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1、太龍藥業(yè)2006_2010年度財務(wù)分析報告一、公司簡介河南太龍藥業(yè)股份有限公司位于鄭州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，是集生產(chǎn)、經(jīng)營、科研于一體，以中西藥產(chǎn)品為主，生產(chǎn)口服液、片劑、膠囊、輸液、原料藥等多種劑型共100多種產(chǎn)品的現(xiàn)代化制藥企業(yè)。公司注冊資本4.12億元，現(xiàn)有職工1200多人，年銷售收入10億元人民幣，主要經(jīng)濟指標在河南省醫(yī)藥行業(yè)中名列前茅。國際金融危機引發(fā)了世界性經(jīng)濟衰退，就醫(yī)藥行業(yè)來說，國內(nèi)市場過度競爭等多重因素，發(fā)展帶來嚴峻挑戰(zhàn)。二、財務(wù)報表分析(一)盈利能力分析盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力。主要指標有：
2、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、營業(yè)凈利率、營業(yè)收益毛利率、每股收益等的分析。1)凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)的比率。是反應(yīng)股東收益水平的指標。公式:凈利潤凈資產(chǎn)收益率=平均凈資產(chǎn)江中藥業(yè)、太龍、上海醫(yī)藥近幾年的凈資產(chǎn)收益率：2010200920082007凈資產(chǎn)收益率(江中)0.180.200.140.12凈資產(chǎn)收益率（太龍）0.040.050.040.04凈資產(chǎn)收益率（上海）0.250.120.060.05三個公司平均0.160.120.080.07凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負債后的余額，即股東權(quán)益。凈資產(chǎn)
3、收益率表明所有者權(quán)益每一元的投資獲得多少收益。他衡量一個公司股東資本的使用效率。是反映盈利能力的核心指標。指標越高表明股東的收益水平越高，獲利能力越強。對于太龍藥業(yè)，近幾年指標為：從整體來看，變化比較平緩，沒有太大波動。而平均指標在不斷增加，說明獲利能力在不斷增加，但是遠低于行業(yè)的水平。09年比率有增高的趨勢由于08年企業(yè)進行了重組。但總體與行業(yè)相比股東獲利能力太低。2）總資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠獲得凈利潤的能力，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。公式：凈利潤總資產(chǎn)收益率=平均總資
4、產(chǎn)江中、太龍、上海醫(yī)藥近幾年的總資產(chǎn)收益率為：2010200920082007總資產(chǎn)收益率（江中）0.130.130.100.08總資產(chǎn)收益率（太龍）0.020.030.030.03總資產(chǎn)收益率(上海)0.100.030.020.01平均0.080.060.050.04總資產(chǎn)收益率是站在企業(yè)總體資產(chǎn)利用效率的角度上來衡量企業(yè)的盈利能力的。該指標越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，整個企業(yè)盈利能力越強，管理水平越高。其是一個綜合指標。對于太龍藥業(yè)，近幾年指標和上圖可以看出：還是近幾年變動幅度不是太大，證明其總資產(chǎn)利用率沒多
5、大變動而2010年相較于前幾有下降的趨勢，由于金融危機、通貨膨脹市物價不斷提高，醫(yī)藥行業(yè)的營業(yè)成本也在不斷提高。從行業(yè)角度看總體是成上升趨勢，上海先升后降資產(chǎn)利用率不穩(wěn)定，太龍沒有江中的盈利能力、管理力水平高，但相較上海醫(yī)藥還是比較好的。3）營業(yè)凈利率是指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。凈利潤是指稅后利潤。是反映營業(yè)收入帶來凈利潤的能力，企業(yè)一元收入所能創(chuàng)造的利潤。公式：凈利潤營業(yè)凈利潤=營業(yè)收入江中、太龍、上海醫(yī)藥近幾年的營業(yè)凈利率為： 20102009200820072006營業(yè)凈利潤（江中）0.100.110.
6、090.080.06營業(yè)凈利率（太龍）0.030.040.040.060.05營業(yè)凈利潤（上海）0.050.010.010.010.00平均0.060.050.050.050.04營業(yè)凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標。反映企業(yè)價格策略以及控制管理成本的能力。凈利潤與營業(yè)凈利率成正比例關(guān)系，而營業(yè)收入額與銷售凈利潤成反比例關(guān)系。企業(yè)在增加營業(yè)收入額的同時，必須相應(yīng)的獲得更多的凈利潤，才能是銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析營業(yè)凈利率的升降變動，可以看出，企業(yè)在擴張的同時，經(jīng)營管理是否改進，盈利水平是否提高。對
7、太龍藥業(yè)分析：該指標總體趨勢在逐年降低，說明企業(yè)獲利能力也在逐年下降，也遠低于行業(yè)的總體指標。從總體看，江中還是比較好。營業(yè)利潤是在逐年提升，營業(yè)收入也在逐年增加，營業(yè)利潤變動幅度沒有營業(yè)收入變動的大。一元營業(yè)收入在減少，企業(yè)的成本在增加。4）營業(yè)收入毛利率營業(yè)收入與營業(yè)成本的差與營業(yè)收入的比值。公式：營業(yè)收入—營業(yè)成本營業(yè)收入毛利率=營業(yè)收入江中、太龍、上海醫(yī)藥三企業(yè)營業(yè)收入毛利率對比如下： 20102009200820072006營業(yè)收入毛利率（江中）0.120.130.120.100.10營業(yè)收入毛利率（太
8、龍）0.130.140.160.220.21營業(yè)收入毛利率（上海）0.060.020.010.010.01平均0.100.100.100.110.11營業(yè)收入毛利率表示每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，營業(yè)收入毛利率是營業(yè)凈利率的基礎(chǔ)，沒有足夠的毛利率便不能盈利。該指標是正指標，指標值越高越好。太龍雖然與歷史指標相比是逐年下降，但還是高
