弱勢(shì)格局明顯仍未見(jiàn)企穩(wěn)跡象

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1、2012年11月10日投研系列產(chǎn)品—銅周度投資策略報(bào)告弱勢(shì)格局明顯仍未見(jiàn)企穩(wěn)跡象產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心-金屬研發(fā)小組目錄劉琳?qǐng)?zhí)業(yè)編號(hào)：F02797170731-84409197一、策略建議liulin@dayouf.com二、基本面分析三、技術(shù)分析曹龍四、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)分析執(zhí)業(yè)編號(hào)：T1464731、LME銅庫(kù)存及注銷倉(cāng)單0731-844091072、滬銅庫(kù)存及注銷倉(cāng)單caolong@dayouf.com3、上海有色1#銅現(xiàn)貨升貼水4、LME銅現(xiàn)貨升貼水趙鑫5、滬銅期限套利執(zhí)業(yè)編號(hào)：F02742916、跨市進(jìn)出口套利0731-84409197zhaoxin@

2、dayouf.com內(nèi)容摘要：目前美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題和希臘的救援問(wèn)題極可能再次點(diǎn)燃全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，使得海外避險(xiǎn)資金加速回流美國(guó)，美元在這個(gè)背景下再次迎來(lái)階段性走強(qiáng)的概率極大，對(duì)大宗商品后期的走勢(shì)，尤其對(duì)一些金融屬性較強(qiáng)的品種形成壓制。滬銅1302合約，上周五沖高回落行情，整體弱勢(shì)格局仍然明顯，未見(jiàn)企穩(wěn)跡象，預(yù)期本周延續(xù)跌勢(shì)的概率較大，第一目標(biāo)位53000一線，趨勢(shì)空單可以繼續(xù)持有，未進(jìn)場(chǎng)的投資者近期保持偏空思維操作。銅周度投資策略報(bào)告一、策略建議滬銅主力1302合約上周價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，但整體來(lái)看，目前短期均線系統(tǒng)仍呈空頭排列

3、，價(jià)格收于5日均線下方，空頭格局依然明顯，上周五沖高回落行情，收帶較長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，預(yù)示本周延續(xù)跌勢(shì)的概率較大，下方關(guān)注53000一線的支撐力度?；久嫔?，目前美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題和希臘的救援問(wèn)題仍然是全球資本市場(chǎng)備受矚目的的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。當(dāng)前這兩大風(fēng)險(xiǎn)事件極可能再次點(diǎn)燃全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，使得海外避險(xiǎn)資金加速回流美國(guó)，美元在這個(gè)背景下再次迎來(lái)階段性走強(qiáng)的概率極大，對(duì)大宗商品后期的走勢(shì)，尤其對(duì)一些金融屬性較強(qiáng)的品種形成壓制。從銅行業(yè)基本面來(lái)看，值得關(guān)注的是近期全球銅庫(kù)存持續(xù)走高，尤其是中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)和上海期交所銅庫(kù)存過(guò)去一個(gè)月中都已升至紀(jì)錄高

4、位，體現(xiàn)出中國(guó)市場(chǎng)的疲弱，也是近期銅價(jià)持續(xù)下跌的一個(gè)重要潛在因素。投資策略建議：1、目前整體市場(chǎng)環(huán)境仍處于偏空的環(huán)境當(dāng)中。上周五美元延續(xù)漲勢(shì)，倫銅沖高回落，收中陰線，未見(jiàn)企穩(wěn)跡象，下方關(guān)注7300一線支撐，預(yù)期滬銅本周延續(xù)跌勢(shì)的概率較大，關(guān)注下方53000一線支撐。前期趨勢(shì)空單可以繼續(xù)持有，未進(jìn)場(chǎng)的投資者近期保持偏空思維操作。全國(guó)統(tǒng)一客服電話：4006-365-058網(wǎng)址：www.dayouf.com請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明銅周度投資策略報(bào)告二、基本面分析1、美元強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)壓制銅價(jià)目前美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題和希臘的救援問(wèn)題仍然是全球資本市場(chǎng)備

5、受矚目的的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。隨著美國(guó)大選的落幕，“財(cái)政懸崖”時(shí)間點(diǎn)日益臨近，共和、民主兩黨如果今年底仍然無(wú)法就削減預(yù)算達(dá)成協(xié)議，明年初美國(guó)將觸發(fā)自動(dòng)減赤機(jī)制，進(jìn)而增加5320億美元稅收，同時(shí)減少1360億美元政府開(kāi)支，這將形成6000多億美元的“財(cái)政懸崖”。而世界兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)在大選結(jié)后第一時(shí)間同時(shí)對(duì)美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題發(fā)出警告，并稱倘若美國(guó)未能有效解決該問(wèn)題，該國(guó)目前最高級(jí)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能將被下調(diào)。此外，11月16日希臘將有50億歐元債務(wù)到期，而歐洲短期無(wú)望發(fā)援款給希臘，希臘政府資金儲(chǔ)備更是已幾乎是彈盡糧絕。歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉吉11月

6、8日表示歐洲央行總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)完成了對(duì)希臘的援助。以此暗示或不再向希臘提供援助。當(dāng)前這兩大風(fēng)險(xiǎn)事件極可能再次點(diǎn)燃全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，使得海外避險(xiǎn)資金加速回流美國(guó)，并進(jìn)入美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)避險(xiǎn)，美元在這個(gè)背景下再次迎來(lái)階段性走強(qiáng)的概率極大，對(duì)大宗商品后期的走勢(shì)，尤其對(duì)一些金融屬性較強(qiáng)的品種形成壓制。2、中國(guó)銅庫(kù)存處于歷史最高水平當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇舉步維艱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)近期雖有企穩(wěn)跡象，但同樣面臨外部環(huán)境的困擾和本身結(jié)構(gòu)性調(diào)整的問(wèn)題。在這個(gè)大背景下，銅市基本面仍然表現(xiàn)疲軟，值得注意的是，中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)和上海期交所銅庫(kù)存過(guò)去一個(gè)月中都已升至紀(jì)錄高位。據(jù)高盛稱，

7、中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存更是攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的70萬(wàn)噸。近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存的持續(xù)走高，反映了下游需求的疲軟，是近期銅價(jià)持續(xù)走弱的一個(gè)重要潛在因素。全國(guó)統(tǒng)一客服電話：4006-365-058網(wǎng)址：www.dayouf.com請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明銅周度投資策略報(bào)告三、技術(shù)分析美元指數(shù)日線圖顯示，經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整自9月中旬以來(lái)企穩(wěn)后再度走強(qiáng)，再度站上80整數(shù)關(guān)口，目前均線系統(tǒng)逐步成多頭排列，日MACD和日KD指標(biāo)均處于金叉延續(xù)階段，后市進(jìn)一步震蕩走高的概率極大，對(duì)大宗商品的后期走勢(shì)形成重要壓制。滬銅主力1302合約日線圖顯示，上周價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，但整體來(lái)

8、看，目前短期均線系統(tǒng)仍呈空頭排列，價(jià)格收于5日均線下方，空頭格局依然明顯，上周五沖高回落行情，收帶較長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，預(yù)示本周延續(xù)跌勢(shì)的概率較大，下方