財務報表分析(13短期償債能力比率分析)

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1、第十三講短期償債能力比率分析教學目標主要了解償債能力比率指標內(nèi)容及評價方法，讓學生能熟練掌握不同規(guī)模的企業(yè)短期償債能力的分析教學重點1、營運資金2、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率教學方法引導法、例示法教學環(huán)節(jié)：引入新課：復習：1、企業(yè)資產(chǎn)缺乏流動性會導致什么結果2、資產(chǎn)流動性與短期償債能力之間的關系如何短期資產(chǎn)的流動性講授新課：主要內(nèi)容1.同一規(guī)模下企業(yè)短期償債能力的比較2.不同規(guī)模下企業(yè)短期償債能力的比較營運資金1、概念：是衡量公司短期償債能力的重要指標，它是流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的差。計算公式：營運資金=流動資產(chǎn)—流動負債流動資產(chǎn)流動負債營運資金衡量同一

2、規(guī)模的企業(yè)短期償債能力分析指標：營運資金：2、作用：計量流動性儲備的重要指標。營運資本規(guī)模是財務分析師投資決策和投資建議的依據(jù)。政府實施對企業(yè)監(jiān)管和政策推行的參考依據(jù)。3、局限性：它是一個絕對額概念，不同規(guī)模的公司之間，營運資金的大小不便于比較。它的值是賬面價值，與實際價值可能有差異。如果差異過大的時候，會影響衡量的準確性。例：某公司有流動資產(chǎn)100萬，流動負債50萬，那么50萬的營運資金是否合理呢？（一）流動比率1、概念：是指流動資產(chǎn)與流動負債的比值計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債表示每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償付擔保，反映短期債權的安全程度不同

3、規(guī)模的企業(yè)短期償債能力分析：例題：公司甲公司乙流動資產(chǎn)30006000流動負債10004000營運資金20002000流動比率31.5假設某銀行信貸人員，有筆一年期貸款。該兩公司都遞交了申請，且都用于企業(yè)規(guī)模擴張使用，該貸給誰？流動比率2、作用：越高，債權人的安全程度越高；緩沖能力越強，風險越低。因為，企業(yè)一旦進入破產(chǎn)清算，則存貨將大量被迫壓價出售，并發(fā)生大量的應收賬款信用損失；計量企業(yè)應付現(xiàn)金流量的不確定性和突發(fā)事件的安全程度；從企業(yè)管理者的角度出發(fā)，過高的流動比率則表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費，同時表明企業(yè)過于保守，沒有充分使用目前的借款能力

4、。流動比率判斷標準：一般2：1比較合適接上例，假如公司甲借款1000元，流動比率=4000/2000=2：1假如公司甲還款1500元，短期償債能力又會怎樣呢？假如公司乙還款2000元，流動比率=4000/2000=2:1否定流動比率是否能：計量并預測未來現(xiàn)金流入和流出模式？計量未來現(xiàn)金流入相對現(xiàn)金流出的充足性？短期償債能力分析指標：3、局限性：是一種靜態(tài)的衡量方法當期現(xiàn)金存量與未來現(xiàn)金流入沒有邏輯上的因果關系沒有考慮影響現(xiàn)金流入的其他因素4、分解分子分母分母：包括應付債權人、供應商、職工、稅務部門、投資者等負債流動負債是現(xiàn)金的一個來源流動負債取決于銷售水平總之

5、，負債很大程度上取決于預期現(xiàn)金流量，而不是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分母質(zhì)量：在極端情況下，各種應付稅金必須立即支付以及長期供應商的負債。短期償債能力分析指標：分解分子分母分子：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物主要起預防儲備的作用，以應付短期現(xiàn)金?，F(xiàn)金金額幾乎與企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營水平無關。有價證劵回報遠高于現(xiàn)金回報，投資可償還負債。應收賬款和銷售的關系受信用和收款方式的制約，它反映的是未來現(xiàn)金流入量。預付費用是為了獲得未來利益而支付的現(xiàn)金，存貨取決于銷售和預期銷售，來自于存貨銷售的未來現(xiàn)金流入量的確定取決于可以實現(xiàn)的毛利。流動比率不能揭示銷售水平或毛利水平，但它是未來現(xiàn)金流入量的重要決定因素

6、?？傊?，未來現(xiàn)金流入主要是盈利資產(chǎn)的運用，流動性是次要的！短期償債能力分析指標：易理解性計算的簡單性數(shù)據(jù)的易得性是債權人最后解決問題的慣用方法。為什么流動比率應用如此廣泛？短期償債能力分析指標：（二）、速動比率這是對流動比率的改進，比它更加準確、可信計算公式：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款等）/流動負債判斷標準：為1較合適，還應當結合企業(yè)的實際情況進行評價。短期償債能力分析指標：速動比率局限性1、是一個靜態(tài)指標2、應收賬款的質(zhì)量可能會影響速動比率的可信性3、預付款項應當扣除（三）、現(xiàn)金比率1、概念：是指現(xiàn)金等價物和短期證劵與流動負債的比率。2、作用：代表

7、了企業(yè)隨時可以償債的能力。3、局限性：要求企業(yè)有足夠的現(xiàn)金和短期證劵償還流動負債是不現(xiàn)實的教學小結重點介紹短期償債能力的分析指標課后作業(yè)無教學后記上課紀律保持良好教學環(huán)節(jié)：