IMF建議徵收全球銀行稅可能影響

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1、第48號2010年5月3日IMF建議徵收全球銀行稅的可能影響高級經(jīng)濟(jì)研究員張穎內(nèi)容提要近期IMF根據(jù)G20峰會的要求，建議在加強監(jiān)管的基礎(chǔ)上，向全球銀行和金融機(jī)構(gòu)徵收金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)稅和金融活動稅，以建立危機(jī)預(yù)防和處理機(jī)制，降低再次發(fā)生金融危機(jī)時政府挽救金融機(jī)構(gòu)的財政負(fù)擔(dān)。由於存在較大爭議，因此其最終能否在全球落實可能仍需要各國的博弈。全球銀行稅一旦落實，將可能使銀行業(yè)盈利受到進(jìn)一步打擊；會增加銀行的道德風(fēng)險；使各國金融業(yè)的發(fā)展有所放緩；及在一定程度上剝奪了在金融危機(jī)中仍較穩(wěn)健的金融中心的發(fā)展機(jī)遇。IMF建議徵收全球銀行稅近期國際貨幣基金組織(IMF)向20國集

2、團(tuán)財政部長和央行行長會議提交建議，擬向全球銀行和金融機(jī)構(gòu)徵收兩項新稅種，一是徵收“金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)稅＂(FinancialStabilityContribution，F(xiàn)SC)，主要是對股本和受保險存款以外的銀行負(fù)債徵稅，稅款積累為一個紓困基金，基金規(guī)模可能達(dá)到各國GDP的2%-4%，用於支付未來對銀行和金融機(jī)構(gòu)的救助，或列入國家財政預(yù)算。為防止監(jiān)管套利，全球所有銀行和金融機(jī)構(gòu)都需繳納FSC，最初實施統(tǒng)一稅率，隨著時間的推移會進(jìn)行調(diào)整，風(fēng)險較高的金融機(jī)構(gòu)將繳納較高比例的稅款。二是課徵“金融活動稅＂(FinancialActivitiesTax，F(xiàn)AT)，主要是根據(jù)

3、銀行和金融機(jī)構(gòu)的超額利潤及薪酬總額課稅，旨在打擊其為追求高回報的高風(fēng)險行為，及限制高額獎金，該稅款除了設(shè)立應(yīng)對金融危機(jī)的基金之外，還可列入國家財政預(yù)算用於其他目的，稅款可能達(dá)到GDP的0.2%-0.4%。此外，IMF也建議各國儘快改革目前促進(jìn)銀行和企業(yè)高杠桿經(jīng)營本刊所載文章觀點，僅代表作者個人意見。1的不合理稅制。目前許多國家實施債務(wù)利息支付可扣減公司稅，而股息支付則不可扣減公司稅等扭曲性的稅收政策，這種稅收政策有利於銀行和企業(yè)大量增加債務(wù)融資而非增加股本來經(jīng)營業(yè)務(wù)，因而鼓勵銀行和企業(yè)高杠桿經(jīng)營，以使成本較高的股本最小化和提高股東資金回報，繼而導(dǎo)致銀行和企業(yè)

4、債臺高築且投資失當(dāng)，在金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中相當(dāng)脆弱，影響了金融體系和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。一些國家的稅制改革已取消了債務(wù)利息支付可扣減公司稅的做法，IMF建議在全球金融業(yè)應(yīng)積極推行類似的稅制改革。IMF的上述建議主要是根據(jù)20國集團(tuán)峰會的要求，為今年6月20日的峰會而準(zhǔn)備。去年G20峰會曾達(dá)成共識，應(yīng)該由銀行和金融機(jī)構(gòu)而不是由納稅人為未來金融危機(jī)的拯救計畫出資。根據(jù)IMF估計，全球銀行業(yè)因本次金融危機(jī)遭受的損失為2.28萬億美元，其中美國銀行業(yè)的損失為8850億美元?？鄢糠忠咽栈氐呢斦С?，G20中的發(fā)達(dá)國家直接拯救金融體系的財政成本平均占GDP的2.7%；在受金

5、融危機(jī)衝擊最重的國家，尚未收回的財政成本達(dá)GDP的4%-5%；危機(jī)中政府對金融業(yè)的擔(dān)保和其他或有負(fù)債平均占GDP的25%；預(yù)計危機(jī)使發(fā)達(dá)國家的政府債務(wù)在2008-2015年期間上升約40個百分點；這些數(shù)據(jù)尚未包括危機(jī)中有關(guān)財政支出所承擔(dān)的巨大風(fēng)險。因此，為減少未來金融危機(jī)中需要政府再度挽救金融體系的巨額財政負(fù)擔(dān)，需要在加強金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上，通過對金融業(yè)徵稅的方式，建立起危機(jī)預(yù)防和處理機(jī)制，讓銀行和金融機(jī)構(gòu)對政府挽救金融業(yè)的有關(guān)財政支出做出貢獻(xiàn)，以及為未來可能再度發(fā)生的危機(jī)預(yù)先承擔(dān)直接的財務(wù)成本。為防止監(jiān)管套利，IMF希望通過有效的國際合作達(dá)成廣泛一致的原則，

6、包括這兩項銀行稅的基礎(chǔ)和最低稅率，而不提倡各國政府就徵收銀行稅採取單邊行動。受金融危機(jī)衝擊程度不同的國家對全球銀行稅的反應(yīng)各異作為金融危機(jī)發(fā)源地的美國和在金融危機(jī)中受到嚴(yán)重衝擊的歐盟主要國家極力支持全球銀行稅。事實上，美國已對資產(chǎn)超過500億美元的銀行的股本和受保險存款以外的負(fù)債徵收0.15%的“金融危機(jī)責(zé)任稅＂，以彌補政府救助銀行業(yè)的成本；英國則已向該國花紅額逾2.5萬英鎊的銀行家徵收50%一次性花紅稅；英國、德國、法國政府和歐盟也已達(dá)成共識，準(zhǔn)備徵收與美國“金融危機(jī)責(zé)任稅＂類似的銀行稅，英國保守黨更表示，無論是否就向銀行徵稅問題達(dá)成國際協(xié)定，一旦保守黨能

7、在大選中組閣，將向銀行徵收稅款，以改變銀行的行為方式。IMF的建議主要是綜合了這些國家的做法或設(shè)想，但其建議徵稅的規(guī)模更大--擬對全球所有銀行和金融機(jī)構(gòu)都徵稅，且金融穩(wěn)定貢2獻(xiàn)稅的總規(guī)?？赡苓_(dá)到一國GDP的2%-4%；且稅種更多--擬加徵金融活動稅。而受金融危機(jī)衝擊較輕的加拿大、日本、瑞士、澳洲和南非等國則極力反對。加拿大政府表示，該國不會對金融業(yè)徵收此類具懲罰性的稅制，認(rèn)為防範(fàn)金融危機(jī)的根本，是迫使金融機(jī)構(gòu)持有更多的資本及實施適當(dāng)?shù)母軛U比率，以限制其過度冒險，有助其抗衡危機(jī)，並可降低未來危機(jī)中政府可能需要挽救金融業(yè)的成本。例如加拿大銀行敘做的按揭貸款一直持

8、有，而非像美國的銀行那樣採用證券化模式，這有助在按揭