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《中概股私有化退市后回歸A股的成功因素分析--以奇虎360為例》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號：密級：UDC：學(xué)號：415433115267南昌大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士研究生學(xué)位論文中概股私有化退市后回歸A股的成功因素分析----以奇虎360為例AnalysisoftheSuccessfulFactorsofreturningofAStockMarketAfterPrivatizedDelisting---TaketheQihoo360asAnExample邱珮培養(yǎng)單位（院、系）：經(jīng)濟管理學(xué)院指導(dǎo)教師姓名、職稱：楊伊（副教授）指導(dǎo)教師姓名、職稱：專業(yè)學(xué)位種類：會計碩士（MPAcc）專業(yè)領(lǐng)域名稱：論文答辯日期：2018年5月26日答辯委員會主席：廖縣生評閱
2、人：年月日摘要摘要21世紀(jì)初，由于我國資本市場的發(fā)展還不夠完善，對公司上市也存在著諸多的關(guān)卡，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司。我國大量的公司為了獲得發(fā)展所需要的資金走上了海外上市的道路，我們把這些在海外上市的中國企業(yè)稱之為中國概念股。然而，中概股在海外資本市場上的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，2011年，中概股公司遭遇了來自于渾水和香櫞等做空機構(gòu)的一系列阻擊，股票價格一落千丈，中概股公司集體陷入信任危機，大規(guī)模的惡意做空導(dǎo)致公司長期處于股價低迷、市值被低估、股票流動性差的現(xiàn)狀，難以獲得預(yù)期的融資來促進公司的進一步發(fā)展。與此同時，我國資本市場環(huán)境逐步優(yōu)化，A股市場上市公司估值水平且交易量
3、高。尤其是2015年我國股市的火爆與美國資本市場的冷清形成了鮮明的對比，一大批中概股公司走上了“返鄉(xiāng)”的道路。比如盛大游戲、分眾傳媒、優(yōu)酷土豆、奇虎360等優(yōu)質(zhì)得中概股企業(yè)，謀求在國內(nèi)市場能夠得到投資者的認(rèn)可，獲得更大的成長空間。本文首先對中概股公司回歸的總體情況進行了分析，詳細(xì)闡述了奇虎360回歸的過程。并對奇虎360回歸我國資本市場的原因進行分析。然后，指出了奇虎360能夠成功回歸的影響因素主要在股權(quán)集中、私有化財團的資金支持、私有化價格合理、時機選擇準(zhǔn)確、上市準(zhǔn)備充分和行業(yè)的特殊性。最后，分別對中概股公司、監(jiān)管層和投資者提出了相關(guān)的建議。關(guān)鍵詞：私有化；
4、借殼上市；中概股；退市；回歸A股IABSTRACTABSTRACTAtthebeginningofthe21stcentury,duetothedevelopingofChina'scapitalmarket,therearemanybarrierstothelistingofcompanies,especiallyInternetcompanies.Inordertoobtainthecapitalneededfordevelopment,manycompanieshaveembarkedonoverseaslisting.ThisseemsasChines
5、econceptstocks.In2011,however,ChinesecompaniesfacedmanybarricadesfromshortsellerssuchasMuddyWatersandCitron,andstockpricesplummeted.In2011,morethan50stocksweresuspendedbecauseofshortselling.Marketvalueisundervaluedandthestockliquidityispoor.It’shardtoobtaintheexpectedfinancingtoprom
6、otethefurtherdevelopmentofthecompany.WhileChina'scapitalmarketenvironmentisgraduallyoptimized,A-sharemarketlistedcompanies’valuationlevelandhighvolume.TheboomofChina'sstockmarketin2015isinsharpcontrasttothecoldnessoftheAmericancapitalmarket,andalargenumberofChinesestockcompanieshave
7、embarkedontheroadof"returninghome".Suchasgrandgames,focusmedia,YoukuTudou,Qihoo360andotherhigh-qualityenterprises,seekinginthedomesticmarketcanberecognizedbyinvestors,toobtaingreaterspaceforgrowth.ThispaperfirstanalyzesthegeneralsituationofthereturnofChinesestockcompaniesandexpounds
8、theprocessofQihoo36
