通信行業(yè)：美國(guó)與韓國(guó)面向個(gè)人用戶商用5G，中國(guó)5G有望提速，年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)商用

《通信行業(yè)：美國(guó)與韓國(guó)面向個(gè)人用戶商用5G，中國(guó)5G有望提速，年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)商用》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、目錄一、行情回顧2二、上周研報(bào)3星網(wǎng)銳捷2018年年報(bào)和2019年一季報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，有望受益ICT融合帶來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)3海能達(dá)2019年一季報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)向上，關(guān)注投資機(jī)會(huì)4三、產(chǎn)業(yè)要聞5四、重要公告8五、投資建議10六、本周組合10七、風(fēng)險(xiǎn)提示11圖表目錄圖1：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)周漲跌幅（%）2圖2：通信行業(yè)（申萬(wàn)）個(gè)股周漲幅前十名（%）2圖3：通信行業(yè)（申萬(wàn)）個(gè)股周跌幅前十名（%）2表1：通信行業(yè)一周重要公告8一、行情回顧上周，通信板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。通信（申萬(wàn)）指數(shù)上漲3.58%，跑輸滬深300指

2、數(shù)1.32個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第26位。二級(jí)子行業(yè)（申萬(wàn)）中，通信設(shè)備上漲3.54%，通信運(yùn)營(yíng)上漲3.86%。圖1：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)周漲跌幅（%）10987654321(0((化交采工通掘申運(yùn)申)()萬(wàn)輸萬(wàn))申萬(wàn)有汽建色車(chē)筑金材(屬申料(()(萬(wàn)申申)))萬(wàn)萬(wàn)國(guó)計(jì)農(nóng)商防算林業(yè)軍機(jī)牧貿(mào)工申漁易申萬(wàn)申申萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn)綜輕房合工地申制產(chǎn)萬(wàn)造申()(()((申萬(wàn))萬(wàn)鋼非傳鐵銀媒申金申()(()萬(wàn)融萬(wàn))申萬(wàn)機(jī)建家銀械筑用行設(shè)裝電(備飾器申)(((萬(wàn))))申申申萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn)電紡電氣織子設(shè)服申(((備裝萬(wàn))申申))萬(wàn)萬(wàn)休公通醫(yī)食

3、閑用信藥品服事申生飲(((((務(wù)業(yè)萬(wàn)物料)申申申申))))萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn))))資料來(lái)源：Wind，中信建投研究發(fā)展部個(gè)股方面，漲幅前五個(gè)股分別為：二六三（43.25%）、*ST大唐（21.62%）、共進(jìn)股份（20.85%）、吉大通信（19.74%）、意華股份（19.27%）；跌幅前五個(gè)股分別為：ST高升（-8.62%）、縱橫通信（-8.48%）、中光防雷（-8.18%）、超訊通信（-5.96%）、會(huì)暢通訊（-5.44%）。圖2：通信行業(yè)（申萬(wàn)）個(gè)股周漲幅前十名（%）圖3：通信行業(yè)（申萬(wàn)）個(gè)股周跌幅前十名（%）21.6220.8

4、519.7419.2718.0715.4914.5414.45二六三*ST大唐共進(jìn)股份吉大通信意華股份七一二天喻信息路暢科技*ST凡谷43.25-8.62-8.48-8.18-5.96-5.44-3.7-3.63-3.42-3.38-2.25ST高升縱橫通信中光防雷超訊通信會(huì)暢通訊通鼎互聯(lián)奧維通信北訊集團(tuán)優(yōu)博訊東土科技資料來(lái)源：Wind，中信建投研究發(fā)展部資料來(lái)源：Wind，中信建投研究發(fā)展部二、上周研報(bào)星網(wǎng)銳捷2018年年報(bào)和2019年一季報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，有望受益ICT融合帶來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)事

5、件1、公司發(fā)布2018年年報(bào)，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.32億元，歸母凈利潤(rùn)5.81億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額5.94億元，同比增長(zhǎng)率分別為18.51%、23.08%、114.37%。2、公司發(fā)布2019年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1500~-500萬(wàn)元，2018年Q1虧損668萬(wàn)元。點(diǎn)評(píng)1、公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，總體符合預(yù)期。我們認(rèn)為，公司2018年業(yè)績(jī)及2019年一季報(bào)預(yù)報(bào)總體符合預(yù)期。2018年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)18.51%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23.08%，利潤(rùn)增速快于營(yíng)收的原因是非經(jīng)

6、常損益。2018年，因騰訊音樂(lè)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)等戰(zhàn)略投資凱米網(wǎng)絡(luò)，導(dǎo)致公司被動(dòng)處置持有的凱米網(wǎng)絡(luò)股權(quán)與喪失控制權(quán)后對(duì)剩余股權(quán)進(jìn)行重估，從而產(chǎn)生了投資收益，疊加政府補(bǔ)貼增加，公司2018年非經(jīng)常收益達(dá)1.25億元，較2017年增長(zhǎng)近70%?？鄯呛?，公司的歸母凈利潤(rùn)為4.56億元，同比增長(zhǎng)14.36%。2019Q1，公司預(yù)計(jì)虧損的中值為1000萬(wàn)元，雖然較2018Q1有所擴(kuò)大，但總體不影響全年。原因是，公司業(yè)績(jī)的季節(jié)波動(dòng)性較大，一季度屬于傳統(tǒng)淡季，收入小但費(fèi)用高。2、公司作為控股平臺(tái)類(lèi)公司，多家子公司齊頭并進(jìn)，勢(shì)頭良好。銳捷網(wǎng)絡(luò)作

7、為公司收入貢獻(xiàn)最大的子公司，業(yè)務(wù)發(fā)展良好，未來(lái)有望借勢(shì)SDN/NFV，不斷打開(kāi)運(yùn)營(yíng)商及云計(jì)算市場(chǎng)。計(jì)世資訊數(shù)據(jù)顯示，公司已連續(xù)13年列教育行業(yè)網(wǎng)絡(luò)解決方案市場(chǎng)第一名。IDC報(bào)告顯示，銳捷網(wǎng)絡(luò)企業(yè)級(jí)WLAN在中國(guó)排名第三、企業(yè)級(jí)以太網(wǎng)交換機(jī)在中國(guó)排名第四、路由器在中國(guó)企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)排名第五。2018年，銳捷網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)收入42.69億元、凈利潤(rùn)3.50億元，同比增長(zhǎng)率分別為12%、0.3%。我們認(rèn)為，凈利潤(rùn)增速較低的原因是公司為開(kāi)拓市場(chǎng)，費(fèi)用率相對(duì)較高。升騰資訊作為公司收入貢獻(xiàn)第二大的子公司，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。升騰資訊在云計(jì)算及支付領(lǐng)域不

8、斷深耕，2018年瘦客戶機(jī)出貨量達(dá)67.9萬(wàn)臺(tái)，國(guó)內(nèi)份額48.6%，已經(jīng)連續(xù)17年位居中國(guó)市場(chǎng)第一、連續(xù)7年列亞太市場(chǎng)（不含日本）市場(chǎng)第一。此外，公司的支付產(chǎn)品線不斷完善，已經(jīng)躍升為全球第三大POS供應(yīng)商。2018年升騰資訊實(shí)現(xiàn)收入18.18億元、凈利潤(rùn)1.48億元，同比增長(zhǎng)率分別為19%、36%。3、公司毛利率有所