期貨交易投資計(jì)劃書-焦炭

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1、商品期貨交易投資計(jì)劃書2016/11/28高淼（一）投資項(xiàng)目：商品期貨（二）投資市場(chǎng)：大連商品交易所（三）投資品種：焦炭1701（四）投資資金：以100萬(wàn)元為限（五）投資期限：2016.12.01.——2016.12.31.（六）投資合約基本資料：交易品種：焦炭1701交易代碼：J交易單位：100噸/手報(bào)價(jià)單位：元（人民幣/噸）最小變動(dòng)價(jià)位：1元/噸每日價(jià)格波動(dòng)（漲跌停）最大幅度：上一交易日結(jié)算價(jià)的4%交易時(shí)間：每周一到周五上午9:00——10:15，10:30——11:30，下午13:30——15:00最后交易日：合約月份第十個(gè)交易日最后交割日：最后交易日后第二個(gè)交易日最低交易保證金

2、：合約價(jià)值的6%交易手續(xù)費(fèi)：萬(wàn)分之零點(diǎn)八強(qiáng)行平倉(cāng)制度：盤中可用資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，系統(tǒng)自動(dòng)平超倉(cāng)頭寸交割品級(jí)：執(zhí)行大連商品交易所焦炭交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割方式：實(shí)物交割（七）投資理念：理性決策，謹(jǐn)慎交易。1、保本第一。以保住投資本金作為投資前提。期貨交易過程中，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是第一位的。絕對(duì)禁止冒險(xiǎn)“梭哈”。2、順勢(shì)而為。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，一旦市場(chǎng)走勢(shì)偏離初始預(yù)期，注意調(diào)整我方交易判斷。3、控制倉(cāng)位。在保證風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下量力而行，結(jié)合自己的資金實(shí)力建立合理頭寸。交易過程中拒絕滿倉(cāng)操作。4、嚴(yán)格遵循基本分析和技術(shù)分析相結(jié)合?！皼]有點(diǎn)位不開倉(cāng)，開倉(cāng)必拉止損線”。（八）投資策略：總體策略：基于對(duì)大連焦炭期

3、貨市場(chǎng)目前的總體基本面分析，掌握各路利好及利空消息，采取短期持倉(cāng)策略，放棄中長(zhǎng)期持倉(cāng)策略。投資依據(jù)主要是看15分鐘、30分鐘、60分鐘K線，以及日K線以此判斷總體趨勢(shì)。采取“倒金字塔”式逐漸加倉(cāng)，根據(jù)“量、價(jià)、時(shí)、空”關(guān)系調(diào)整持倉(cāng)幅度。（九）投資回報(bào)：預(yù)計(jì)20%，盈利20萬(wàn)元（十）投資風(fēng)險(xiǎn)：控制在5%以內(nèi)，大約5萬(wàn)元左右（十一）風(fēng)險(xiǎn)控制：期貨投資風(fēng)險(xiǎn)的大小并不僅僅來自于投資項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)大小，更在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的大小。商品期貨投資一般來講應(yīng)歸屬于風(fēng)險(xiǎn)比較大的投資，即高利潤(rùn)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。所以用嚴(yán)格的資金管理來控制風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)格控制持倉(cāng)比例是十分必要的。為防止被迫平倉(cāng)爆倉(cāng)，將倉(cāng)位控制在10%

4、左右是比較合理的。（出入期貨市場(chǎng)推薦）（十二）基本分析：1、近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)放緩，而且黑色系中螺紋鋼及鐵礦石現(xiàn)貨行情相對(duì)弱勢(shì)，以致鋼礦期價(jià)率先回調(diào)。但是僅就目前而言，東部地區(qū)煤焦供應(yīng)仍面臨運(yùn)力不足導(dǎo)致的庫(kù)存低位問題，因此，在此過程中，焦炭表現(xiàn)會(huì)相對(duì)好于鋼礦。2、總體而言，焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)升高態(tài)勢(shì)，但是短期供應(yīng)缺口依舊較大。10月，我國(guó)焦炭產(chǎn)量為3993萬(wàn)噸，同比升高7.41%；1—10月，焦炭累計(jì)產(chǎn)量為37081.4萬(wàn)噸，環(huán)比降低0.98%。月度供應(yīng)回升，年度供應(yīng)小幅下滑。數(shù)據(jù)表明，雖然今年現(xiàn)貨供應(yīng)量穩(wěn)步增加，但整體仍略低于去年同期，短線產(chǎn)量的回升可認(rèn)為是彌補(bǔ)下游需求。不過，若照此速度

5、生產(chǎn)，年度供應(yīng)量將轉(zhuǎn)變?yōu)樵黾?。因此，焦炭?jī)r(jià)格短線有繼續(xù)上行的動(dòng)力，但長(zhǎng)線存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，9月，國(guó)內(nèi)煉焦煤供應(yīng)量為4106.52萬(wàn)噸。其中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量為3551萬(wàn)噸，環(huán)比降低0.39%；進(jìn)口量為555.52萬(wàn)噸，環(huán)比降低14.36%。此外，9月需求量為4650.26萬(wàn)噸，環(huán)比升高0.45%。進(jìn)口量減少，供應(yīng)量同步走低，而需求向好，供應(yīng)缺口放大至543.75元/噸，增幅高達(dá)30.71%。正常來說，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦煤產(chǎn)量和需求量大致持平，最大才有0.5%的波動(dòng)。10月焦炭產(chǎn)量增加，焦煤供應(yīng)缺口進(jìn)一步拉大。雖然焦煤供應(yīng)存在缺口，市場(chǎng)處于供弱需強(qiáng)格局，支撐煤焦價(jià)格走強(qiáng)，但需要注意鋼廠開工率的變化

6、。如果鋼廠開工持續(xù)下降，那么需求將衰退，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)缺口收縮，甚至被填補(bǔ)。屆時(shí)，煤焦市場(chǎng)就會(huì)承壓。3、焦炭庫(kù)存低位，短線有上漲動(dòng)能。截至11月中旬，天津港焦炭庫(kù)存為191萬(wàn)噸，環(huán)比小幅升高1.6%；鋼廠焦炭庫(kù)存可用天數(shù)維持在6天的年內(nèi)較低水平。數(shù)據(jù)表明，鋼廠庫(kù)存屬于生產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)，焦炭供應(yīng)仍舊偏緊，短線價(jià)格堅(jiān)挺。但是，需要注意，港口現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)有放緩跡象。結(jié)合近期煤炭港口庫(kù)存升高的消息可以看出，煤炭運(yùn)力正在恢復(fù)，區(qū)域間供需不平衡問題正在逐步緩解。因此，中長(zhǎng)線看，煤焦現(xiàn)貨供應(yīng)越來越寬松，價(jià)格下行的壓力也越來越大。目前，我國(guó)北方進(jìn)入冬季，溫度大幅下降。因北方取暖需要和工業(yè)發(fā)展需要，焦炭現(xiàn)貨

7、市場(chǎng)總體供應(yīng)緊張。短期庫(kù)存問題對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)支撐強(qiáng)勁，限產(chǎn)調(diào)整和抑制煤價(jià)效果難以在短期內(nèi)快速見效，所以現(xiàn)貨市場(chǎng)緊張局面短時(shí)間內(nèi)難以發(fā)生實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，所以短期內(nèi)可以多頭交易為主。但是根據(jù)政策導(dǎo)向和市場(chǎng)走勢(shì)，國(guó)家發(fā)改委和商品期貨交易協(xié)會(huì)相繼出臺(tái)調(diào)控政策，諸如上調(diào)保證金比例、控制單日交易量等等措施，從長(zhǎng)期來看價(jià)格最終必然回調(diào)。所以，焦炭期貨投資從長(zhǎng)期來看不可逆勢(shì)而上，一旦趨勢(shì)改變應(yīng)立即收手出局。（十三）歷史信息（以本年度近月為主）歷史持倉(cāng)均價(jià)：歷史持倉(cāng)均價(jià)