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1、項目資金來源與融資方案1本章內容3融資方案分析1融資主體及其融資方式項目資本金及債務資金的融通22§1融資主體及其融資方式一、項目融資主體項目的融資主體是指進行融資活動并承擔融資責任和風險的項目法人單位。1.既有法人融資主體適用條件既有法人融資主體新設法人融資主體項目融資主體既有法人為擴大生產能力而興建的擴建項目或原有生產線的技術改造項目；1既有法人為新增生產經營所需水、電、汽等動力供應及環(huán)境保護設施而興建的項目；23§1融資主體及其融資方式一、項目融資主體1.既有法人融資主體適用條件項目與既有法人的資產以及經營活動聯系密切；3現有法人具有為項目進行融資和承擔全部融資責
2、任的經濟實力4項目盈利能力較差，但項目對整個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用，需要利用既有法人的整體資信獲得債務資金。54§1融資主體及其融資方式一、項目融資主體2.新設法人融資主體適用條件1項目發(fā)起人希望擬建項目的生產經營活動現對獨立，且擬建項目與既有法人的經營活動聯系不密切；2擬建項目的投資規(guī)模較大，既有法人財務狀況較差，不具有為項目進行融資和承擔全部融資責任的經濟實力，需要新設法人募集股本金；3項目自身具有較強的盈利能力，依靠項目自身未來的現金流量可以按期償還債務。5§1融資主體及其融資方式二、既有法人融資方式既有法人融資是指：建設項目所需的資金，來源于既有法人內部融資
3、、新增資本金和新增債務資金。新增債務資金依靠既有法人整體的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產和信用承擔債務擔保。新增負債內部融資新增資本金企業(yè)股東過去投入的資本金企業(yè)過去對外負債的債務資金企業(yè)經營所形成的凈現金流量可用于擬建項目的貨幣資金資產變現的資金資產經營權變現的資金直接使用非現金資產總投資圖9-1既有法人項目總投資構成及資金來源6§1融資主體及其融資方式三、新設法人融資方式新設法人融資是指：由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）發(fā)起組建的具有獨立法人資格的項目公司，由新組建的項目公司承擔融資責任和風險，依靠項目自身的盈利能力來償還債務，以項目投資形成的資產、未來收益或權益
4、作為融資擔保的基礎?！羝淙谫Y能力取決于股東能對項目公司借款提供多大程度的擔?！粼陧椖勘旧淼呢攧招б婧?、投資風險可以有效控制的條件下，可以考慮采用項目融資方式。項目資本金◆是指在項目總投資中，由投資者認繳的出資額。投資者可以轉讓其出資，但不能以任何方式抽回。◆我國除了公益性項目等部分特殊項目外，大部分投資項目都實行資本金制度。建設項目所需資金的來源債務資金7§2項目資本金及債務資金的融通一、項目資本金的來源及籌措中央和地方各級政府預算內資金國家批準的各項專項建設資金“撥該貸”和經營性基本建設基金回收的本息土地批租收入國有企業(yè)產權轉讓收入地方政府按國家有關規(guī)定收取的各項稅費
5、及其他預算外資金國家授權的投資機構及企業(yè)法人的所有者權益（包括資本金等）企業(yè)折舊基金以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場上籌措的資金經批準，發(fā)行股票或可轉換債券國家規(guī)定的其他可用作項目資本金的資金1.項目資本金的來源8§2項目資本金及債務資金的融通一、項目資本金的來源及籌措2.項目資本金的籌措①股東直接投資國家資本金法人資本金包括個人資本金外商資本金既有法人融資項目，股東直接投資表現為擴充既有企業(yè)的資本金，包括原有股東增資擴股和吸收新股東投資。新設法人融資項目，股東直接投資表現為投資者為項目提供資本金9§2項目資本金及債務資金的融通一、項目資本金的來源及籌措②股票融資無論是
6、既有法人融資項目還是新設法人融資項目、凡符合規(guī)定條件的，均可以通過發(fā)行股票在資本市場募集股本資金適用范圍公募和私募兩種形式形式③政府投資包括各級政府的財政預算內資金、國家批準的各項專項建設基金、統借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費用及其他預算外資金等。投資資金10§2項目資本金及債務資金的融通一、項目資本金的來源及籌措政府投資主要用于基礎性項目和公益性項目。山峽水力發(fā)電站葛洲壩學校醫(yī)院11交通銀行、光大銀行、招商銀行、中信實業(yè)銀行、城市合作銀行包括中國假設銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行信托投資公司財務公司保險公司國家政策性銀行不以盈利為目的
7、，實行保本經營，貸款利率低，期限長。我國的政策性銀行有：國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口信貸銀行。二、國內債務籌資非銀行金融機構國內債務籌資國內融資租賃國內發(fā)行債券股份商業(yè)銀行國家政策銀行國有商業(yè)銀行§2項目資本金及債務資金的融通12二、國內債務籌資§2項目資本金及債務資金的融通1.政策性銀行貸款政策性銀行是指由政府創(chuàng)立、參股或保證的，專門為貫徹和配合政府特定的社會經濟政策或意圖，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動的金融機構。◆其貸款主要用于支持國家批準的基礎設施項目、基礎產業(yè)項目、支柱產業(yè)項目，以及重大技術改造項目和高新技
