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1、金融投資CO-OPERATIVEECONOMY&SCIENCE風險投資基金與產(chǎn)業(yè)基金協(xié)調發(fā)展□文/楊玲提要風險投資與創(chuàng)業(yè)投資只是名風險投資專業(yè)化、制度化，他的成立標志（二）創(chuàng)業(yè)投資稱上的差別，在本質上并無太大不同。從著風險投資行業(yè)的誕生。其誕生地美國則1、創(chuàng)業(yè)投資的定義。新加坡、中國香目前實踐情況來看，我國產(chǎn)業(yè)基金以基礎是目前全世界風險投資業(yè)最為發(fā)達的國港、中國臺灣等地區(qū)將“VentureCapital”設施投資為主，并帶有明顯政策性，這與家。目前，國內學者對風險投資有各種不譯為“創(chuàng)業(yè)投資”。之所以
2、將“風險投資”翻風險投資存在很大不同。因此，產(chǎn)業(yè)基金同形式的定義，但內在含義都是相似的。譯為“創(chuàng)業(yè)投資”，可能是出于文化傳統(tǒng)的和風險投資應是具有同等地位的兩類投歸結起來，主要是：主動承擔高風險，對未考慮，而有意避諱“風險”二字。然而，其與資基金。在經(jīng)濟建設中，產(chǎn)業(yè)基金與風險上市企業(yè)進行股權投資并為企業(yè)提供經(jīng)美國的風險投資并無本質上的不同，都是投資應相互協(xié)調：風險投資作為經(jīng)濟增長營管理方面的服務，幫助企業(yè)成長，以期以高科技型中小企業(yè)為投資對象，期望獲的核心帶動力量；產(chǎn)業(yè)基金則作為資金后在退出時獲得高額
3、資本回報的風險基金。得長期資本回報。盾作用，并對風險投資起政策引導作用。2、風險投資分類。風險投資有廣義2、創(chuàng)業(yè)投資的特點（以臺灣地區(qū)為一、風險投資、創(chuàng)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)投資和狹義之分。狹義的風險投資是指承擔巨例）。臺灣地區(qū)是亞洲創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)最為基金大風險，投資于從事高科技行業(yè)的初創(chuàng)期發(fā)達的地區(qū)。20世紀八十年代初期，隨著（一）風險投資企業(yè)。而廣義的風險投資涵蓋的內容則更國際市場競爭的加劇，臺灣地區(qū)以勞動密1、風險投資的定義。風險投資最早出加寬泛。除包括狹義的風險投資之外，還集型為主的產(chǎn)業(yè)結構逐漸上市。為
4、促進產(chǎn)現(xiàn)于15世紀的西歐。當時，西方國家的一包括投資于風險相對較小，處于發(fā)展、成業(yè)結構由勞動密集型向以科技為核心的些商人投資于遠洋運輸和探險，從而出現(xiàn)熟期的企業(yè)。在風險投資的業(yè)務內容上，技術密集型升級，臺灣地區(qū)采取了多項措了“venturecapital”這個詞語。1946年“美不僅包括對企業(yè)的直接投資，也包括租賃施，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資即為其中一項重要內國研究與開發(fā)公司”（ADR）成立。ADR將投資、戰(zhàn)略投資和創(chuàng)意投資等多種形式。容。臺灣地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資在本質上與以美須要有政府的資金和信用支持。但是，政府在
5、化等都跨越了分業(yè)的界限，處于法律上的空白效地利用多樣化手段盤活不良資產(chǎn)。此過程中發(fā)揮的應該是一個啟動作用，引導而地帶。因此，為了保證資產(chǎn)管理公司能夠順利（四）引進外資，充分發(fā)揮市場競爭機制的非主導不良資產(chǎn)的處理。但是一些地方政府為地采用多樣化的手段，應該對這種情況提供有作用。引進外資可以利用國外機構的經(jīng)驗和技了保護本地的企業(yè)，支持企業(yè)“賴賬”的行為極針對性的立法支持，避免因為法律的缺失影響術，以及外資帶來的國外金融市場，加速不良大地損害了商業(yè)銀行的利益。商業(yè)銀行是一個不良資產(chǎn)處理的效率。資產(chǎn)的處置。
6、同時，外資的引入也可以對國有企業(yè)，是以利潤最大化為目標的機構，而不是（三）資產(chǎn)管理公司要采取多樣化的手段資產(chǎn)管理公司形成競爭壓力。我國的資產(chǎn)管理承擔社會責任。因此，政府應該正確發(fā)揮自己治理不良資產(chǎn)，充分利用金融市場推動不良資公司是政策性的，沒有預算和績效的硬約束，的作用，支持銀行處理不良資產(chǎn)，但是不能利產(chǎn)二級市場的發(fā)展。從各國的經(jīng)驗來看，充分這也是不良資產(chǎn)處置效率不高的原因之一。外用自身的權利來迫使銀行承擔應由政府或企利用資本市場處理不良資產(chǎn)是一個通行的法資的引入可以對資產(chǎn)管理公司形成外在壓力，業(yè)承
7、擔的責任。則。資產(chǎn)證券化、債轉股、資產(chǎn)置換等都需要依相當于在一個壟斷的環(huán)境中引入競爭，勢必提（二）法律法規(guī)的保障。在處理不良資產(chǎn)的托資本市場進行。資本市場最重要的功能就是高整個市場的效率。目前，中行、工行、建行已過程中，需要涉及到許多的法律程序，如破產(chǎn)、提供流動性，而這正是不良資產(chǎn)最需要的。因經(jīng)分別與花期集團、高盛集團和摩根斯坦利合清償甚至訴訟等。一個完善的、行之有效的法此，在治理不良資產(chǎn)的過程中，除了傳統(tǒng)的催作處理不良資產(chǎn)，這是一個很好的開始。但是律體系可以明確不良資產(chǎn)處理過程中各方的收、展期外，
8、應該采用更有效率的資本市場進在與外資合作的過程中，國有商業(yè)銀行應該注權、責、利，防止一些惡意逃廢債的企業(yè)利用法行運作。這一方面需要資本市場的金融創(chuàng)新，意保護自身的利益，不能盲目地全部采用打包律的漏洞鉆空子，保障債權人的利益。此外，我為治理不良資產(chǎn)提供新的思路和工具，另一方出售的方法，要分清好資產(chǎn)和壞資產(chǎn)，對于好國施行的是分業(yè)經(jīng)營體制，但是在不良資產(chǎn)處面需要資產(chǎn)管理公司引進相應的綜合性人才，資產(chǎn)要保留最終收益的權利，以求最大限度地理過程中需要采用的許多手段，包括資產(chǎn)證券
