私募培訓(xùn)(pe培訓(xùn))與企業(yè)上市培訓(xùn)解析

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1、私募培訓(xùn)主要內(nèi)容私募的基本概念PE投資特點(diǎn)私募資金的募集私募培訓(xùn)的課程介紹2私募的基本概念PE基本概念PE即PrivateEquity，簡(jiǎn)稱PE。國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。其實(shí)，把PrivateEquity（PE）翻譯成“私募股權(quán)投資”，似乎Private的意義在于資金募集渠道是非公開

2、發(fā)行。這實(shí)際上存在一種誤解，應(yīng)當(dāng)更多從投資角度來理解，PE主要是投資于非公開發(fā)行的公司股權(quán)而得名?；鸹穑‵und）有廣義和狹義之分：從廣義上說，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如，信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。在現(xiàn)有的證券市場(chǎng)上的基金，包括封閉式基金和開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。從會(huì)計(jì)角度透析，基金是一個(gè)狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。4基本概念私募基金私募基金(PrivatelyOfferedFund)是

3、相對(duì)于公募（publicoffering）而言，是向社會(huì)特定的公眾募集資金或發(fā)行證券。私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金：指以非公開的方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人募集資金，主要向非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，最終通過被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或者管理層回購(gòu)等方式退出而獲利的一類投資基金5基本概念風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱是VC在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技

4、術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。投資對(duì)象對(duì)為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。6PE投資特點(diǎn)特點(diǎn)首先是投資期限長(zhǎng)。目前不論是股票還是房產(chǎn)，投資者持有的時(shí)間都不長(zhǎng)。而PE投資一般需要五到七年。其次，PE投資的金額大。例如我們即將和賽富基金合作募集的一款PE投資產(chǎn)品，門檻是1000萬元。再次是風(fēng)險(xiǎn)大。因?yàn)镻E投資最終收益的實(shí)現(xiàn)主要靠收購(gòu)、兼并和

5、上市。其中的變數(shù)很多，波動(dòng)大，再加上投資期限長(zhǎng)，PE投資風(fēng)險(xiǎn)很高。但是PE投資的潛在收益也很高，有可能達(dá)到幾倍、甚至十幾倍。　　由于PE投資在中國(guó)還屬于新興投資領(lǐng)域，PE投資公司經(jīng)驗(yàn)少，投資風(fēng)格尚在形成中，人員變動(dòng)大，這些都使PE投資公司的資產(chǎn)管理水平參差不齊。作為一種新興的、另類高風(fēng)險(xiǎn)投資，PE投資的特點(diǎn)鮮明。首先，PE投資采取的是非公開的私募形式，只吸收少數(shù)機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與。其次，PE投資的存續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，且缺乏公開交易市場(chǎng)。這個(gè)特點(diǎn)決定了PE投資的流動(dòng)性差，只適合高凈值客戶的閑散資金，例如用資

6、產(chǎn)總額的5%-10%進(jìn)行投資。但對(duì)投資者而言，PE投資的自主性不強(qiáng)：PE投資基金成立以后就要完全交給專業(yè)團(tuán)隊(duì)（GP，即普通合伙人GeneralPartner）投資管理，是對(duì)專業(yè)團(tuán)隊(duì)完全的信任和授權(quán)。8PE資金的募集PE資金的募集私募融資的三個(gè)階段第一階段–籌備市場(chǎng)推介第二階段-市場(chǎng)推介第三階段-討論及完成進(jìn)行盡職調(diào)查起草融資方案材料確定財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)討論估值及架構(gòu)準(zhǔn)備及預(yù)演投資者會(huì)議上的管理層報(bào)告完成投資者盡職調(diào)查文件確定目標(biāo)投資者名單聯(lián)絡(luò)意向投資者為投資者會(huì)議排定檔期/舉行投資者會(huì)議進(jìn)一步聯(lián)絡(luò)投資者及

7、遞送下一階段的信息材料召開第二階段投資者會(huì)議接收融資條款文件商討融資條款文件選擇主投資者選擇合伙投資者(如適用)監(jiān)管投資者盡職調(diào)查準(zhǔn)備文件資金到位，融資結(jié)束10私募培訓(xùn)的課程介紹私募培訓(xùn)的課程介紹體系課程設(shè)置體系一：宏觀金融國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)外投資熱點(diǎn)分析金融體制創(chuàng)新和金融衍生品投資國(guó)際社會(huì)PE/VC立法監(jiān)督取向中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策與法律框架下的操作方略中國(guó)資本市場(chǎng)中企業(yè)生存法則12私募培訓(xùn)的課程介紹體系二：微觀研究企業(yè)資本運(yùn)作與投融資管理戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理與成本控制企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略思想公司治

8、理與股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)企業(yè)商業(yè)模式架構(gòu)、商業(yè)模式設(shè)計(jì)方法商業(yè)模式的定位及變化規(guī)律分析企業(yè)原有商業(yè)模式、探討商業(yè)模式創(chuàng)新通過商業(yè)模式創(chuàng)新尋求企業(yè)最佳盈利模式13私募培訓(xùn)的課程介紹體系三：私募股權(quán)投資(PE)國(guó)內(nèi)外私募基金發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)私募股權(quán)投資基金的行業(yè)分析政府在私募股權(quán)基金中的作用私募股權(quán)基金設(shè)立的組織形式私募股權(quán)基金組織方式的優(yōu)缺陷剖析私募股權(quán)基金的融資方式、方向及關(guān)鍵要素私募股權(quán)投資基金的治理結(jié)構(gòu)私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、募集、營(yíng)運(yùn)14私募培訓(xùn)的課程介紹私募股權(quán)基金如何選擇合伙人