【大健康】【醫(yī)療】醫(yī)療產(chǎn)業(yè)未來投資機(jī)遇分析

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1、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)未來投資機(jī)遇分析——重點將在?？?、高端和縣醫(yī)院目錄一、我國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境——多因素共同推動行業(yè)快速發(fā)展11、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)快速增長的宏觀驅(qū)動因素12、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段23、供給不足難以滿足市場的需求2二、醫(yī)療改革持續(xù)深入，民營資本迎來契機(jī)3三、社會資本參與地級市和縣公立醫(yī)院改制和并購4四、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)投資機(jī)遇5一、我國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境——多因素共同推動行業(yè)快速發(fā)展1、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)快速增長的宏觀驅(qū)動因素中國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)是一片巨大的“藍(lán)海”，就整個產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀來看，表現(xiàn)出了四大特征。首先，人口老齡化、城鎮(zhèn)化等多方面剛性因素推動整個行業(yè)快速地增長。截止2012年，我國6

2、0歲以上老齡人口占比達(dá)到了14.3%，而城鎮(zhèn)化率達(dá)到了52.6%，且未來將進(jìn)一步提升；其次，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)也是消費(fèi)升級最受益的行業(yè)之一。2012年中國人均GDP已經(jīng)突破6000美元，接近中等發(fā)達(dá)國家水平。從發(fā)達(dá)國家消費(fèi)升級規(guī)律來看，人均GDP由3000-10000美元增長過程中，日常消費(fèi)比重下降，醫(yī)療保健、交通通訊、休閑娛樂等消費(fèi)支出明顯增加；再次，新醫(yī)改擴(kuò)大了醫(yī)保覆蓋面。2012年，中國醫(yī)保覆蓋率已經(jīng)達(dá)到97%7/7以上，這一數(shù)字是2004年的6.7倍，通過醫(yī)保，醫(yī)療需求將逐步釋放；最后，我國的醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用每年都在以高于GDP的增速在高速增長，2012年我國衛(wèi)生總費(fèi)用約28,914億元，占GD

3、P的比例為5.5%，遠(yuǎn)低于美國的17.9%，也低于世界平均水平9.7%。中國與發(fā)達(dá)國家以及世界平均水平的差距，意味著我國醫(yī)療市場所蘊(yùn)藏的巨大潛力。2、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段我國醫(yī)療市場在人口老齡化、城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級的內(nèi)生性推動，以及新醫(yī)改帶來的市場擴(kuò)容作用下蓬勃發(fā)展。全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)收入也呈現(xiàn)了快速增長的勢頭，2012年達(dá)到了近1.4萬億元，相對2004年增長了2.8倍，年均增長率達(dá)到了13.8%，預(yù)計未來5-10年增速將保持在10-15%。診療和住院人次逐漸進(jìn)入平穩(wěn)增長階段：全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診療人次和住院人次均穩(wěn)定增長，其中診療人次由2005年的40億人次增長到2012年的69億人次，年均增

4、速度達(dá)到8%；住院人次由2005年的7184萬人次增長到2012年的1.78億人次，年均增速為13.8%。隨著人口結(jié)構(gòu)的日益老化，診療人次和住院人次將會長期穩(wěn)定增長，預(yù)計2014-2020年大致維持在年均7-10%的平均增速。衛(wèi)生總費(fèi)用和人均衛(wèi)生費(fèi)用快速增長：伴隨著我國居民醫(yī)療需求的增長，我國的衛(wèi)生總費(fèi)用也呈逐年增長態(tài)勢，從2004年的7590億元快速提升至2012年的28941億元，增長了3.8倍，年均增長率達(dá)到18%。2004-2012年，人均衛(wèi)生費(fèi)用增長了3.2倍，從584元增長到了2108元，年均增長率達(dá)到了17.4%。3、供給不足難以滿足市場的需求供給相對不足：同旺盛的醫(yī)療需求相比，

5、我國的醫(yī)療服務(wù)供給相對不足，而且存在資源分布不均、運(yùn)營效率低下等問題，這又使我國醫(yī)療供給短缺的現(xiàn)象更加嚴(yán)重。衛(wèi)生總費(fèi)用支出占比仍舊較低：從衛(wèi)生總費(fèi)用占GDP比重來看，中國衛(wèi)生總費(fèi)用占GDP比重為5.5%，遠(yuǎn)低于美國的17.9%，也低于世界平均的9.7%。位7/7居世界衛(wèi)生組織193個成員國第147位，仍處于偏下水平。人均醫(yī)療支出相對較少：中國人均醫(yī)療費(fèi)用支出相對較少，2012年為348美元，只有美國的4%，發(fā)達(dá)國家平均水平的8%。中國衛(wèi)人均衛(wèi)生費(fèi)用（按美元換算）位居世界衛(wèi)生組織193個成員國中第114位，處于中等偏下水平。政府投入不足：雖然近年來我國政府的衛(wèi)生支出逐年提升，2012年相對于20

6、04年增長了7倍，年均增長率達(dá)到了28%，但總體的支出水平仍然較低。從各國政府衛(wèi)生支出占政府總支出的比重看，我國政府為醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)所做的投入比例也處于較低水平，僅為10.3%，低于發(fā)達(dá)國家水平。醫(yī)院發(fā)展緩慢：截止2012年末，我國醫(yī)院數(shù)量總計23170個，近年來醫(yī)院數(shù)量的增速較為緩慢，2005-2012年年均增速只有3.1%。2012年公立醫(yī)院13384個，民營醫(yī)院9786個，公立醫(yī)院無論從數(shù)量還是規(guī)模上依舊占據(jù)絕對優(yōu)勢。醫(yī)療設(shè)施不足：2012年全國醫(yī)院病床數(shù)量共計420萬張，每千人口床位數(shù)僅3.8張，與發(fā)達(dá)國家差距非常明顯，處于世界平均水平。床位數(shù)增長率也明顯低于我國住院人次的增速水平，無法

7、滿足居民日益增長的醫(yī)療需求。醫(yī)療人員數(shù)量尚有提升空間：2012年我國每千人口醫(yī)師平均數(shù)量為1.82人，略高于世界平均水平，但護(hù)士數(shù)量僅為1.66人，低于世界平均2.8人，整體尚有提升空間。醫(yī)療資源相對于醫(yī)療需求呈現(xiàn)發(fā)展滯后的現(xiàn)況：通過對比近年來醫(yī)療需求與醫(yī)療資源增速可以看出，我國醫(yī)院數(shù)目的增量和執(zhí)業(yè)醫(yī)生的增速遠(yuǎn)低于診療人次和入院人數(shù)的增加，醫(yī)療資源相對于醫(yī)療需求呈現(xiàn)發(fā)展滯后的現(xiàn)況。2012年我國診