證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)簡(jiǎn)答題

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1、1.債券有哪些特征？收流償安1.償還性2.流通性3.安全性4.收益性2.債券籌資有哪些特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.資本成本低長(zhǎng)桿圍資金2.具有財(cái)務(wù)杠桿作用3.所籌集資金屬于長(zhǎng)期資金4.債券籌資的范圍廣、金額大缺點(diǎn)1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大缺限險(xiǎn)2.限制性條款多，資金使用缺乏靈活性3.股票具有哪些特征？不收流風(fēng)波參1.不可償還性2.參與性3.收益性4.流通性5.價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性4.普通股和優(yōu)先股的區(qū)別1.股息,優(yōu)先股相對(duì)普通股可優(yōu)先獲得股息2.剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)3.優(yōu)先股股東沒有參與企業(yè)決策的投票權(quán)4.優(yōu)先購(gòu)股權(quán)5.貨幣政策的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格有哪些影響？1.當(dāng)增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，證券價(jià)格上揚(yáng)；當(dāng)減少貨幣供應(yīng)量

2、時(shí)，證券價(jià)格下降2.提高再貼現(xiàn)率時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格下跌；降低再貼現(xiàn)率時(shí)，證券價(jià)格上漲3.中央銀行買進(jìn)證券時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格上漲；中央銀行賣出證券時(shí)，證券價(jià)格下跌VI6.財(cái)政政策的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)有哪些影響1.實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策,證券市場(chǎng)價(jià)格上漲,實(shí)行緊縮性財(cái)政政策,證券市場(chǎng)價(jià)格下降2.擴(kuò)大政府購(gòu)買水平,證券價(jià)格上揚(yáng),減少政府購(gòu)買水平,證券價(jià)格下跌3.提高政府轉(zhuǎn)移支付水平,證券價(jià)格上揚(yáng),降低政府轉(zhuǎn)移支付水平,證券價(jià)格下跌4.提高稅率,抑制證券價(jià)格的上揚(yáng),降低稅率,助于證券價(jià)格上揚(yáng)7.上市公司如何通過處置長(zhǎng)期資產(chǎn)而虛增利潤(rùn)？重整出售變法①進(jìn)行債務(wù)重整，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資②向關(guān)聯(lián)方出售長(zhǎng)

3、期股權(quán)投資③改變長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)價(jià)方法8.上市公司如何通過關(guān)聯(lián)交易虛增利潤(rùn)？①轉(zhuǎn)讓研究開發(fā)成果②以費(fèi)用分擔(dān)方式轉(zhuǎn)移期間費(fèi)用③向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)與土地使用權(quán)來增加收益④向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用9.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因。公司快速增長(zhǎng)→預(yù)見市場(chǎng)需求大→擴(kuò)大支出→以期更大現(xiàn)金流量→銷售所產(chǎn)現(xiàn)金流＜營(yíng)運(yùn)資金支出→負(fù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量1，公司正在快速成長(zhǎng)，經(jīng)理人員預(yù)見到了市場(chǎng)需求的潛力巨大，就會(huì)擴(kuò)大在存貨、廣告費(fèi)用和人員工資的支出，以期在下一個(gè)年度帶來更大的現(xiàn)金流量。直接結(jié)果就是當(dāng)期銷售所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于當(dāng)期在營(yíng)運(yùn)資金上的支出，出現(xiàn)負(fù)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量。(1)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損or營(yíng)運(yùn)資本管理不力→

4、外購(gòu)商品＆勞務(wù)的成本＞公司產(chǎn)品＆勞務(wù)售價(jià)→負(fù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量(2)銷售不力→產(chǎn)品積壓→當(dāng)期現(xiàn)金流入不足2，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損或?qū)I(yíng)運(yùn)資本管理不力，因外購(gòu)商品和勞務(wù)形成的成本高于公司產(chǎn)品和勞務(wù)的售價(jià)而形成的現(xiàn)金流量負(fù)值就比較嚴(yán)重，因銷售不力而導(dǎo)致的產(chǎn)品積壓同樣導(dǎo)致當(dāng)期現(xiàn)金流入不足。10.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈收益之間的巨大差額原因。1.應(yīng)收賬款劇增。2.投資收益及營(yíng)業(yè)外收入的變化，投資收益和營(yíng)業(yè)外收入的增加直接作用于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，進(jìn)而增加凈利潤(rùn)，而對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量沒有影響。投資收益＆營(yíng)業(yè)外收入↑→營(yíng)業(yè)利潤(rùn)→凈利潤(rùn)↑VI11.相對(duì)估值法易準(zhǔn)少（1）優(yōu)點(diǎn)u易于計(jì)算?快捷高效u采用當(dāng)前股

5、價(jià)或交易價(jià)格計(jì)算，提高了估值的準(zhǔn)確性。u少數(shù)股權(quán)投資的最佳估值方法（2）缺點(diǎn)n很難找到完全一致的可比公司n估值結(jié)果的準(zhǔn)確性受市場(chǎng)影響較大n會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)影響估值n使用單一年度盈余進(jìn)行估值不能反映公司發(fā)展?jié)摿?duì)公司價(jià)值的影響12.影響上市公司市盈率的主要原因市盈率會(huì)由于證券所處市場(chǎng)的不同、行業(yè)的不同、經(jīng)營(yíng)狀況的不同而產(chǎn)生較大差異1.不同市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)影響到企業(yè)的增長(zhǎng)速度2.上市公司的市盈率也會(huì)由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)不同而不同3.同一行業(yè)內(nèi)不同上市公司,由于其行業(yè)地位的差異也會(huì)導(dǎo)致市盈率水平的不同1．投資是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。2．投資媒介：(1)真實(shí)資產(chǎn)：可看可摸的，如：房地產(chǎn)、名表

6、、古董、黃金等(2)金融資產(chǎn)：保障持有人獲得契約內(nèi)所規(guī)定的權(quán)利，如：股票、債券、期貨、期權(quán)等區(qū)別：資產(chǎn)的套現(xiàn)和變現(xiàn)能力。金融資產(chǎn)＞真實(shí)資產(chǎn)3．債券是一種金融契約，是政府，金融機(jī)構(gòu)，工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行的，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。基本要素：債券面值、票面利率、付息期、償還期4.股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人和投資人發(fā)行的股份憑證，代表股東對(duì)股份公司的所有權(quán)。5.股票按上市地區(qū)分類：①　A股：人民幣普通股，境內(nèi)發(fā)行，境內(nèi)外投資者以人民幣認(rèn)購(gòu)VI①　B股：人民幣特種股，內(nèi)地上市，人民幣標(biāo)價(jià)，外幣認(rèn)購(gòu)。②　H股：境

7、內(nèi)發(fā)行，香港上市，人民幣標(biāo)價(jià)，境外投資者以外幣認(rèn)購(gòu)。③　N股：境內(nèi)發(fā)行，紐約上市，人民幣標(biāo)價(jià)，境外投資者以外幣認(rèn)購(gòu)。④　S股：境內(nèi)發(fā)行，新加坡上市，人民幣標(biāo)價(jià)，境外投資者以外幣認(rèn)購(gòu)。6.證券投資基金的分類（1）按組織形式分①　契約/信托型基金：以信托法為基礎(chǔ)，根據(jù)當(dāng)事人各方之間訂立的信托契約，由基金發(fā)起人發(fā)起，向投資者發(fā)行基金單位籌集資金。②　公司型基金：以《公司法》為基礎(chǔ)，通過發(fā)行基金單位籌集資金并投資于各類證券。認(rèn)購(gòu)人和持有人都是基金的股東，董事會(huì)代表