《期貨及期貨合約》PPT課件

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1、期貨及期貨合約主講人：劉寶利15965776880www.lzqh.net.cn魯證期貨公司一、期貨的來源期貨的基礎(chǔ)：現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期交割19世紀(jì)初的芝加哥因地理位置的優(yōu)越性，成為重要的糧食集散地（臨近中西部平原，瀕臨密歇根湖）春季糧食供不應(yīng)求，秋季糧食供過于求，糧價(jià)極不穩(wěn)定，對(duì)企業(yè)和農(nóng)場(chǎng)主來說都不利。中間商出現(xiàn)在兩者之間，修建儲(chǔ)存?zhèn)}庫，與雙方提前簽訂買賣協(xié)議。中間商作用：穩(wěn)定物價(jià)，鎖定生產(chǎn)成本。1848年芝加哥交易所成立（CBOT)1865年芝加哥交易所推出“標(biāo)準(zhǔn)化合約”標(biāo)準(zhǔn)化合約指除了價(jià)格外，期貨合約的所有條款，包括質(zhì)量，規(guī)格，單位數(shù)量，交貨時(shí)間和地點(diǎn)等等都由交易所統(tǒng)一規(guī)定。1876年倫敦

2、金屬期貨交易所成立(LME).上市品種有銅，鋁，鋅，錫，鎳及黃金，白銀貴金屬。二、期貨合約1.期貨的概念及特點(diǎn)期貨合約：是由交易所設(shè)計(jì)的，經(jīng)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)上市的標(biāo)準(zhǔn)化合約。特點(diǎn)：?合約標(biāo)準(zhǔn)化，唯一的變量是價(jià)格，品種，數(shù)量，質(zhì)量及交貨時(shí)間和地點(diǎn)既定的?是有組織地成交，公開競(jìng)價(jià)，電腦交易?可通過對(duì)沖平倉了解履行責(zé)任?合約的履行由交易所擔(dān)保2.期貨合約的種類A.商品期貨a.農(nóng)產(chǎn)品期貨，比如美國的CBOT上市的玉米，麥子，大豆，豆粉，豆油等等b.金屬期貨，比如英國LME上市的銅，鋁，鋅，黃金和白銀c.能源期貨，比如美國的原油期貨和燃油期貨，及丙烷等等B.金融期貨a.外匯期貨1972年芝加哥

3、上市，目前世界上主要外匯品種有美元，日元，德國馬克，瑞士法郎，法國法郎，英鎊，歐元，加拿大元b.利率期貨是以利息的變動(dòng)為交易對(duì)象，品種主要有國債期貨c.股票指數(shù)期貨主要有標(biāo)普500，納斯達(dá)克指數(shù)，道瓊斯指數(shù)，恒生指數(shù)，日經(jīng)指數(shù)及國內(nèi)即將上市的滬深300等等三、國內(nèi)商品期貨合約期貨合約的組成要素A.交易品種及代碼大連：大豆a,玉米c，豆粕m，豆油y，棕櫚油p，塑料l，聚氯乙烯（簡(jiǎn)PVC）v上海：銅Cu，鋁Al，鋅Zn，黃金Au，橡膠Ru，燃油Fu，螺紋鋼RB,線材WR鄭州：強(qiáng)麥WS，棉花CF，ptaTA，白糖SR菜籽油RO,稻米ERB.交易單位以“手”為單位，*噸/手C.最小變動(dòng)單位*元/

4、噸大連：acm10噸/手1元/噸，yp10噸/手2元/噸l(塑料）5噸/手5元/噸上海：Cu5噸/手10元/噸Fu10噸/手1元/噸，Au1000克/手0.01元/克Al，Zn，Ru5噸/手5元/噸鄭州：WSSR10噸/手1元/噸TA5噸/手2元/噸，CF5噸/手5元/噸RO10噸/手2元/噸D.漲跌幅度一般為上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)格的上下4%，WS3%Au，F(xiàn)u5%結(jié)算價(jià)：即日內(nèi)成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格E.交易時(shí)間上午9：00---10：15，10：30---11：30下午1：30---3：00（滬：2：10--2：20休盤）F.合約月份一般為1，3，5，7，9，11豆油有12月合約，銅，鋁，

5、鋅，橡膠，TA，塑料合約為十二個(gè)月G.最后交易日H.交割日期I.交割品級(jí)J.交易保證金：農(nóng)產(chǎn)品一般在8%--12%，金屬一般在12%到15%K.交易手續(xù)費(fèi)：鋁15，銅3%%，燃油8，鋅30，菜油12，棉花16，白糖8，TA8，小麥6，大豆8，玉米6，豆粕7，豆油12，塑料16四、期貨合約的作用1.吸引套期保值者，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本，規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)2.吸引投資者參與交易，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性3.爭(zhēng)取國際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。“沒有期貨市場(chǎng)，難成金融重鎮(zhèn)”五、期貨交易實(shí)例1.資金帳戶的樣式2.做多（看漲)操作流程第一步：買入開倉第二步：賣出平倉3.做空（看跌）操作流程第一步：賣出開倉第二步：買入平

6、倉交易賬單下跌行情中逢高賣出開倉，逢低平倉短線交易實(shí)例上海橡膠0809的幾筆交易賣出開倉--買入平倉