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《揭開中國股市十年熊市之迷》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、揭開中國股市十年熊市之迷2011年，2134點，中國股市仿佛又回到了十年前。中國A股成為了當之無愧的全球熊市之冠。無數(shù)的哀怨,無限的凄涼,股市中充斥著無助的投資者。虎兕出于匣，龜玉毀于櫝中，誰之過與？對此許小年先生給出的答案竟然是：A股十年上漲為零，誰還相信價值投資？其實這因果關(guān)系應(yīng)該反過來，因為炒股不看基本面，所以股價不反映公司盈利，無論盈利和GDP如何相關(guān)，股價也不反映GDP。要想股市成為經(jīng)濟的晴雨表，投資者必須認同和實踐價值投資。價值投資未死，它從來就沒活過。仿佛這一切，原本都是中國的投資者自己的過錯，自己沒有進行“價值投資”?。?！真是滑天下之大稽！??！投資和投機都是獲利的方式，但是投
2、資是有產(chǎn)出的，而投機往往是利用閑置所造成稀缺進而獲利，它不僅是沒有產(chǎn)出的，而且對社會危害極大。然而，當以閑置可以獲取超過產(chǎn)出更多的收益時，你憑什么要求別人相信價值投資？而許先生所一貫堅持的高利貸貨幣政策本身就是一種閑置性獲利方式，同時它也正是鼓勵閑置式獲利打擊產(chǎn)出式獲利的利器！正是10年來中國在一群急于接鬼的專家們的慫恿下所堅持執(zhí)行的高利貸貨幣政策（凱恩斯轉(zhuǎn)引過一句19世紀的諺語：“約翰牛（指英國人）可以忍受許多東西，惟獨受不了年息2厘。”）造就了經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，堵塞了資本產(chǎn)出性獲利的渠道，使廉價出賣勞動力，閑置及出賣資源成為了中國經(jīng)濟最主要的獲利方式。閑置性獲利有著很高的利率承受能力，而產(chǎn)
3、出性獲利在高利率面前卻是不堪一擊的。貨幣供應(yīng)不足已經(jīng)成為了中國經(jīng)濟的毒瘤，然而高利貸販子們的叫囂卻從來沒有停止過！10年來的高利貸政策所造成的貨幣瓶頸使得資本扣除風險補償后基本沒有收益，GDP的增長只能是依靠廉價出賣勞動力以及囤積并出賣資源得以實現(xiàn)，試問，這樣的GDP如何可能與資本市場及資本市場回報相關(guān)？貨幣是經(jīng)濟的潤滑劑，中國的資本市場就象是一部缺少濕潤劑的機器超負荷地運轉(zhuǎn)著，隨時都有可能有哪個齒輪飛將出去。在這里投資，只能把希望寄托在好運氣上，請問，這和賭博還有什么區(qū)別？而制造這一環(huán)境的高利貸販子們及其代言人有什么資格去責備這個游戲的參與者們呢？資本主義市場經(jīng)濟運行的法則是依資源產(chǎn)出參與
4、生產(chǎn)卻依其稀缺性進行分配。這也就是說，當一項資源的效率提高，產(chǎn)出上升時，它的稀缺度必定是下降的，從而必然地造成價格的損失。正是由于這一原因，某一資源的壟斷性持有者必然有著增加閑置，降低資源效率推動價格上升的沖動。這正是貨幣成為人類經(jīng)濟史上長期嚴重制約經(jīng)濟發(fā)展的根本原因。請看美國著名經(jīng)濟學(xué)家保羅?戴維森是如何解讀西方中央銀行高利貸貨幣政策的：中央銀行公布的通貨膨脹目標是用來激發(fā)工商企業(yè)員工的恐懼感的工具，如果他們要求工資上漲，將讓他們面臨失去謀生的工作機會的危險。這一限制貨幣收入需求增加的政策，可以稱之為“恐懼性收入政策”。這樣做的目的是要讓廣大勞動者相信，中央銀行會不惜一切代價阻止高額工資或
5、其它收入要求在市場上合法化。一項緊縮性貨幣政策，能夠充分減少市場需求。而對利潤虧損的恐懼能夠讓經(jīng)理人員的腰桿兒更硬，他們可以拒絕工人提出的增加工資的要求。另外，員工們對于失業(yè)的恐懼也能夠扼殺他們提高工資和福利待遇的要求。真是太精典了，總結(jié)為一句話就是，西方的中央銀行，就是資產(chǎn)階級用來鎮(zhèn)壓無產(chǎn)者收入提高的打手，緊縮性貨幣政策就是它們手中的大棒！然而保羅?戴維森只知其一，不知其二，緊縮性貨幣政策不僅是資產(chǎn)階級用以剝削無產(chǎn)階級的工具，同時也是金融資本榨干產(chǎn)業(yè)資本的利器。經(jīng)濟就是一個投入產(chǎn)出過程，由于各要素的所有者依要素稀缺度進行分配，貨幣持有者由于集中度高，便有著極強地人為制造貨幣虛假稀缺的沖動，
6、從而在成果分配中實現(xiàn)自身利益最大化。進而造成社會產(chǎn)出成果極度向金融資本集中，不僅勞動者無法獲利應(yīng)有的回報，產(chǎn)業(yè)資本扣除風險補償后基本沒有收益，直至產(chǎn)業(yè)資本不堪重負導(dǎo)致經(jīng)濟崩潰。而這種建立在產(chǎn)業(yè)危機基礎(chǔ)上的金融暴利又如何能夠持久呢？人人皆知華爾街貪婪是危機的根源卻很少有人懂得他們是如何貪婪而又是如何制造危機的。西方的中央銀行如此作為可以理解，那我們的央行呢？中國央行不同于西方的中央銀行。它并不真的投放貨幣！它只是負責收藏（閑置）貨幣而矣，它的高能貨幣的投放量８５年的時候是外匯儲備的２１倍，經(jīng)過多年的努力，到０９年時已不到外匯儲備的８０％，也就是說，它每收到１美元的外匯，只投放相當于不到０.８美
7、元的人民幣，然后在那里大叫，人民幣有“升值壓力”！天大的笑話！貨幣低效率造成人民幣供應(yīng)不足，形成了中國經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，而那些別有用心的專家們對此給出的藥方竟然是，供應(yīng)不足你可以漲價（升值）嗎！漲價的結(jié)果是什么？只能是效率的進一步下降，從而有了進一步漲價的借口。真是令人發(fā)指?。埃鼓暄胄型ㄟ^央票向金融機構(gòu)借的錢是９９年的３３７倍！??！相對應(yīng)，０９年的央行對金融機構(gòu)的債權(quán)余額，竟然與９９年持平?。。。。?！也就是說，
