3000點(diǎn)之下抄底不能錯過六大板塊(附股)

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1、3000點(diǎn)之下抄底不能錯過六大板塊(附股)國泰君安：在出口復(fù)蘇中捕捉紡織服裝板塊投資機(jī)會09年12月，紡織服裝行業(yè)完成出口額167.87億美元，同比增長4.47%，同比增速在經(jīng)歷了連續(xù)8個月的負(fù)增長后首度轉(zhuǎn)正，并達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，較11月提高了14個百分點(diǎn)。09年全年行業(yè)出口額1671億美元，同比下降9.79%，增速較1-11月回升1.35個百分點(diǎn)。出口數(shù)據(jù)公布后的10個交易日，紡織板塊上漲1.85%，超越大盤7.07個百分點(diǎn)，我們跟蹤推薦的出口類個股魯泰A、山東如意、華孚色紡及偉星股份同期漲幅分別達(dá)到6.59%、10.73%、9.05%和12.82%

2、。研究發(fā)現(xiàn)，行業(yè)出口具有明顯的季節(jié)性，各個季度出口額占比多年來基本穩(wěn)定，由高至低依次是三季度、四季度、二季度和一季度。其中三季度占比最高，在30%左右，一季度占比最低，不超過20%。我們認(rèn)為行業(yè)2010年出口增速很難超過10%，但承認(rèn)月度出口數(shù)據(jù)的變化會為出口股帶來一定的階段性投資機(jī)會。根據(jù)對各月出口額進(jìn)行預(yù)測，我們認(rèn)為出口股可能的上漲機(jī)會應(yīng)出現(xiàn)在2月、4月、8月出口數(shù)據(jù)公布后。出口股投資標(biāo)的繼續(xù)推薦業(yè)績穩(wěn)健、估值較低的細(xì)分子行業(yè)龍頭公司，包括山東如意、華孚色紡、魯泰A和偉星股份。重點(diǎn)推薦產(chǎn)能擴(kuò)張，技術(shù)領(lǐng)先和具有資產(chǎn)注入預(yù)期的山東如意。（國泰君安證

3、券）申銀萬國：中國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)步入黃金十年(薦股)國家安全和供需矛盾促使未來10年成為衛(wèi)星密集發(fā)射期?，F(xiàn)有全球衛(wèi)星系統(tǒng)將于2015年達(dá)到承載極限，在國家安全和供需矛盾的共同推動下，2010年美國計(jì)劃升級GPS系統(tǒng)、歐洲加快GALILEO系統(tǒng)發(fā)射速度、俄羅斯全面恢復(fù)GLONASS系統(tǒng)并計(jì)劃升級，中國北斗發(fā)射提速，全球?qū)Ш叫l(wèi)星將進(jìn)入新的十年密集發(fā)射期。北斗二代發(fā)射加速，中國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)步入“黃金十年”。美國GPS系統(tǒng)不保證“非常時期”提供服務(wù)，中國國防需要自主衛(wèi)星提高戰(zhàn)略打擊和協(xié)同能力；以通信、電力為代表的命脈行業(yè)需要衛(wèi)星系統(tǒng)授時保證全網(wǎng)同步運(yùn)轉(zhuǎn)；民用導(dǎo)航測繪

4、需要自主衛(wèi)星服務(wù)來降低成本，促進(jìn)發(fā)展。按規(guī)劃，到2012年，計(jì)劃發(fā)射10多顆衛(wèi)星（目前已有3顆），建成覆蓋亞太區(qū)域的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)；到2020年，建成由5顆靜止軌道和30顆非靜止軌道衛(wèi)星組網(wǎng)而成的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，中國北斗將成為全球四大導(dǎo)航系統(tǒng)之一。北斗系統(tǒng)的逐步成熟短期將全面利好衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈。中國自主導(dǎo)航系統(tǒng)北斗二代的建立全面利好于衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備和衛(wèi)星運(yùn)營業(yè)務(wù)。衛(wèi)星/火箭制造及其配套企業(yè)將直接受益于短期發(fā)射量增加；隨著衛(wèi)星平臺的完善，地面設(shè)備和衛(wèi)星運(yùn)營也將受益于導(dǎo)航、通信、授時、遙感測繪等增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。中國衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模

5、。中國衛(wèi)星導(dǎo)航設(shè)備及服務(wù)（不含手機(jī)終端）2010年預(yù)計(jì)將形成500億的市場規(guī)模，03-10年復(fù)合增速43.5%。2015年僅中國車載導(dǎo)航市場規(guī)模都將達(dá)到306億元規(guī)模。需要說明的是，以上測算還未包括潛力巨大以手機(jī)為終端的基于位置的增值服務(wù)收入。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈長期看好地面設(shè)備和運(yùn)營增值服務(wù)，細(xì)分市場最看好受眾最廣的導(dǎo)航、定位和授時應(yīng)用。據(jù)美國SIA統(tǒng)計(jì)，08年GPS產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖?444億美元，06-08復(fù)合增速17.8%，其中地面設(shè)備和運(yùn)營增值服務(wù)占據(jù)90%的份額，細(xì)分市場最看好受眾最廣的導(dǎo)航、定位和授時應(yīng)用。推薦衛(wèi)星制造、發(fā)射、應(yīng)用和運(yùn)營增值領(lǐng)域的龍頭企

6、業(yè)：推薦受益于發(fā)射提速的衛(wèi)星研發(fā)制造壟斷性龍頭中國衛(wèi)星；推薦受益于衛(wèi)星發(fā)射量增加和具備重組預(yù)期的航天電子；推薦北斗衛(wèi)星導(dǎo)航/測繪應(yīng)用領(lǐng)域的龍頭，并正在研發(fā)北斗SOC芯片的的北斗星通；推薦控股75%江蘇北斗科技（通信基站、電力監(jiān)控用北斗/GPS雙模授時站間同步設(shè)備）的江蘇三友。重點(diǎn)推薦公司：中國衛(wèi)星，航天電子，北斗星通，江蘇三友。（申銀萬國證券研究所）國信證券：高速公路板塊值得階段性防御配置宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，外貿(mào)強(qiáng)勁復(fù)蘇在投資和消費(fèi)推動下，2009年宏觀經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷周期性谷底后穩(wěn)步回升，GDP增速逐季走高，同比增長8.7%，四季度增速達(dá)10.7%。12

7、月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長18.5%，全年累計(jì)增速達(dá)到11%。根據(jù)國信宏觀小組觀點(diǎn)，2010年GDP增速將達(dá)到10.8%，快速增長的宏觀經(jīng)濟(jì)將刺激全社會運(yùn)輸需求的增長，為高速行業(yè)發(fā)展提供良好外部環(huán)境，行業(yè)重新進(jìn)入全面增長階段從我們跟蹤的重點(diǎn)公司經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，大部分公司12月份當(dāng)月車流量及路費(fèi)收入增速創(chuàng)出年內(nèi)新高，四季度經(jīng)營狀況全面轉(zhuǎn)好，其中贛粵高速和深高速路費(fèi)收入增速在15%以上；寧滬高速車流量同比增長17.1%，山東高速在逐步恢復(fù)，12月份濟(jì)青高速路費(fèi)收入同比增長13.7%，創(chuàng)下年內(nèi)收入增速新高，預(yù)計(jì)2010年一季度行業(yè)收入繼續(xù)保持較高增

8、速。估值優(yōu)勢弱化，但仍可階段性配置1月份以來，在通脹預(yù)期上升導(dǎo)致的市場對政府采取緊縮性政策的擔(dān)憂下，市場整體出現(xiàn)了震蕩調(diào)整