頸有望得以解決，公司的發(fā)展將上一個新的臺階。同時，盡快對子公司省醫(yī)藥公司增資以補充其資本金，降低其資產(chǎn)負債率，是增強省醫(yī)藥公司競爭力和盈利能力的必然要求。二、發(fā)行概況（一）發(fā)行價格本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行

7、價格為定價基準日（公司第五屆董事會2008年第三次臨時會議決議公告日，2008年8月11日）前二十個交易日股票交易均價的百分之九十，即每股27.87元。如果發(fā)行人股票在董事會決議公告日至本次非公開發(fā)行的股票發(fā)行日期間除權(quán)、除息，則本次發(fā)行價格將做相應(yīng)調(diào)整。9（定價基準日前20個交易日股票均價＝定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量）。7月1日26.97元8月12日32.46元7月28日33.53元圖1公司非公開發(fā)行時日K線圖注：2008年8月11日公布定向增發(fā)預(yù)案。7月29日到8月11日停

8、盤。（二）發(fā)行數(shù)量本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量為5,000萬股。（三）發(fā)行對象本次非公開發(fā)行對象為中國平安人壽保險股份有限公司。平安壽險擬出資139,350萬元現(xiàn)金參與認購本次非公開發(fā)行的5,000萬股股份。（四）募集資金投向表1公司募集資金投向項目名稱項目總投資（萬元）募集資金投資額（萬元）