船舶融資的各類風(fēng)險(xiǎn)及防范策略

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1、導(dǎo)讀船舶融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，是銀行開展租賃類中間業(yè)務(wù)的主要方式。船舶融資租賃在金融危機(jī)、銀行借貸時(shí)很好地解決了航運(yùn)公司的融資難題，創(chuàng)新了融資形式，為航運(yùn)注入了新的活力。近年來，船舶融資租賃得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。本文擬重點(diǎn)對(duì)船舶融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，并提供多個(gè)化解風(fēng)險(xiǎn)的成功案例，以利更加清楚地認(rèn)識(shí)船舶融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)，有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。船舶融資業(yè)務(wù)概況船舶工業(yè)是為海洋運(yùn)輸、海洋開發(fā)及國防建設(shè)提供技術(shù)裝備的綜合性產(chǎn)業(yè)。目前，中國、韓國、日本已成為全球造船中心，占全球新造船完工總量的9

2、4%（以萬載重噸計(jì)）。其中，我國散貨船、油輪、集裝箱“三大常規(guī)船型”整體接單量較大，韓日在超大型集裝箱船、大型液化氣船、海洋工程裝備等高端船型及船用設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位。韓日之所長(zhǎng)也是我國船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向之一。航運(yùn)業(yè)，是由航運(yùn)企業(yè)使用船舶通過水路運(yùn)送旅客或貨物的行業(yè)。眾多航運(yùn)企業(yè)、貨主及其他與航運(yùn)息息相關(guān)的個(gè)體共同組成了航運(yùn)市場(chǎng)。國際航運(yùn)市場(chǎng)與世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系緊密，因此全球經(jīng)貿(mào)的興衰也就成為航運(yùn)市場(chǎng)周期的重要決定因素。船舶融資，狹義上多指船舶買方信貸，即指以船舶抵押為核心，用以滿足航運(yùn)企業(yè)購置、租賃、使用船舶需求的貸款業(yè)務(wù)；廣義上則泛指

3、一切與船舶有關(guān)的融資業(yè)務(wù)，包含船舶買方信貸、船舶賣方信貸、船舶債券融資、船舶租賃融資等業(yè)務(wù)。根據(jù)融資性質(zhì)和渠道，船舶融資主要可分為銀行融資和資本市場(chǎng)融資。目前，銀行融資仍然是國際航運(yùn)市場(chǎng)的主流融資模式，占全部融資規(guī)模的一半以上。銀行融資以船舶抵押貸款業(yè)務(wù)為主，也可提供信用貸款、夾層融資等，方式較為靈活，且不影響船東對(duì)船舶的所有權(quán)。國際著名的大型航運(yùn)企業(yè)也選擇在資本市場(chǎng)通過公開募股、發(fā)行債券或進(jìn)行私募等直接融資方式來籌集資金。相較于銀行融資，資本市場(chǎng)融資更加直接、便捷，但通過增發(fā)股票等形式籌資會(huì)稀釋航運(yùn)企業(yè)自有權(quán)益。作為國際主要船舶融資銀行之一，進(jìn)出口銀行

4、主要提供船舶出口賣方信貸和出口買方信貸，以及保函、債券承銷等產(chǎn)品和服務(wù)。船舶賣信是向造船企業(yè)發(fā)放、主要用于船舶生產(chǎn)建造的短期流動(dòng)資金貸款，以船東支付的造船款作為第一還款來源。船舶買信是向航運(yùn)企業(yè)提供、用于新造船建造或二手船交易，以船舶運(yùn)營收入作為第一還款來源的中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)貸款。船舶制造業(yè)——船舶賣信業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：船舶建造風(fēng)險(xiǎn)、船東棄船風(fēng)險(xiǎn)、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)等；航運(yùn)業(yè)——船舶買信業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、借款人信用風(fēng)險(xiǎn)、融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、抵押物風(fēng)險(xiǎn)等。船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)及防范策略船舶融資租賃由于其起步較晚，發(fā)展不夠全面，存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、金融

5、租賃公司上游合作對(duì)象狹窄、法律法規(guī)不健全等問題；在實(shí)際操作中既有金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，也存在一些行業(yè)特殊風(fēng)險(xiǎn)。特別是在法律不完善的情況下，如何有效防范風(fēng)險(xiǎn)變得異常重要。有關(guān)專家指出，船舶融資租賃要獲得持續(xù)健康的發(fā)展，就必須積極完善市場(chǎng)、防范風(fēng)險(xiǎn)，并強(qiáng)烈呼吁早日出臺(tái)與航運(yùn)金融有關(guān)的專業(yè)法律法規(guī)，以此更好地解決航運(yùn)金融糾紛。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范防控風(fēng)險(xiǎn)是銀行從業(yè)者永恒的主題。經(jīng)過多年發(fā)展，進(jìn)出口銀行已在船舶融資的風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。只有在事前充分預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)、研究并設(shè)置妥當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施，才能盡量降低風(fēng)險(xiǎn)并使之處于可控范圍內(nèi)。

6、（一）船舶制造業(yè)——船舶賣信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策1.密切關(guān)注、堅(jiān)決貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策。《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案（2013-2015年）》（以下簡(jiǎn)稱“《實(shí)施方案》”）和《化解產(chǎn)能過剩意見》的相繼出臺(tái)，揭示了船舶工業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，存在調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型需求迫切的客觀發(fā)展要求，并明確了任務(wù)方向和支持政策。因此，金融機(jī)構(gòu)在船舶領(lǐng)域大有可為，但應(yīng)注意“有保有壓”，妥善運(yùn)用金融工具引導(dǎo)造船企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。2.審慎篩選、積極支持“五有”骨干船廠。為有效降低船舶賣信風(fēng)險(xiǎn)，尤其是此前提及的船舶建造風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇支持對(duì)象。工業(yè)與信息化

7、部已對(duì)兩批符合《船舶行業(yè)規(guī)范條件》的“白名單”船廠進(jìn)行了公示，具有重要參考意義。銀行可結(jié)合“白名單”，進(jìn)一步甄選支持有訂單、有能力、有管理、有規(guī)模、有良好履約記錄的“五有”國內(nèi)骨干型修、造船企業(yè)，以信貸資金給予積極支持。2013年，為落實(shí)《實(shí)施方案》，進(jìn)出口銀行與行業(yè)主管部門共同制定了“骨干船廠名錄”及“重點(diǎn)船型名錄”，且“骨干船廠名錄”與“白名單”高度一致，融資支持也向骨干船廠集中，在有利于產(chǎn)品訂單升級(jí)的同時(shí)，通過市場(chǎng)需求引導(dǎo)，逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。3.雙管齊下，船舶賣信買信相機(jī)配合。為幫助船廠增（爭(zhēng)）訂單、保訂單，有效控制自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行可考慮向船廠、

8、船東提供雙向資金支持，彌補(bǔ)買賣雙方資金供需時(shí)點(diǎn)的錯(cuò)位。同時(shí)，一旦船舶建造發(fā)生重大