創(chuàng)投私募市場(chǎng)回顧和展望

《創(chuàng)投私募市場(chǎng)回顧和展望》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、中國(guó)的資本市場(chǎng)什么是私募股權(quán)投資？私募股權(quán)市場(chǎng)概況目錄12中國(guó)資本市場(chǎng)構(gòu)成間接融資中國(guó)資本市場(chǎng)構(gòu)成直接融資債券市場(chǎng)股票市場(chǎng)VC/PE市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)上交所深交所OTC代辦股份轉(zhuǎn)讓主板主板中小板銀行貸款股權(quán)融資債權(quán)融資創(chuàng)業(yè)板3中國(guó)資本市場(chǎng)的參與者融資者中介機(jī)構(gòu)投資銀行投資顧問咨詢公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)投資者私募股權(quán)基金證券投資基金（共同基金）養(yǎng)老基金商業(yè)銀行（資產(chǎn)證券化）保險(xiǎn)公司個(gè)人投資者與工商企業(yè)企業(yè)政府（國(guó)債、市政債券）4GP（10%）VSLP（90%)博弈利益制衡5資本市場(chǎng)融資現(xiàn)狀直接融資<間接融資2009年在中國(guó)4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的推動(dòng)下，銀行人民幣貸款達(dá)到9.6萬(wàn)

2、億元，創(chuàng)歷史新高。直接融資，包括股票市場(chǎng)公開融資以及風(fēng)投私募股權(quán)融資在內(nèi)共計(jì)2.6萬(wàn)億，占比21％。其中風(fēng)投私募占比僅為1.25%。私募股權(quán)融資占比最少2009年資本市場(chǎng)各融資渠道占比6投資者看好中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)中國(guó)GDP的快速增長(zhǎng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)型調(diào)整、轉(zhuǎn)型債務(wù)融資市場(chǎng)緊俏，銀行貸款門檻高高儲(chǔ)蓄率，不斷積攢的財(cái)富效應(yīng)創(chuàng)業(yè)板為退出提供跳板更快、更規(guī)范的發(fā)展7中國(guó)的資本市場(chǎng)什么是私募股權(quán)投資？私募股權(quán)市場(chǎng)概況目錄8什么是私募股權(quán)投資？私募融資是直接融資方式之一，直接面向?qū)I(yè)個(gè)人投資者和/或機(jī)構(gòu)投資者募集資金。私募融資可以選擇較為靈活多樣的融資結(jié)構(gòu)，在戰(zhàn)略投資者的協(xié)助下，引入先進(jìn)的技術(shù)及管理

3、方法，為公司進(jìn)一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資.9相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)展資本、并購(gòu)基金、夾層資本、重振資本、Pre-IPO資本，以及其他如上市后私募投資（PIPE）、不良債權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資等等。私募融資各階段劃分10私募融資的投資圈投資者養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、銀行、捐贈(zèng)基金、公司、個(gè)人退出上市、并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、清算私募股權(quán)投資有限合伙制公司、信托投資基金、券商直投公司新公司入股、收購(gòu)、重組融投管退11私募融資的優(yōu)勢(shì)私募可以幫助企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu)，同

4、時(shí)建立起有利于上市的治理結(jié)構(gòu)、監(jiān)管體系、法律框架和財(cái)務(wù)制度。無(wú)論是對(duì)于國(guó)有企業(yè)還是對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，這一點(diǎn)都至關(guān)重要。獲得私募股權(quán)融資后的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況得以改善，會(huì)更加容易獲得銀行貸款，進(jìn)而降低貸款成本。相比公募，更加靈活，周期時(shí)間更短。不必像公募做到信息的完全披露。私募股權(quán)融資拓寬了企業(yè)的資金來(lái)源，對(duì)于融資渠道有限的中小企業(yè)意義更為深遠(yuǎn)。高附加值資金來(lái)源財(cái)務(wù)成本靈活保密12負(fù)面13中國(guó)的資本市場(chǎng)什么是私募股權(quán)投資？中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)目錄14創(chuàng)投市場(chǎng)整體概況1999-2009，在過(guò)去十年里，中國(guó)年均GDP增長(zhǎng)率達(dá)到了10.0%，而同時(shí)期中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資快速成長(zhǎng)，年復(fù)合

5、增長(zhǎng)率達(dá)到了12.4%，其行業(yè)走勢(shì)與GDP增長(zhǎng)呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性。創(chuàng)投管理存量資本呈逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。投資期3-5年，最長(zhǎng)7年。前3，以投資為主，中間3年邊收邊退，最后一年，管理。PE一般是3年周期152009VC基金募集全球經(jīng)濟(jì)仍未完全走出陰霾，仍存在諸多不穩(wěn)定因素，全年新募基金數(shù)和募資金額雙雙出現(xiàn)回落。人民幣基金因日益凸顯的優(yōu)勢(shì)而成為募集主要力量。中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好趨勢(shì)明顯，創(chuàng)投環(huán)境日益改善創(chuàng)業(yè)板塵埃落定，境內(nèi)資本市場(chǎng)退出渠道重啟嚴(yán)重受創(chuàng)的境外LP趨于謹(jǐn)慎，致使外幣基金募集極為艱難人民幣基金短期內(nèi)波動(dòng)性大16受全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗影響，2009年投資案例和投資金額出現(xiàn)大幅

6、下挫。投資規(guī)模17創(chuàng)投行業(yè)分布（1）廣義IT一直是創(chuàng)投所追捧的行業(yè)，并且過(guò)去的十年間一直保持相對(duì)的投資優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，傳統(tǒng)行業(yè)因發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定、政策環(huán)境良好等特點(diǎn)投資優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。未來(lái)創(chuàng)投關(guān)注的仍在探尋產(chǎn)業(yè)的更新?lián)Q代，生命技術(shù)，新能源、新材料未來(lái)將成為投資熱點(diǎn)。原有產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新、業(yè)務(wù)模式的更新。18行業(yè)分布（2）19創(chuàng)投退出方式風(fēng)險(xiǎn)投資的目的不是控股，無(wú)論成功與否，退出是風(fēng)險(xiǎn)投資的必然選擇。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式包括首次上市(IPO)、并購(gòu)和回購(gòu)。目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行IPO的退出渠道主要有：審核以離岸公司的方式境內(nèi)股份制公司境外發(fā)行H股境內(nèi)公司境外借殼境內(nèi)股份制公司主板境內(nèi)公司境內(nèi)A股借殼IPO20

7、創(chuàng)投熱衷的行業(yè)往往也是IPO退出較多的，兩者呈正相關(guān)性。21資本市場(chǎng)知名投資人top10著名投資案例4未來(lái)趨勢(shì)22獲取投資之道在于投入風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)心的是公司的財(cái)務(wù)信息高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的重要因素經(jīng)紀(jì)人是實(shí)現(xiàn)成功融資的重要伙伴商業(yè)計(jì)劃書是吸引風(fēng)險(xiǎn)資金的重要籌碼23基金產(chǎn)業(yè)投資鏈種子期初創(chuàng)期成長(zhǎng)期擴(kuò)張期成熟期天使基金風(fēng)投基金產(chǎn)業(yè)投資基金并購(gòu)基金共同基金24謝謝GlobalProspective,Loc