《證券投資基金》PPT課件

《《證券投資基金》PPT課件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、第五章證券投資基金第一節(jié)　證券投資基金概述一、證券投資基金的概念證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。投資基金在不同的國(guó)家和地區(qū)稱(chēng)謂有所不同，在英國(guó)稱(chēng)為信托單位（TrustUnit）,在美國(guó)稱(chēng)為共同基金或互惠基金(MutualFund)，日本和我國(guó)臺(tái)灣則稱(chēng)證券投資信托基金。二、投資基金的起源和發(fā)展投資基金首先產(chǎn)生于西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家。17、18世紀(jì)英國(guó)的生產(chǎn)力獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，

2、逐漸積累出大量閑置資金，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)投資收益下降到很低的水平，這些閑置資金需向外轉(zhuǎn)移；而歐美以外的一些發(fā)展中國(guó)家，由于工業(yè)化的要求，存在大量資金需求。這種投資需求的差異導(dǎo)致了資金在國(guó)際間的流動(dòng)。英國(guó)投資者主要采取實(shí)業(yè)創(chuàng)建、購(gòu)買(mǎi)外國(guó)債券和股票的形式向海外進(jìn)行投資。當(dāng)時(shí)，購(gòu)買(mǎi)最多的是美國(guó)鐵路債券，而且曾因美國(guó)許多鐵道公司破產(chǎn)而使投資者蒙受損失。同時(shí)，許多中小投資者因資金量小以及缺乏國(guó)際投資知識(shí)等多方面因素，無(wú)法實(shí)現(xiàn)海外投資。在這種情況下，為了幫助投資者到海外投資并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，由政府出面組織共同投資基金，委托熟悉海外投資的專(zhuān)家運(yùn)營(yíng)管理。英國(guó)政府1868年創(chuàng)立的“海外及殖民地政

3、府開(kāi)發(fā)信托基金”就是最早出現(xiàn)的共同投資基金。從20世紀(jì)初開(kāi)始投資基金在歐美國(guó)家受到了越來(lái)越多的關(guān)注，被越來(lái)越多的投資者所接受和利用。1921年4月美國(guó)組建了第一個(gè)共同基金組織“美國(guó)國(guó)際證券信托基金”；1931年出現(xiàn)了世界首家以?xún)糍Y產(chǎn)向投資者贖回基金單位的基金，從此開(kāi)放式基金登上歷史的舞臺(tái)。以美國(guó)為例，2000年底，美國(guó)共同基金的資產(chǎn)總量已達(dá)8萬(wàn)億美元，超過(guò)了商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模（7萬(wàn)億美元）?；甬a(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。三、證券投資基金的特點(diǎn)證券投資基金實(shí)行“大眾投資，專(zhuān)家經(jīng)營(yíng)，分散風(fēng)險(xiǎn)，共同受益”的原則。這些原則很好地

4、體現(xiàn)了投資基金的特點(diǎn)。1、證券投資基金是由專(zhuān)家運(yùn)作、管理并專(zhuān)門(mén)投資于證券市場(chǎng)的基金2、證券投資基金是一種間接的證券投資方式3、投資小，費(fèi)用低4、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)5、流動(dòng)性強(qiáng)6、募集設(shè)立，規(guī)模經(jīng)營(yíng)7、共同受益，安定社會(huì)四、投資基金與股票、債券的區(qū)別1、發(fā)行的主體不同，體現(xiàn)的權(quán)利關(guān)系不同投資基金發(fā)起人與管理人、托管人之間是一種信托契約關(guān)系。與投資基金不同，股票是股份公司發(fā)行的，持有人是股份公司的股東，有權(quán)參與公司管理，是一種股權(quán)關(guān)系。債券是由政府、銀行和企業(yè)發(fā)行的，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2、運(yùn)行機(jī)制不同，投資人的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)不同通過(guò)股票籌集的資金，完全由股份公司運(yùn)用，股票

5、持有人有權(quán)參與公司管理。通過(guò)債券籌集的資金，完全由債權(quán)人自主支配。而投資基金的運(yùn)行機(jī)制則有所不同。不論哪種類(lèi)型的投資基金，投資人和發(fā)起人都不直接從事基金的運(yùn)營(yíng)，而是委托管理人進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。3、風(fēng)險(xiǎn)程度不同一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金。而債券由于本金得到保證，收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小得多。4、收益情況不同基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金的年收益高于債券。5、投資回收方式不同債券投資是有一定期限的，期滿(mǎn)后收回本金；股票投資是無(wú)限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，若要收回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)。開(kāi)放式基

6、金一般沒(méi)有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。6、存續(xù)的時(shí)間不同每一種投資基金都規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿(mǎn)即終止，這一點(diǎn)類(lèi)似于債券投資。不同于債券投資之處在于，投資基金經(jīng)持有人大會(huì)或基金公司董事會(huì)決議可以提前終止，也可以期滿(mǎn)再延續(xù)。第二節(jié)　證券投資基金主要類(lèi)型一、按基金的組織形式分類(lèi)1、契約型基金契約型基金是指專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)（銀行或企業(yè)）共同出資組建一家基金管理公司（即基金管理人），基金管理公司依據(jù)法律、法規(guī)和“基金信托契約”負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作；基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行基金管理人的指令，辦理基金名下的資金往來(lái)；投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金單，享有基金投資收益

7、。2、公司型基金公司型基金是按照公司法以公司形態(tài)組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為購(gòu)買(mǎi)基金而購(gòu)買(mǎi)該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。公司型基金在組織形式上與股份有限公司類(lèi)似，基金公司資產(chǎn)為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。二、按基金價(jià)格決定方式分類(lèi)1、封閉式基金封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的投資基金。由于封閉式基金在封閉期內(nèi)不能追加認(rèn)購(gòu)或贖回，投資者只能通