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《非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、中國人才激勵第一品牌協(xié)助企業(yè)降低人力成本，提高人力資本回率非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計一、非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計引言據(jù)統(tǒng)計，我國1000多家上市公司中，已經(jīng)或正準(zhǔn)備實施不同類型的股權(quán)激勵計劃的有近150家，上市公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計和實施受到《公司法》，《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》的規(guī)范，如果是國有控股公司，還受到《國有控股上市公司（境內(nèi)/外）實行股權(quán)激勵試行辦法》的約束監(jiān)督。上市公司的股權(quán)激勵辦法則透明清晰，且計劃中員工利益和股東利益、公司業(yè)績聯(lián)結(jié)緊密而明晰。那么非上市企業(yè)是否也可以實施股權(quán)激勵呢？答案是：完全可以。目前為止，非上市公司的股權(quán)激勵除《公司法》外，受到其
2、它的約束不多，公司和股東共同自主監(jiān)督。因為根據(jù)《公司法》的要求，公司股東是公司成立的必然要素。誠然，有限責(zé)任公司與股份公司對于股東人數(shù)的要求有所不同，但上市與非上市的股份制企業(yè)的區(qū)別在于上市公司作為公眾公司，其公司股權(quán)交易公開化、市場化，這并不改變大家均為股份公司的性質(zhì)。上市公司的股份可以在二級市場轉(zhuǎn)讓，非上市公司的股權(quán)也可以轉(zhuǎn)讓，所不同的是沒有較規(guī)范的股票市場作為交易場所。非上市公司的股份轉(zhuǎn)讓同樣有轉(zhuǎn)讓價格，轉(zhuǎn)讓價格需要買賣雙方直接達(dá)成共識。非上市公司依然遵循市場經(jīng)濟(jì)的原則，當(dāng)業(yè)績不斷提升時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格亦將上升。因此，無論是上市還是非上市企業(yè)，同樣適用這個基本原理，這是構(gòu)成股
3、權(quán)激勵的基礎(chǔ)。實際上，非上市公司為吸引、挽留、激勵關(guān)鍵崗位的管理人才和技術(shù)人才，必須調(diào)整薪酬政策，建立長期激勵機(jī)制，才能在市場競爭中處于不敗之地。二、非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計特點非上市公司與上市公司在股權(quán)激勵實施中也不盡相同。非上市企業(yè)的股權(quán)激勵方案設(shè)計存在以下特點：（1）激勵模式的選擇。上市公司股權(quán)激勵計劃的計劃工具基本為期權(quán)、限制性股票以及股票增值權(quán)。而非上市公司，除上述工具外，管理層/員工購股、虛擬股票也比較常見。（2）激勵周期的組合。非上市公司股權(quán)激勵計劃經(jīng)常和現(xiàn)金長期激勵計劃相結(jié)合使用，特別是在當(dāng)下階段采用股權(quán)激勵計劃的條件還不是非常成熟時，現(xiàn)金長期激勵計劃將起到類似
4、的效果。（3）激勵期限的轉(zhuǎn)換。在現(xiàn)金長期激勵計劃的設(shè)計中，往往會包含與后續(xù)股權(quán)激勵計劃的接口，待條件允許時，可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)激勵計劃。（4）激勵額度的確定。無論上市公司還是非上市公司的股權(quán)激勵計劃的核心問題都是股權(quán)價格也稱股權(quán)額度。上市公司激勵計劃中的價格在法規(guī)中規(guī)定的非常中國人才激勵第一品牌協(xié)助企業(yè)降低人力成本，提高人力資本回率清楚，有市場價格作為基礎(chǔ)的定價方式，公平透明，操作性很強(qiáng)。非上市公司股權(quán)激勵計劃中股權(quán)的定價，大多為新老股東協(xié)商定價的結(jié)果，有時外界解讀會有偏差，有時會對是否有不當(dāng)利益輸送的問題產(chǎn)生懷疑。在過程中也要避免大股東犧牲小股東的利益，個別股東犧牲其它股東利益的行
5、為。三、非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計分歧之處非上市企業(yè)與上市企業(yè)在股權(quán)激勵方案設(shè)計方面，有些共有的要素和共通的方案流程，可是按照這二者在受監(jiān)管方面、激勵模式等方面也有著較著的分歧之處：（1）監(jiān)管律例分歧上市企業(yè)作為公家公司，不僅其財政狀況公開化，其激勵方案受相關(guān)律例的監(jiān)管也較為嚴(yán)酷，有新《公司法》、《上市公司股權(quán)激勵治理法子》，假如是國有控股公司，還受到《國有控股上市企業(yè)（境內(nèi)/外）實施股權(quán)激勵試行法子》的監(jiān)督和管制，其激勵方案（打算）較為透明。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵方案以新《公司法》為主，其他方面律例不多。（2）激勵模式分歧上市企業(yè)受到相關(guān)律例的劃定，其激勵形式以期權(quán)、限制性股票
6、和股票增值權(quán)為主。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵模式，不局限于上述形式的限制，還包羅分紅權(quán)、虛擬股票、賬面價值增值權(quán)、業(yè)績股票、股份期權(quán)、儲蓄介入股票等等。（3）股票額度分歧上市公司股票定價與非上市公司股票定價有著較著分歧，上市企業(yè)因為相關(guān)律例明白、市場化和透明度較高，因而獨霸性較強(qiáng)。非上市企業(yè)股權(quán)激勵中的股票定價，則往往由內(nèi)部股東大會抉擇，透明度較低，定價獨霸性較弱，需要禮聘專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)作完成，凡是參照每股凈資產(chǎn)，進(jìn)行平價、折扣或溢價出售。（4）業(yè)績方針設(shè)置分歧無論是限制性股票仍是業(yè)績股票，一般都在激勵打算的授予或者解鎖方面附帶必然的業(yè)績方針，再按照這些業(yè)績方針的告竣來抉擇被激勵對象是否
7、有權(quán)被授予或有權(quán)行權(quán)。在業(yè)績方針前提設(shè)置方面有著較著的分歧。上市企業(yè)一般被激勵對象的業(yè)績方針設(shè)置多以EVA（經(jīng)濟(jì)增添值）、凈資產(chǎn)收益率、每股收益率等為主，而非上市公司一般激勵授予前提相對比力簡單直接，以營業(yè)收進(jìn)和利潤率為主。四、非上市企業(yè)股權(quán)激勵方案設(shè)計工具中國人才激勵第一品牌協(xié)助企業(yè)降低人力成本，提高人力資本回率根據(jù)普若非以往的咨詢方案來看，我們認(rèn)為非上市企業(yè)與上市企業(yè)一樣，在股權(quán)激勵設(shè)計方面都需要遵循三個原則，六大步驟：（一）三個原則（1）系統(tǒng)原則：普若非認(rèn)為股權(quán)激勵和公司的
