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《基于因素模型的組合投資決策方法研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、電子科技大學(xué)博士學(xué)位論文基于因素模型的組合投資決策方法研究姓名：馬永開申請學(xué)位級別：博士專業(yè)：管理科學(xué)與工程指導(dǎo)教師：唐小我20050620電子科技大學(xué)博士學(xué)位論文策模型(Roll(1992)、馬永開和唐小我(2001))，建立基于基準(zhǔn)組合的多因素證券組合投資決策模型，研究了模型的解和模型控制參數(shù)值的選取問題。在上述研究基礎(chǔ)上，本文嘗試將因素模型引入到組合投資管理決策全過程，即同時將因素模型引入戰(zhàn)略投資決策階段、戰(zhàn)術(shù)投資決策階段和風(fēng)險控制階段，結(jié)合目前發(fā)達(dá)國家金融界興起的一種組合投資風(fēng)險管理新技術(shù)—風(fēng)險預(yù)算技術(shù)，建立基于多因素模型的風(fēng)險預(yù)算方法體系。最后
2、，本文對Shefrin和Statman建立的行為證券組合理論從實用性角度進行了拓展性研究，建立了實用的行為證券組合投資決策模型，并將因素模型引入到行為證券組合投資決策模型中，建立了一種只需建立一個價值空間的行為證券組合投資決策模型。關(guān)鍵詞:組合投資管理，單因素模型，多因素模型，基準(zhǔn)組合，風(fēng)險預(yù)算，行為證券組合投資理論摘要AbstractAnewtrendindevelopingmodernportfoliomanagementtheoryistoimprovethetransparenceofriskallocation,whichisalsotheco
3、mideaofthenewlyriskbudgetingtechnologyandwhichcanbeactedbyfactormodel,oneoftheeffectivemethod.Unlesswehaveathoroughtheoryaboutportfolioinvestingdecisionwithfactor-model,thedecisiononportfoliochoicewithfactor-modelcann'tbeimplementedonthepracticeofportfoliomanagement.Thispaperexte
4、ndsanddevelopesSharpe(1963)andFama(1996,1998).Itstudiesthemethodsonportfolioinvestmentdecisionwithfactor-modelwhicharefoundedrespectivelyindifferenttheoryframeaboutportfolioinvestingdecision,andwhichcanbeusedrespectivelyindifferentphasesofportfoliomanagementandindifferentmarketen
5、vironments.Italsotriedtooferasmanymethodsandtoolsaspossibleforinvestorsandinvestmentmanagers.First,undertheconditionofpassiveportfoliomanagement,thepapersimplifiesmean-variancemodelbymarketmodelandCAPM.Bydoingso,weenduce0-modelforportfolioinvestmentdecision,s-modelforportfolioinv
6、estmentdecisionwithnetholdingcontrolled,timevarying0-modelforportfolioinvestmentdecision,A-valueportfolioinvestmentdecisionmodelswithrestrictedshortsaleallowedandb-modelforportfolioinvestmentdecisionundertheconditionofnoshortsale,andwentdeepintotheirsolutionsandproperties,andalso
7、didempiricalstudyonsomeabovemodelsusingchinasecuritymarketdata.Theresultsshowedthatthosemodelswereefficientininternalmarketwithoutconsideringthepreconditionofsecurityexchangemechanismlimitation.Basedonportfolioinvestingdecisionmethodofonefactor,andalsoundertheconditionofpassivepo
8、rtfoliomanagement,thispapertriedtocombin
