機械行業(yè)2019年中期策略：擁抱周期龍頭，聚焦新興成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)

《機械行業(yè)2019年中期策略：擁抱周期龍頭，聚焦新興成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、2019年7月4日目錄兩條投資主線：擁抱周期龍頭，聚焦新興成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)6房地產(chǎn)投資增速維持在高位，下半年預計將回落6逆周期調(diào)節(jié)政策不斷加碼，下半年基建投資增速將繼續(xù)回升6制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速開始下行，下半年靜待減稅發(fā)力及貿(mào)易戰(zhàn)緩和7機械行業(yè)上市公司運行狀況8周期板塊：逆周期調(diào)控受益，積極擁抱行業(yè)龍頭11鐵路裝備：逆周期調(diào)控受益方向之一，景氣度向好11工程機械：國產(chǎn)龍頭優(yōu)勢進一步強化，下半年基建投資發(fā)力有望拉長行業(yè)景氣周期18油服：行業(yè)景氣度持續(xù)性，以及中低油價環(huán)境下盈利彈性的探討25新興成長：行業(yè)空間

2、廣闊，聚焦優(yōu)質(zhì)基因企業(yè)32半導體設備：國產(chǎn)設備全線出擊32高空作業(yè)平臺：滲透周期較長，國內(nèi)市場將保持持續(xù)高增長37激光產(chǎn)業(yè)：激光加工設備應用領域不斷拓寬，國產(chǎn)激光器加速進口替代39投資建議43風險提示452019年7月4日圖表目錄圖表1.2019年1-5月房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資同增近11%6圖表2.房地產(chǎn)新開工面積面臨下行壓力6圖表3.2019年基建固定資產(chǎn)投資增速開始回升7圖表4.2019年地方政府專項債發(fā)行額相比2018年明顯增加7圖表5.PPI及工業(yè)企業(yè)利潤增長領先制造業(yè)投資7圖表6.制造業(yè)不同細分行

3、業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速7圖表7.高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增速明顯高于制造業(yè)整體水平8圖表8.固定資產(chǎn)投資完成額領先工業(yè)增加值8圖表9.機械行業(yè)一季度營收及增速9圖表10.機械行業(yè)一季度歸母凈利潤及增速9圖表11.機械行業(yè)單季度ROE變化9圖表12.機械行業(yè)2018年細分板塊營收及利潤增速10圖表13.機械行業(yè)一季度營收及利潤增速10圖表14.鐵路投資上下游梳理11圖表15.全國鐵路運營里程穩(wěn)步增長11圖表162019年將迎來高鐵通車高峰12圖表17.2019年有望迎來高鐵開通里程最高峰12圖表18.近2年擬

4、開通的鐵路新項目，總投資超過13400億元13圖表19.2008-2009年和2012-2013年兩次穩(wěn)基建13圖表20.2018年上調(diào)固定資產(chǎn)投資，未來兩年有望再上一臺階14圖表21.鐵路基建的可行性較優(yōu)14圖表22.貨增行動計劃增加鐵路貨運11億噸15圖表23.2019年機車+貨車交付輛的情景假設16圖表24.鐵路（城軌）后市場16圖表25.動車組保有量大，價值量高17圖表26.主要車型動車組的檢修周期17圖表27.2018年動車組大中修項目以3級修為主，4級修增速明顯18圖表28.近年來，四級修的

5、招標列數(shù)逐年遞增18圖表29.挖掘機月銷量走勢（臺）19圖表30.小松挖掘機開工小時數(shù)（小時）19圖表31.汽車起重機月銷量走勢（臺）19圖表32.混凝土泵車歷年銷量情況19圖表33.挖掘機更新需求測算202019年7月4日圖表34.其他工程機械產(chǎn)品更新需求預測（單位：臺）20圖表35.挖機國產(chǎn)品牌市占率不斷提升20圖表36.挖機國產(chǎn)品牌各月市場份額繼續(xù)提升趨勢未變20圖表37.挖機CR3和CR8市場份額變化情況21圖表38.國內(nèi)三大廠商挖機市場份額變化情況21圖表39.挖機各月出口數(shù)量持續(xù)保持高速增長

6、21圖表40.挖機出口銷量占比震蕩攀升21圖表41.2009年以來混凝土攪拌車出口數(shù)量不斷增長22圖表42.2009年以來混凝土泵出口數(shù)量占比約30%-50%22圖表43.2017年我國工程起重機出口數(shù)量占比不到15%22圖表44.2000年以后日本工程起重機出口占比持續(xù)提升22圖表45.工程機械主要產(chǎn)品出口需求預測（單位：臺）23圖表46.2019年基建固定資產(chǎn)投資增速開始回升23圖表47.2019年1-5月房屋新開工面積增速為10.5%23圖表48.基建固定資產(chǎn)投資對工程機械的影響越來越重要24圖表

7、49.2019年部分省市基建投資項目24圖表50.工程機械主要產(chǎn)品總銷量預測（單位：臺）24圖表51.我國原油和天然氣的對外依存度持續(xù)走高26圖表52.我國頁巖油勘探開發(fā)進程27圖表53.三桶油“七年行動計劃”概況27圖表54.原油對外依存度降至60%的假設下國內(nèi)油服市場降至少擴大1倍27圖表55.2010-2018年主要油服企業(yè)毛利率變化趨勢28圖表56.2010-2018年主要油服企業(yè)凈利率變化趨勢28圖表57.頁巖氣鉆完井服務價格29圖表58.2018年全球連續(xù)油管車恢復至2040臺30圖表59.

8、我國壓裂車存量的分布30圖表60.我國壓裂車的競爭格局被寶石機械打破31圖表61.大陸半導體設備制造與半導體消費規(guī)模不匹配32圖表62.大陸半導體設備市場規(guī)模加速增長33圖表63.大陸半導體設備市場在全球占比逐年攀升33圖表64.大陸半導體設備市場的國產(chǎn)化率為4%-5%34圖表65.集成電路工藝設備國產(chǎn)化率35圖表66.本土晶圓廠集成電路工藝設備的競爭格局35圖表67.國產(chǎn)半導體設備在某三個項目累計訂單36圖表68.各類集成電路工藝設備的國