中小企業(yè)集合債和中小企業(yè)票據(jù)

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1、中小企業(yè)集合票據(jù)和中小企業(yè)集合債券的區(qū)別定義中小企業(yè)集合票據(jù)：是指2個(gè)（含）以上、10個(gè)（含）以下具有企業(yè)法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同發(fā)行的。約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。中小企業(yè)集合債券：中小企業(yè)集合債,就是由一個(gè)機(jī)構(gòu)作為牽頭人,幾家企業(yè)一起申請(qǐng)發(fā)行債券,是企業(yè)債的一種。由國(guó)家發(fā)改委監(jiān)管，證券市場(chǎng)作為主承銷商的一種融資方式。異同點(diǎn)相同點(diǎn)：兩者都是中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資的方式，中小企業(yè)都可以以“打包”、“捆綁”等集體發(fā)債的形式進(jìn)行融資。不同點(diǎn)：（1）主管單位：中小企業(yè)集合

2、票據(jù)——銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)，中小企業(yè)集合債券——國(guó)家發(fā)改委。（2）主承銷商：中小企業(yè)集合票據(jù)——以商業(yè)銀行為主、中小企業(yè)企業(yè)集合債券——以證券公司為主。（3）募集資金用途：中小企業(yè)集合票據(jù)——限制較少、中小企業(yè)企業(yè)集合債券——限制較多。中小企業(yè)集合信托債券基金概述一、中小企業(yè)集合信托債券基金是面向中小企業(yè)的創(chuàng)新債券融資方式，其本質(zhì)為信托貸款，基本運(yùn)作方式是：由信托公司發(fā)起信托計(jì)劃，所發(fā)行的信托產(chǎn)品由政府財(cái)政資金（或?qū)ｍ?xiàng)引導(dǎo)資金）、社會(huì)理財(cái)資金、專業(yè)機(jī)構(gòu)資金共同認(rèn)購(gòu)，所募集資金將投向經(jīng)篩選的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。二、特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)（一）資金來(lái)源多元化，改變了政府扶持

3、方式。包括政府財(cái)政資金、專項(xiàng)資金、社會(huì)資金、將充分發(fā)揮政府資金發(fā)大作用，改善目前中小企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款的困境，通過(guò)政府的引導(dǎo)，將社會(huì)資金合法浮出水面，名正言順為中小企業(yè)服務(wù)。（二）銀行貸款的有效補(bǔ)充。以集合信徒貸款的形式，通過(guò)定向發(fā)售信徒資產(chǎn)為中小企業(yè)融資開辟了又一重要渠道。（三）成批操作?？梢酝瑫r(shí)為多家中小企業(yè)提供貸款。（四）企業(yè)融資成本低。由于有政府資金或?qū)ｍ?xiàng)引導(dǎo)資金的支持，信托產(chǎn)品的融資成本明顯低于中小企業(yè)的平均融資成本，而且貸款期限可以為一年以上，對(duì)于很需要又很難獲得長(zhǎng)期貸款的中小企業(yè)很有吸引力。三、（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì):在政府引導(dǎo)下，信托、銀行、擔(dān)

4、保機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)調(diào)查基礎(chǔ)上確定產(chǎn)品，包括資金結(jié)構(gòu)、融資成本、入選條件、風(fēng)險(xiǎn)安排、時(shí)間計(jì)劃。（二）營(yíng)銷推廣：通過(guò)適當(dāng)方式向社會(huì)推廣產(chǎn)品，讓中小企業(yè)獲得信息并開始申報(bào)。（三）評(píng)審篩選：對(duì)申報(bào)的符合條件的企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查和反擔(dān)保方案設(shè)計(jì)，最終篩選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并完成法律文本手續(xù)。（四）貸款發(fā)行：各方資金發(fā)到位發(fā)至企業(yè)手中。（五）貸后管理：在信托貸款期內(nèi)對(duì)貸款企業(yè)持續(xù)跟蹤分析和服務(wù)，減少風(fēng)險(xiǎn)可能。融資工具主管單位發(fā)行機(jī)構(gòu)特點(diǎn)實(shí)施情況科技銀行央行國(guó)有銀行、地方商業(yè)銀行無(wú)錫、杭州、成都試點(diǎn)中小企業(yè)集合票據(jù)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)商業(yè)銀行為主北京、山東中小企業(yè)集合債券發(fā)改委證券

5、公司為主北京、大連、深圳中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化證券公司杭州中小企業(yè)集合信托債券基金信托公司杭州柜臺(tái)交易市場(chǎng)市商深圳票據(jù)融資知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資國(guó)內(nèi)各種金融工具的比較關(guān)于發(fā)行中小企業(yè)集合信托債券基金的幾點(diǎn)建議發(fā)表日期：2009-04-09點(diǎn)擊率：580來(lái)源：組宣處在國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整的雙重影響下，廣大中小企業(yè)因市場(chǎng)萎縮、融資艱難等原因而陷入了發(fā)展困境。雖然央行幾次以下調(diào)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率等手段緩解資金不足，釋放流動(dòng)性，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的宏觀形勢(shì)讓眾多金融機(jī)構(gòu)的貸款更具“選擇性”。在四萬(wàn)億投資的拉動(dòng)作用下，政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)建設(shè)和相關(guān)大企業(yè)始終是銀行青睞

6、的重點(diǎn)對(duì)象，而眾多中小企業(yè)的生存和發(fā)展卻難有金融機(jī)構(gòu)問(wèn)津。因此，在新形勢(shì)下關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資難題，創(chuàng)新資金扶持模式刻不容緩。去年，中新力合擔(dān)保公司和杭州西湖區(qū)政府共同發(fā)起了小企業(yè)集合信托債權(quán)基金。該基金由信托公司發(fā)起募集資金，所發(fā)行的５千萬(wàn)元信托產(chǎn)品由西湖區(qū)財(cái)政扶持資金認(rèn)購(gòu)和社會(huì)資本等共同認(rèn)購(gòu)，信托基金將投向在地方政府管轄區(qū)域內(nèi)篩選出的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。這類金融創(chuàng)新產(chǎn)品通過(guò)信托機(jī)構(gòu)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)將多家中小企業(yè)作為債券共同發(fā)行人，采用“同一冠名、同一擔(dān)保、分別負(fù)債、捆綁發(fā)行”的模式，緩解中小企業(yè)所面臨的融資困境。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，在我省經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)城市推廣中小企

7、業(yè)集合信托債權(quán)基金，不僅可以推動(dòng)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，也對(duì)豐富地方金融產(chǎn)品、培育區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)和規(guī)范民間融資渠道等方面都具有十分重要的意義。在此，為推廣中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金的發(fā)行和推廣提出以下建議。（一）嚴(yán)格篩選中小企業(yè)。發(fā)行信托產(chǎn)品前，對(duì)當(dāng)?shù)厣暾?qǐng)資金的中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)篩選，選擇科技含量高、發(fā)展?jié)摿?、符合政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向且真正缺乏資金的中小企業(yè)作為對(duì)象，著重體現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和幫扶解困政策的指向性和針對(duì)性。（二）慎重選擇發(fā)行機(jī)構(gòu)。一方面，我省具備信托產(chǎn)品募集和發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的信托機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，另一方面，《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第二十七條規(guī)定：信

8、托公司管理信托計(jì)劃不得向他人提供擔(dān)保；向他人提供貸款不得超過(guò)其管理的所有信托計(jì)劃