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1、行為金融學(xué)對投資行為的影響班級(jí)：金融1203學(xué)號(hào)：1201150334制作人：馬芳芳指導(dǎo)人：鄧凱時(shí)間：2015年12月15日行為金融學(xué)對投資行為的影響內(nèi)容扌商要：投資V發(fā)展到現(xiàn)在遇到了許多有效市場理論無法解禪的問題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將心理引入投資領(lǐng)域產(chǎn)牛了行為金融學(xué)。行為金融學(xué)理論既側(cè)重對非理性偶然的因索進(jìn)行分析，乂關(guān)注對行為科學(xué)的吸納，深入探討投資者的心理舉動(dòng)。通過對行為金融學(xué)的分析，以高效率實(shí)現(xiàn)投資活動(dòng)為冃的，總結(jié)現(xiàn)代金融環(huán)境下的投資策略，以期實(shí)現(xiàn)對投資學(xué)理論與實(shí)務(wù)的重要補(bǔ)充。關(guān)鍵詞：行為金融學(xué)投資行為非理性行為一行為金融學(xué)的概述(-)行為金
2、融學(xué)的概述行為金融學(xué)是將行為學(xué)、心理學(xué)和認(rèn)知學(xué)成果運(yùn)用到金融市場上產(chǎn)牛的一種新理論，是基于心理學(xué)實(shí)驗(yàn)結(jié)果提出投資者決策時(shí)的心理特征假設(shè)來研究投資者實(shí)際投資決策行為的一門學(xué)科。行為金融學(xué)有兩個(gè)研究主題：一是市場并非有效，主要探討金融噪聲理論；二是投資者并非是理性的，主要探討投資者會(huì)發(fā)生的各種認(rèn)知和行為偏差問題。行為金融學(xué)的主耍理論:1.證券市場是不完全冇效的即市場定價(jià)不能完全反映一切信息，存在噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn)即金融噪聲理論。投資者構(gòu)筑的投資紐合具有金字塔型層狀特征即行為組合理論：2.投資者有限理性。行為金融學(xué)總結(jié)的投資者行為偏差有：決策參考點(diǎn)
3、決定行為者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；投資者存在心理帳戶；投資者還存在過度自信心理和從眾心理。(-)行為金融學(xué)的主要理論1、期望理論的基本內(nèi)容這個(gè)理論的表述為：人們對相同情境的反應(yīng)決取于他是盈利狀態(tài)述是虧損狀態(tài)。一般而言，當(dāng)盈利額與虧損額相同的情況下，人們在虧損狀態(tài)時(shí)會(huì)變得更為沮喪，而當(dāng)盈利時(shí)卻沒有那么快樂，這主要是由于人的社會(huì)屬性決定的，而不是金額的多少。人們在看到等量損失吋的沮喪程度會(huì)比同等獲利情況下的高興程度強(qiáng)烈得多。2、后悔理論的主要內(nèi)容投資者在投資過程中常出現(xiàn)后悔的心理狀態(tài)。在人牛市背景下，沒有及時(shí)介入自己看好的股票會(huì)示悔，過早賣出獲利的股票
4、也會(huì)后悔；在熊市背景下，沒能及時(shí)止損出局會(huì)示悔,獲點(diǎn)小利沒能兌現(xiàn)，然后乂被套牢也會(huì)后悔；在平衡市場中，自己持冇的股票不漲不跌，別人推薦的股票上漲，口己會(huì)因?yàn)闆]有聽從別人的勸告而及吋換股后悔；當(dāng)下定決心賣出口己手中的股栗，而買人專家推薦的股票，乂發(fā)現(xiàn)自己原來持有的股票不斷上漲，專家推薦的股票不漲反跌時(shí)，更加后悔。二行為金融學(xué)對投資的影響（-）性格的影響投資者應(yīng)該認(rèn)清白己的性格弱點(diǎn)，有效的利川自己好的一面，克服不好的一面。克服自己的弱點(diǎn)來應(yīng)對金融事件的本能沖動(dòng)，并深入去挖掘表而現(xiàn)象背后市場運(yùn)行的核心所在。雖然人們不可能完全避免這種木能的沖動(dòng)的
5、影響，但可以通過控制自己人性的強(qiáng)弱點(diǎn)來應(yīng)對這種木能沖動(dòng)，間接的來決定白己的決策去向。（二）智商與情商投資者智商是指投資者在投資方面的知識(shí)和智慧的高低、對經(jīng)濟(jì)狀況及投資工具分析預(yù)測的能力。則投資情商就是投資者自我情緒的控制、判斷他人情緒的能力、人際關(guān)系協(xié)調(diào)的能力和自我激勵(lì)能力等。智商和情商對投資者的影響不可小覷，這對一個(gè)投資者是否成功起著關(guān)鍵性的作用。因此，投資者就應(yīng)該做到合理的去控制口己的情緒,在不斷的實(shí)踐中獲得啟示,不斷的改善自己。（三）投資環(huán)境的影響現(xiàn)在隨著社會(huì)多元化的發(fā)展，誘惑也越來越多。在這樣的人背景下，投資者就要經(jīng)得起誘惑,經(jīng)得
6、住時(shí)間的磨練。多思考，多做比較,不要深陷其屮。除了這樣的人背景以外，還會(huì)有一些人為的因素。比如說，朋友，親人等的行為舉止，思維模式對投資者的影響。當(dāng)然,投資者可以做出回應(yīng)，但投資者也必須冇自己的看法和獨(dú)立的見解，不能完全依賴于他人。要學(xué)會(huì)取長補(bǔ)短。投資者要對白己的決策負(fù)責(zé)，要謹(jǐn)慎。三行為金融學(xué)下的投資策略（-）鍛造穩(wěn)健的作風(fēng)盲從、偏執(zhí)、急躁、浮躁等等缺點(diǎn)是市場投資的大忌。首先我們應(yīng)該用發(fā)展的眼光來看待市場。市場瞬息刀變，任何人都無法做出精準(zhǔn)的預(yù)測。但是，只耍我們町以因時(shí)而變，根據(jù)它的發(fā)展走向做出自己主觀上的判斷，努力地去迎合市場，全面地了
7、解市場，而不是盲人摸象，這樣才可以有效的規(guī)避投資的風(fēng)險(xiǎn)，其次，投資者應(yīng)該養(yǎng)成多角度分析問題的良好習(xí)慣,這樣,你就比別人多了一扇看問題的窗口。（二）培養(yǎng)良好的情商與智商比,行為金融學(xué)更看重的是情商它主要包含投資者的自我情緒的控制、判斷他人情緒的能力、人際關(guān)系協(xié)調(diào)的能力和自我激勵(lì)的能力等等。良好的情商是投資行為人開啟財(cái)富之門的敲門磚、鋪路石。所以，投資者必須從管理好自己的情緒、培養(yǎng)積極樂觀的心態(tài)開始著手,為自己的投資活動(dòng)建造一堵堅(jiān)實(shí)的壁壘。比如說,不盲從，不隨人流，不焦躁等等。無論在做任何投資決定時(shí)，我們都應(yīng)該牢記,是投資者的情緒也就是投資者
8、的情商推動(dòng)著市場的發(fā)展趨勢，而不是所謂的投資意識(shí)即投資者的智商。四結(jié)語行為金融學(xué)在現(xiàn)代金融學(xué)的基礎(chǔ)上，融合了心理學(xué)、行為學(xué)以及經(jīng)濟(jì)學(xué)原理等等來指導(dǎo)和促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展，旨在幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，賺取
