《私募基金釋讀》PPT課件

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1、2021/9/191左右市場的3C頭話開CustomersCompetitionsChange2021/9/1923C使企業(yè)越來越難贏3、變化（Change）是常事。當今世界唯一不變的東西就是“變”。進入21世紀的中國，市場上有三種不可低估的因素，它們可以用3個“C”來表示，企業(yè)在3C的攪動下，越來越難以運做。2、競爭（Competitions）在加劇。外部：企業(yè)網點密布，廣告搶眼，自動柜員機隨處可見；內部：“一步邁入企業(yè)門，終生都是企業(yè)人”的時代一去不復返。。1、顧客（Customers）占上風。市場發(fā)生了變化：賣方不占優(yōu)勢，買方

2、處于上風；顧客更富于個性化，挑剔、刻薄是現(xiàn)代消費者的一大特點；企業(yè)由做以待“幣”變化為做以待“斃”。私募基金釋讀劉德崇/主講2021年9月19日“私募”？違法？欺詐？投機？……2021/9/194其一，私募股權并不神秘：古來有之；其二，我們身邊比比皆是：律師事務所、會計師事務所、醫(yī)務診所等；丹江旭日2021/9/195相關概念比較私募基金簡介私募投資方略項目模擬演示2021/9/196相關概念比較資金現(xiàn)金基金社會資金——資金是國民經濟中財產物資的貨幣表現(xiàn)。企業(yè)資金——以貨幣計價的企業(yè)資產價值狹義資金——企業(yè)正常周轉循環(huán)的流動資產：庫

3、存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票、可變現(xiàn)的有價證券、可收回的應收賬款、正常銷售的存貨等貨幣鈔票——可任意支配使用的紙幣、硬幣狹義現(xiàn)金——庫存現(xiàn)金，企業(yè)在會計核算的概念廣義現(xiàn)金——庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票、可變現(xiàn)的有價證券廣義基金——機構投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。狹義基金——從會計角度透析，基金是指具有特定目的和用途的資金。俗稱基金——人們通常提起的基金是指證券投資基金。2021/9/197私募基金簡介基本含義發(fā)展歷程適用法律走出誤區(qū)2021/9/198什么是私募基金？所

4、謂私募基金，是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設立的基金。私募是相對公募來講的。當前我們國家的基金都是通過公開募集的，叫公募基金。如果一家基金不通過公開發(fā)行，而是在私下里對特定對象募集，那就叫私募基金?；竞x什么是私募股權基金？私募股權基金一般是指從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。投資證券市場的私募基金叫私募股票基金，只有投資非上市公司股權的才能叫作私募股權投資基金，簡稱PE。2021/9/199基本含義私募股權投資基金按投資的對象不同，分為證券型基金和產業(yè)型基金私募股權投資基金的投資方向是企業(yè)股權而非股票，PE

5、的這個性質客觀上決定了較長的投資回報周期。私募股權基金主要通過以下三種方式退出：一、上市（IPO）；二、被收購或與其它公司合并；三、重組。投資者需注意，私募股權投資基金與私募證券投資基金（也就是股民常講的“私募基金”）是兩種名稱上容易混淆，但實質完全不同的兩種基金。2021/9/1910發(fā)展歷程私募股權基金是世界金融家族中的重要成員，在金融體系中扮演著十分重要的角色，對目前經濟和企業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的影響。自1946年美國正式成立第一家私募股權投資公司———美國研究與發(fā)展公司以來，私募股權基金發(fā)展已經歷了60余年，其投資內涵也由最初

6、的為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資，延伸到為大型并購活動等提供種類繁多、規(guī)模巨大的股權融資。全球私募股權投資基金增長迅速，已成為投融資市場的主渠道之一，成為僅次于銀行貸款和公開上市發(fā)行的重要融資手段，在歐洲一些國家的融資比重甚至超過上市融資。目前，世界上共有950只私募股權投資基金，直接控制了5000億美元，全球私募股權基金的總投資額達到7380億美元。美國股權基金籌資總額達到1620億美元，超過紐約證券交易所、納斯達克市場和證交所公開發(fā)行股票的籌資總額。目前西方國家私募股權投資占其GDP比重已達到4%-5%。其中，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波

7、羅、德州太平洋等國際私募股權投資基金公司在很多超大規(guī)模的投資和并購交易中大顯身手。2021/9/1911我國私募基金產生于20世紀80年代末，其雛形是以政府為主導，主要為高科技企業(yè)融資的風險投資基金，真正意義上的私募投資基金發(fā)展是近幾年的事。2006年12月，渤海投資基金經國務院特批在天津成立，這是中國首只私募性質的投資基金。2007年7月，我國第一家民營企業(yè)組建的私募股權基金在浙江溫州成立，其規(guī)模為5億元，各地也都在大力培養(yǎng)本土私募股權基金。此外，還有部分以外幣募集海外資金而在國內注冊的本土私募基金，被稱為“國際型的本土基金”，如

8、聯(lián)想弘毅投資、鼎暉投資、中心鵬基等，這些基金在中國的投資相當活躍，有的已在河北有投資項目。發(fā)展歷程2021/9/1912私募股權投資基金的主要組織形式是有限合伙制，其中私人股權投資公司作為普通合伙人，基金整體作為有限合伙存在?；鹬饕?/p>