《財(cái)務(wù)分析新》ppt課件

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1、第三章財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營運(yùn)能力分析第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析第六節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析思考以下問題財(cái)務(wù)分析的目的是什么？財(cái)務(wù)分析的方法和指標(biāo)體系？財(cái)務(wù)分析的局限性？改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系？第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的基本概念財(cái)務(wù)分析是通過對財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對比，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。（一）內(nèi)部分析與外部分析1.內(nèi)部分析是企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)局所進(jìn)行的分析2.外部分析是企業(yè)外部利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求而進(jìn)行的分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析1.資產(chǎn)負(fù)

2、債表分析是以資產(chǎn)負(fù)債表為對象所進(jìn)行的分析2.利潤表分析是以利潤表為對象所進(jìn)行的分析3.現(xiàn)金流量表分析是以現(xiàn)金流量表為對象所進(jìn)行的分析（三）比率分析與比較分析1.比率分析是指把財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對比，用比率來反映它們之間的相互關(guān)系，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法。包括構(gòu)成比率（結(jié)構(gòu)比率）、效率比率、相關(guān)比率2.比較分析是將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況或不同企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況差異的分析方法。包括縱向比較分析法（趨勢分析法）、橫向比較分析法二、財(cái)務(wù)分析的基本程序（一）明確財(cái)務(wù)分析的目的（二）搜集有

3、關(guān)信息資料（三）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎㄋ模┌l(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問題（五）提出改善財(cái)務(wù)狀況的具體方案三、判斷財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)（一）以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)絕對標(biāo)準(zhǔn)相對標(biāo)準(zhǔn)（二）以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)（三）以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)（四）以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)報(bào)表簡單格式第二節(jié)企業(yè)償債能力分析償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。償債能力的衡量方法有兩種：一種是比較債務(wù)與可供衡量資產(chǎn)的存量，資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，則認(rèn)為償債能力強(qiáng)；另一種是比較償債所需現(xiàn)金和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如果產(chǎn)生的現(xiàn)金流量超過所需現(xiàn)金較多，則認(rèn)為償債能力強(qiáng)

4、。第二節(jié)企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)（含本金和利息）的能力一、企業(yè)短期償債能力分析（一）流動比率例3-1=2（二）速動比率（三）現(xiàn)金比率例3-2例3-3可立即動用的資金=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)（四）現(xiàn)金流量比率例3-4分析短期償債能力應(yīng)注意的問題：不存在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的流動比率，流動比率有某些局限性。影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。影響短期償債能力的其他因素。二、企業(yè)長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率通常企業(yè)在破產(chǎn)拍賣時(shí)的售價(jià)不到賬面價(jià)值的50%，所以資產(chǎn)負(fù)債率高于50%債權(quán)人的利益就缺乏保護(hù)

5、。例3-5（二）股東權(quán)益比率例3-6（三）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益（四）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)表示1元的股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)上述兩個(gè)指標(biāo)是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量，可反映資產(chǎn)利潤率與權(quán)益利潤率之間的倍數(shù)關(guān)系。（五）償債保障比率例3-7利用上述指標(biāo)分析企業(yè)長期償債能力時(shí)應(yīng)注意的問題：三、企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用能力的分析（一）利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)（二）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)例3-8現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/利息費(fèi)用（三）固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)例3-9復(fù)習(xí)與思考第三節(jié)企業(yè)營運(yùn)能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

6、分析（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率其中注意：可用銷售收入代替賒銷收入，應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備提取過高會造成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，這種減少不是好的業(yè)績。應(yīng)收票據(jù)應(yīng)記入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。）例3-10（二）存貨周轉(zhuǎn)率注意：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)可用銷售收入代替銷售成本，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好，應(yīng)注意應(yīng)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款（銷售）之間的關(guān)系。存貨平均余額例3-11流動資產(chǎn)平均余額例3-12（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均總額例3-13（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額例3-14二、產(chǎn)生

7、現(xiàn)金能力分析（一）經(jīng)營現(xiàn)金使用效率例3-15（二）現(xiàn)金利潤比率例3-16（三）現(xiàn)金收入比率例3-17復(fù)習(xí)與思考第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析一、與銷售收入有關(guān)的獲利能力指標(biāo)（一）銷售毛利率例3-18（二）銷售凈利率例3-19凈利與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須相應(yīng)的獲得更多的凈利，才能使銷售凈利率保持不變，通過分析該比率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改善經(jīng)營管理，提高盈利水平。二、與資金有關(guān)的獲利能力指標(biāo)（一）投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率等于銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次

8、數(shù)的乘積。例3-20（二）凈資產(chǎn)收益率例3-21在相同的總資產(chǎn)報(bào)酬率水平下，由于資本結(jié)構(gòu)不同，會造成不同的凈資產(chǎn)收益率。該指標(biāo)是上市公司年度報(bào)告中最重要的指標(biāo)。三、與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的獲利能力指標(biāo)（一）普通股每股盈余例3-22（二）普通股每股現(xiàn)金流量例3-23（三）普通股每股股利例3-24（四）市