中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策影響研究

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1、分類號(hào)：?jiǎn)挝淮a：１０１４０學(xué)號(hào)：密級(jí)：４０２１４１００３７公開(kāi)．ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ博士學(xué)位論文ＤＯＣＴＯＲＡＬＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ論文題目：中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策影響研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＩｍａｃｔｏｆＳｈａｄｏｗＢａｎｋｉｎｏｎＭｏｎｅｔａｒｐｇｙ英文題目：ＰｏｌｉｃｙｉｎＣｈｉｎａ論文作者：朱方圓指導(dǎo)教師：赫國(guó)勝教授專業(yè)：金融學(xué)完成時(shí)間一？：二○八年六月＇＊申請(qǐng)遼寧大學(xué)博士學(xué)位論文中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策影響

2、研究ResearchontheImpactofShadowBankingonMonetaryPolicyinChina作者：朱方圓指導(dǎo)教師：赫國(guó)勝教授專業(yè)：金融學(xué)答辯日期：2018年6月2日二○一八年六月·中國(guó)遼寧遼寧大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)耷完成的。論文中取得的研宄成果除加以標(biāo)注的內(nèi)容外，不包含其他個(gè)人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研宄成果，不包含本人為獲得其他學(xué)位而使用過(guò)的成果。對(duì)本文的研宄做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體均己在文中進(jìn)行了標(biāo)注。，并表

3、示謝意。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)Ｗ學(xué)位論文作者簽名：豐／藝年〈月＾曰學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同．本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的原件、復(fù)印件和電子版。本人授權(quán)遼寧大學(xué)可以將本學(xué)位論，允許學(xué)位論文被查閱和借閱文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、．縮印或Ｋ）－掃描等復(fù)制手段保存和匯編學(xué)位論文。同時(shí)授權(quán)中國(guó)學(xué)術(shù)期刊（光盤版電子雜志社將本學(xué)位論文收錄到《中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù)》和《中

4、國(guó)優(yōu)秀碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù)》并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向社會(huì)公眾提供信息服務(wù)，不得超越授權(quán)對(duì)學(xué)位論文進(jìn)。學(xué)校須按照授權(quán)對(duì)學(xué)位論文進(jìn)行管理行任意處理。保密。（保密：請(qǐng)?jiān)诶ㄌ?hào)內(nèi)劃（），在＿＿年后解密適用本授權(quán)書(shū)“”Ｖ）導(dǎo)教師簽名：授權(quán)人簽名：指＾￥％曰期：年，月？日日期：ｗ定年〈月／／曰摘要近幾年來(lái)，作為中國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，影子銀行滿足了正規(guī)金融所滿足不了的融資需求，作為正規(guī)金融的有力的補(bǔ)充，在金融領(lǐng)域扮演著十分重要的角色。影子銀行的發(fā)展已經(jīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響，這種影響的程度已

5、經(jīng)不容忽視。貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的最重要的政策手段之一，其有效性問(wèn)題一直是學(xué)者研究的重點(diǎn)，也是金融領(lǐng)域比較核心的問(wèn)題。本文以中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策的影響為研究對(duì)象，深入研究中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策工具、貨幣政策的中介目標(biāo)和貨幣政策最終效果的影響，該研究對(duì)影子銀行的健康發(fā)展和中國(guó)貨幣政策的有效實(shí)施有著十分重要的意義。本文主要從四大部分7個(gè)章節(jié)進(jìn)行研究：第一部分也就是第1章的內(nèi)容，即緒論部分，介紹論文的研究背景和意義、國(guó)內(nèi)外研究情況、論文的結(jié)構(gòu)安排、主要的研究方法和創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處。第二部分也就是第2章的內(nèi)容，對(duì)中

6、國(guó)影子銀行的概況進(jìn)行了分析，對(duì)金融創(chuàng)新理論、金融中介理論、貨幣政策理論等進(jìn)行了闡述，為接下來(lái)的研究奠定了基礎(chǔ)。第三部分是論文的主體部分，包括第3、4、5、6章。第3章是中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策影響的理論分析，系統(tǒng)地闡述并論證中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策的影響機(jī)理，提出理論推論。影響機(jī)理的分析從三個(gè)方面進(jìn)行：對(duì)貨幣政策工具的作用機(jī)理分析、對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的作用機(jī)理分析、對(duì)貨幣政策最終效果的作用機(jī)理分析，對(duì)最終效果的作用機(jī)理分析中又分為對(duì)信貸傳導(dǎo)渠道和利率傳導(dǎo)渠道的作用機(jī)理分析。第4章、第5章和第6章進(jìn)行了實(shí)證分析。第4章

7、是中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策工具的影響。首先梳理了1998年以來(lái)我國(guó)的貨幣政策工具的操作實(shí)踐情況，然后通過(guò)SVAR模型實(shí)證分析中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策工具的影響。第5章是中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的影響。首先闡述了貨幣供給量的運(yùn)行情況，對(duì)貨幣供給量指標(biāo)的運(yùn)用情況和可控性進(jìn)行分析；然后對(duì)中國(guó)的利率環(huán)境進(jìn)行分析，闡明了利率的市場(chǎng)化進(jìn)程，分析了利率的可控性；最后用VAR模型分別實(shí)證分析了中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣供給量和利率的影響。第6章是中國(guó)影子銀行對(duì)貨幣政策效果的影響。首先通過(guò)因子分析法對(duì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)水平的因素進(jìn)行實(shí)證

8、檢驗(yàn)，為下一步實(shí)證分析選取控制變量提供依據(jù)；然后，運(yùn)用MSVAR模型對(duì)影子銀行如何影響貨幣政策效果進(jìn)行實(shí)證分析，影響效果的分析從兩個(gè)角度來(lái)看，影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效果和對(duì)物價(jià)水平的影響效果。通過(guò)劃分?jǐn)U張性貨幣政策和緊縮性貨幣政I策兩個(gè)區(qū)制對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的效果影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，同時(shí)也對(duì)貨幣政策效果影響的非對(duì)稱性有所論證。第四部分是第7章，闡述了研究結(jié)論和政策建議。本