我國結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益問題研究

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1、密級(jí)：學(xué)校代碼：10075分類號(hào)：學(xué)號(hào)：20140287金融碩士學(xué)位論文我國結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益問題研究學(xué)位申請人：門琳琳指導(dǎo)教師：楊麗教授學(xué)位類別：專業(yè)學(xué)位碩士學(xué)科專業(yè)：金融授予單位：河北大學(xué)答辯日期：二○一六年五月ClassifiedIndex：CODE：10075U.D.C：NO：20140287ADissertationfortheDegreeofM.FinanceResearchontheincomeofstructuredfinancialproductsinChinaCandidate：MenLinlinSupervisor：Prof.Ya

2、ngLiAcademicDegreeAppliedfor：ProfessionalMasterDegreeSpecialty：FinanceUniversity：HebeiUniversityDateofOralExamination：May,2016河北大學(xué)學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明，：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加Ｗ標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果，也不包含為獲得河北大學(xué)或其化教一育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書所使用過的材料。與我同工作的同志對本硏

3、究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示了致謝。：ｉ１棘派日期：ｕ作者簽名＿ＭＬ年ＪＬｎｌＬ＿學(xué)位論文使用授權(quán)聲明目本人完全了解河北大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，Ｐ：學(xué)校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部口或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。學(xué)?？桑坠颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可Ｗ采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文。本學(xué)位論文屬于１、保密□，在年月日解密后適用本授權(quán)聲明。２、不保密吐。＂＂（請?jiān)冢咨舷鄳?yīng)方格內(nèi)打Ｖ）保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明本人為申請河北大學(xué)學(xué)位所提交的題間為（參留滿

4、ｉＭｒ水心媳Ｉ艦觀■的學(xué)位論文，是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)并與導(dǎo)師合作下化得的研究成果，研＾究工作及取得的研究成果是在河北大學(xué)所提供的研究經(jīng)費(fèi)及導(dǎo)師的研究經(jīng)費(fèi)資助下完成的。本人完全了解并嚴(yán)格遵守中華人民共和國為保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所制定的各項(xiàng)法律、行政法規(guī)Ｗ及河北大學(xué)的相關(guān)規(guī)定。本人聲明如下：本論文的成果歸河北大學(xué)所有，未經(jīng)征得指導(dǎo)教師巧河北大學(xué)的書面巧意和授權(quán)，本人保證不Ｗ任何形式公開和傳播科研成果和科研工作內(nèi)容。如果違反本聲明，本人愿意承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。’聲明人：１琳＼卻日期：ｚＶ備年（月／（円１４作者簽名；ｉ１日期＝２Ｗ

5、（年（月化円導(dǎo)Ｊ）幣簽名；寺日其月：如ｔ（無＿月／／日戶而摘要摘要隨著我國金融市場的發(fā)展和對外開放，國內(nèi)與國外的金融機(jī)構(gòu)競爭越發(fā)激烈，而我國金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行的利潤主要來源于存貸等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，競爭處于劣勢狀態(tài)，急需探索新的盈利來源；另一方面，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得人們的財(cái)富積累得到質(zhì)的飛越，思想也有了很大改觀，對于存款利率的持續(xù)降低人們需要找到一個(gè)更好的投資方式使得在保存本金的同時(shí)又能獲取一部分收益。與此同時(shí)，高收益、高發(fā)展的理財(cái)業(yè)務(wù)在中國得到快速發(fā)展，而其中的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品更是呈多樣化的高速發(fā)展。但在我國結(jié)構(gòu)性理財(cái)快速發(fā)展過程中，爆出的零

6、收益，負(fù)收益現(xiàn)象令人關(guān)注，使得很多投資者對結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場產(chǎn)生懷疑，我們因此更多的去關(guān)注結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益現(xiàn)狀。本文通過國內(nèi)外研究成果入手，對結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的基本內(nèi)涵和特點(diǎn)進(jìn)行了界定和概括，回顧了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在我國的發(fā)展歷程。著重分析結(jié)構(gòu)性理財(cái)不同標(biāo)的物、不同期限、不同保本類型等多方面的收益現(xiàn)狀，找出理財(cái)產(chǎn)品收益現(xiàn)狀出現(xiàn)的問題，其中預(yù)期收益與實(shí)際收益差異巨大、銀行設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品過度追求高收益等問題尤其突出。在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的物中，股票類產(chǎn)品在整個(gè)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量占比越來越大，并且收益計(jì)算相對復(fù)雜，選取這類產(chǎn)品進(jìn)行算例分析，非常具有代表性

7、。因此我選取了平安財(cái)富結(jié)構(gòu)類（100%保本掛鉤股票）產(chǎn)品作為樣本，運(yùn)用蒙特卡洛模擬法進(jìn)行算例分析，得出實(shí)際收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，與預(yù)期收益差異大的結(jié)果。最后，根據(jù)對本文分析及算例結(jié)果分別從銀行內(nèi)部系統(tǒng)和外部環(huán)境兩方面提出了提高理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和收益能力、完善結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品準(zhǔn)入市場法規(guī)、建立投資者收益風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制和培養(yǎng)投資者合理投資觀念等政策建議。關(guān)鍵詞結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益蒙特卡洛模擬法收益風(fēng)險(xiǎn)IAbstractAbstractAsChina'sfinancialmarketisdevelopingandopening,thecompetitionupont

8、hedomesticandinternationalfinancialinstitutions