費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)

費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)

ID:38109484

大?。?17.15 KB

頁(yè)數(shù):5頁(yè)

時(shí)間:2019-05-25

費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)_第1頁(yè)
費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)_第2頁(yè)
費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)_第3頁(yè)
費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)_第4頁(yè)
費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)_第5頁(yè)
資源描述:

《費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)DONGXINGSECURITIES消費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)2011年10月26日宏觀經(jīng)濟(jì)事件點(diǎn)評(píng)——《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見(jiàn)》解讀東譚凇宏觀經(jīng)濟(jì)研究員執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào):S1480510120016興tansong@dxzq.net.cn010-66554042/13522844369證券薛白聯(lián)系人股xue_bai@dxzq.net.cn010-66554044/15901175156份有事件:限公25日,中國(guó)商務(wù)部、財(cái)政部和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工

2、作的意見(jiàn)》,司明確了“十二五”商務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大消費(fèi)的主要任務(wù)和財(cái)政金融支持政策。證券觀點(diǎn):研1.政策動(dòng)向顯實(shí)質(zhì)性利好,商貿(mào)零售和消費(fèi)品行業(yè)將直接受益于戰(zhàn)略部署。究報(bào)除常規(guī)性財(cái)政政策和貨幣政策支持方案外,商務(wù)部提出自明年起,每年確定一個(gè)月為“消費(fèi)促進(jìn)月”,在全告國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一開(kāi)展以“擴(kuò)消費(fèi)、促發(fā)展、惠民生”為主題的促銷(xiāo)活動(dòng),并要求地方商務(wù)主管部門(mén)充分利用節(jié)假日和當(dāng)?shù)叵M(fèi)特點(diǎn),合理安排年度促銷(xiāo)活動(dòng)。我們國(guó)家居民消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定,“消費(fèi)促進(jìn)月”的推出有利于形成良好預(yù)期,從而提高商務(wù)零售行業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)需求的增加。2.無(wú)店鋪

3、銷(xiāo)售形式日益蠶食傳統(tǒng)消費(fèi)空間,交通運(yùn)輸行業(yè)將受益于財(cái)政投資和消費(fèi)方式轉(zhuǎn)變。《意見(jiàn)》指出:“要促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、電視購(gòu)物等無(wú)店鋪銷(xiāo)售形式規(guī)范發(fā)展,大力促進(jìn)便利消費(fèi);發(fā)展現(xiàn)代流通方式,促進(jìn)產(chǎn)銷(xiāo)直接對(duì)接;培育商品、服務(wù)消費(fèi)熱點(diǎn),大力促進(jìn)熱點(diǎn)消費(fèi)?!眻D1:預(yù)期全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅17%左右(%)圖2:鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售總額同比增幅小于城市(%)數(shù)據(jù)來(lái)源:CEIC;東興證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源:CEIC;東興證券研究所敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源P2東興證券事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告消費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)——《關(guān)于

4、“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見(jiàn)》解讀DONGXINGSECURITIES圖3:鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售總額占比自8月來(lái)持續(xù)上升(%)圖4:中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物交易規(guī)模保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源:CEIC;東興證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源:艾瑞咨詢;東興證券研究所伴隨著網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、電視購(gòu)物等無(wú)店鋪銷(xiāo)售方式的推廣,中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì),2011年3季度網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物規(guī)模同比增速高達(dá)73.4%,預(yù)計(jì)4季度市場(chǎng)交易規(guī)?;虺^(guò)2300億元。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等無(wú)店鋪銷(xiāo)售方式為交通運(yùn)輸行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。著眼于“推進(jìn)現(xiàn)代流通發(fā)展、完善

5、市場(chǎng)流通體系”的公共投資主攻方向之一將是交通運(yùn)輸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。物流行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè),較薄的毛利潤(rùn)使企業(yè)增加盈利空間能力有限。但通過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與國(guó)家發(fā)改委簽署的《支持物流業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》可以發(fā)現(xiàn),物流企業(yè)兼并重組、藏區(qū)(新疆、西藏和青海、四川、甘肅、云南)物流業(yè)發(fā)展、全國(guó)性、區(qū)域性和地區(qū)性物流節(jié)點(diǎn)城市的物流設(shè)施建設(shè)仍將為物流行業(yè)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。3.信貸政策松綁和金融工具放松為擴(kuò)大消費(fèi)保駕護(hù)航,但銀行信貸支持的效果仍待商榷?!兑庖?jiàn)》指出:“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將金融產(chǎn)品,加大對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)的信貸支持力度。鼓

6、勵(lì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品和管理模式創(chuàng)新,支持?jǐn)U大農(nóng)村消費(fèi)。積極推動(dòng)直接融資工具創(chuàng)新,拓寬商業(yè)企業(yè)多元化融資渠道。加強(qiáng)銀商合作,提升電子結(jié)算水平,擴(kuò)大銀行卡使用范圍,引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者采用銀行卡結(jié)算,方便刷卡消費(fèi)?!苯鹑诠ぞ邉?chuàng)新和以電子結(jié)算和信用卡使用為代表的消費(fèi)方式轉(zhuǎn)變降低了居民交易成本,有利于居民消費(fèi)水平的提高。而我們預(yù)計(jì)銀行信貸支持的效果仍較為有限。這是因?yàn)樯藤Q(mào)企業(yè)和物流企業(yè)多屬中、小、微型企業(yè),且以民營(yíng)為主,難以通過(guò)銀行體系獲得所需資金。4.農(nóng)村消費(fèi)將成為政府撬動(dòng)居民消費(fèi)的主攻堡壘。農(nóng)村市場(chǎng)潛力巨大,但消費(fèi)增長(zhǎng)速度和在

7、全社會(huì)消費(fèi)占比相比城市較低。盡管家電下鄉(xiāng)政策今明兩年陸續(xù)到期,但農(nóng)村市場(chǎng)渠道建設(shè)和品牌推廣已初見(jiàn)成效。預(yù)計(jì)“消費(fèi)促進(jìn)月”仍將延續(xù)該模式,將農(nóng)村消費(fèi)作為撬動(dòng)消費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)的主攻堡壘。敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源東興證券事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告P3DONGXINGSECURITIES消費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)——《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見(jiàn)》解讀結(jié)論:雖然三季度GDP增速略有下滑,但全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增幅仍延續(xù)向好趨勢(shì),預(yù)計(jì)全年同比增幅達(dá)17%左右?!蛾P(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作

8、的意見(jiàn)》和“消費(fèi)促進(jìn)月”活動(dòng)的推出對(duì)商貿(mào)零售、消費(fèi)(尤其是日常消費(fèi))、交運(yùn)物流等行業(yè)形成利好。風(fēng)險(xiǎn)因素:(1)歐美和中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加劇,從而導(dǎo)致居民可支配收入增速下滑和居民消費(fèi)疲軟;(2)政策執(zhí)行力有限。敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源P4東興證券事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告消費(fèi)、零售和物流迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)——《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見(jiàn)》解讀DONGXINGSECURITIES分析師簡(jiǎn)介譚凇資深宏觀經(jīng)

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁(yè),下載文檔查看全文

此文檔下載收益歸作者所有

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁(yè),下載文檔查看全文
溫馨提示:
1. 部分包含數(shù)學(xué)公式或PPT動(dòng)畫(huà)的文件,查看預(yù)覽時(shí)可能會(huì)顯示錯(cuò)亂或異常,文件下載后無(wú)此問(wèn)題,請(qǐng)放心下載。
2. 本文檔由用戶上傳,版權(quán)歸屬用戶,天天文庫(kù)負(fù)責(zé)整理代發(fā)布。如果您對(duì)本文檔版權(quán)有爭(zhēng)議請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系客服。
3. 下載前請(qǐng)仔細(xì)閱讀文檔內(nèi)容,確認(rèn)文檔內(nèi)容符合您的需求后進(jìn)行下載,若出現(xiàn)內(nèi)容與標(biāo)題不符可向本站投訴處理。
4. 下載文檔時(shí)可能由于網(wǎng)絡(luò)波動(dòng)等原因無(wú)法下載或下載錯(cuò)誤,付費(fèi)完成后未能成功下載的用戶請(qǐng)聯(lián)系客服處理。