天狼50軟件詳解

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1、天狼50野狼軍團(tuán)基礎(chǔ)理論講義天狼50野狼軍團(tuán)基礎(chǔ)理論講義主講：陳浩第一部分理論和理念一、金融衍生品1、概念所謂的金融衍生品，按金融界的定義，是指有關(guān)互換現(xiàn)金流量或旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種雙邊合約，常見的有遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)等，品種繁多。在我國現(xiàn)階段，金融衍生品交易主要指以期貨為中心的金融業(yè)務(wù)。期貨又可分為商品期貨和金融期貨，后者主要包括貨幣期貨、利率期貨和即將在以后推出的股指期貨。簡單說，當(dāng)某個證券價格是由它所標(biāo)的的證券所決定的，就叫金融衍生品。比如股指期貨的價格，取決于股票指數(shù)的波動，所以它就叫金融衍生品。如果價值完全由自身決定，比如股票，就不叫金融衍生品了

2、。2、金融衍生品在投資上的意義首先是杠桿作用。金融衍生品一個共同的特點(diǎn)就是具有很高的杠桿率，所謂杠桿率就是它的波動幅度和標(biāo)的證券相比的倍數(shù)，這就是杠桿?？赡艽蟊P指數(shù)只漲了1%，而金融衍生品獲得的收益是2%——10%，就看它的杠桿率是多少了。其次，它的交易要比股票靈活的多。股指期貨可以做T+0，股票就只能做T+1。同時，股指期貨不收印花稅，而股票卻要收，因?yàn)橛』ǘ愂琴Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移收取的國稅（或者地稅），但股指期貨不是真實(shí)資產(chǎn)，是虛擬資產(chǎn)，政府不會對虛擬資產(chǎn)征稅，所以它們是無稅的。二、金融衍生品的相關(guān)概念1、期貨所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在

3、將來的某一特定時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。一般期貨中比較普遍的是遠(yuǎn)期合約。關(guān)于遠(yuǎn)期合約，我們可以做個比較形象的比喻：假設(shè)有個紡織廠，需要來年的生產(chǎn)原料——棉花。通常他們會將2009年需要多少棉花，在2008年就做好打算。于是，紡織廠找到棉花商，簽定一系列合同，這個合同規(guī)定在未來的某個月、按約定的價格發(fā)來多少棉花。這種合約叫遠(yuǎn)期合約。即指不在當(dāng)前一手交錢，一手交貨，而是在未來的某個時間，按約定的價格執(zhí)行買賣合同的合約。由于全世界的紡紗廠、棉農(nóng)和棉商眾多，西方國家就產(chǎn)生了一種服務(wù)機(jī)構(gòu)——期貨交易所，它把商品供應(yīng)商和用戶之間的復(fù)雜談判，簡化到在商品交易所簽

4、定自己需要的合同。當(dāng)然，期貨的特點(diǎn)是有賣的就必須有買的，如果光有一個賣方拿著他自己的這份單子，而沒有買方，這合同就叫沒簽字，無效。期貨的合同是必須雙方簽字才算數(shù)，所以期貨都是一個空頭與一個多頭合在一起，才會產(chǎn)生一個交易。對于到期不能履行合同的問題，期貨交易所的辦法是要求雙方都押一筆保證金，來保證雙方將來履行合同。2、股指期貨股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，它與普通商品期貨具有基本相同的特征，指以股價指數(shù)為標(biāo)的物，買賣雙方在未來的某個特定日期，按照事先約定的股價指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣行為。如同期貨合約都有一個標(biāo)的物一樣，股指期貨的標(biāo)的物就是股票指數(shù)。一言以

5、蔽之，股指期貨就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的金融合約。舉例說明：有個合約叫IF0906，是指滬深300股指期貨的2009年6月份合約。這個合約要到2009年6月份去交割清算。于是大家就開始賭6月份的股指，預(yù)測股指將達(dá)到什么點(diǎn)位。股指期貨是多空雙方以300點(diǎn)為賠率的竟局?；蛘呖梢赃@樣簡單描述，股指期貨合同規(guī)定，未來股指每漲1個點(diǎn)，多頭賺300，每跌一個點(diǎn)，空頭賺300。股指期貨的交易單位是手，跟股票一樣。19天狼50野狼軍團(tuán)基礎(chǔ)理論講義它還有一項(xiàng)功能。假如某人對后市預(yù)測不良，他不需要賣股票。只需在股指期貨上下一個空單。假如股市真的下跌，股票賠錢了，但股指期貨卻能掙錢。兩個

6、一對沖，可以做到不賠不賺，這叫套期保值。套期保值是利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上對買賣價格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動，其理論基礎(chǔ)是現(xiàn)貨和期貨（股票與股指）的走勢趨同，二者受同一供求關(guān)系的影響同漲同跌，但如果投資者在兩個市場上操作相反，盈虧也就相反，于是期貨市場的盈利就可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損。股指期貨和商品期貨有一個本質(zhì)的區(qū)別：商品期貨的現(xiàn)貨價格跟期貨價格有可能不密切相關(guān)，而股指期貨由于采用現(xiàn)貨指數(shù)交割的方式，所以股指期貨的期貨跟著現(xiàn)貨走，是大盤指數(shù)決定股指期貨的點(diǎn)位。3、股指期貨相關(guān)概念1）期貨的合約。按照金交所的游戲規(guī)則，同時交易的是四個合約，也就是臨近當(dāng)前月的近月合

7、約和兩個季月合約。目前分別是IF0903、IF0904、IF0906、IF0909。股指期貨的交割規(guī)則是，合約到期月第三周的周五作為最后交易日，之后交割清算。圖1當(dāng)前交易的4個期指合約那么我們應(yīng)該做哪個合約呢？由于期貨的游戲規(guī)則，我們首先應(yīng)該做持倉量最大的合約。第二個選擇，做交割月的合約。交割月合約的好處在于它跟大盤的關(guān)系最近，如果你大盤技術(shù)比較好，那么做交割月合約就能夠獲得比較穩(wěn)定的決策依據(jù)和收益。持倉量最大的非交割月合約好處是它的杠桿比較大，如果我們的決策依據(jù)充分，你想放大你的波動，就可以考慮做IF0906。就是說如果你有把握，就做IF0906，你要追求安全，

8、就做IF0