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《財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析——每股收益 每股現(xiàn)金流》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、每股現(xiàn)金流目錄什么是每股現(xiàn)金流每股現(xiàn)金流的計(jì)算每股現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量表 每股現(xiàn)金流（CashFlowPerShare） 每股現(xiàn)金流是指企業(yè)在不動(dòng)用外部籌資的情況下，用自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金償還貸款、維持生產(chǎn)、支付股利以及對(duì)外投資的能力，它是一個(gè)評(píng)估每股收益“含金量”的重要指標(biāo)?！ ∶抗涩F(xiàn)金流量是公司營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的凈現(xiàn)金流量減去優(yōu)先股股利與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率。每股現(xiàn)金流量的計(jì)算公式如下：每股現(xiàn)金流量=（營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的凈現(xiàn)金流量－優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù) 例如：某公司年末營(yíng)業(yè)帶來(lái)的凈現(xiàn)金流量為1887.6295萬(wàn)元，優(yōu)先股股利為零，普通股股數(shù)為8600萬(wàn)股，那么：
2、 每股現(xiàn)金流量=1887.6295萬(wàn)元/8600萬(wàn)股=0.22（元/股） 總的來(lái)說(shuō)：從短期來(lái)看，每股現(xiàn)金流量比每股盈余更能顯示從事資本性支出及支付股利的能力。每股現(xiàn)金流量一般比每股盈余要高，原因是公司正常營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的凈現(xiàn)金流量還會(huì)包括一些從利潤(rùn)中扣除出去，但又不影響現(xiàn)金流出的費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)目，比如折舊費(fèi)等。但每股現(xiàn)金流量也有可能低于每股盈余。 在我國(guó)《公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》十一條指出：“現(xiàn)金流量是反應(yīng)公司會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物流入與流出的報(bào)表?，F(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)按照營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)，投資業(yè)務(wù)與籌項(xiàng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流出類分項(xiàng)列出?！笨梢钥闯觥艾F(xiàn)金流量表”對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么下編制的資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表，是一個(gè)
3、十分有益的補(bǔ)充，它是以現(xiàn)金為編制基礎(chǔ)，反映公司現(xiàn)金流入與流出的全過(guò)程，它有下面四個(gè)層次： 1、營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量：在生產(chǎn)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生充足的現(xiàn)金凈流入，公司才有能力擴(kuò)大生產(chǎn)營(yíng)業(yè)規(guī)模，增加市場(chǎng)占有的份額，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品并改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。一般講該指標(biāo)越大越好， 2、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)營(yíng)業(yè)中帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值。該指標(biāo)也越大越好，表明銷售回款能力較強(qiáng)，成本費(fèi)用底，財(cái)務(wù)壓力小?！ ?、主營(yíng)收入現(xiàn)金含量：指銷售產(chǎn)品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值。該比值越大越好，表明公司的產(chǎn)品、勞務(wù)暢銷，市場(chǎng)占有率高?！ ?、每股現(xiàn)金流量：指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的
4、比值，如該比值為正數(shù)且較大時(shí)，派發(fā)的現(xiàn)金紅利的期望值就越大，如果為負(fù)值派發(fā)的紅利的壓力就較大。 一般現(xiàn)金流量的計(jì)算不涉及權(quán)責(zé)發(fā)生制，會(huì)計(jì)假設(shè)就是幾乎造不了假，如果硬要造假也容易被發(fā)現(xiàn)。比如虛假的合同能簽出利潤(rùn)，但簽不出現(xiàn)金流量。有些上市公司在以關(guān)聯(lián)交易操作利潤(rùn)時(shí)，一般也會(huì)在現(xiàn)金流量方面暴露有利潤(rùn)而沒(méi)有現(xiàn)金流入的現(xiàn)象，因此利用每股營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量?jī)纛~去分析公司的獲利能力，比每股盈利更如客觀，有其特有的準(zhǔn)確性。可以說(shuō)每股現(xiàn)金流量就是公司獲利能力的質(zhì)量指標(biāo)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析之每股收益和每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金1.每股收益EPS每股收益即EPS，是指稅后凈利潤(rùn)與股本總數(shù)的比值。其中稅后凈利潤(rùn)等于利潤(rùn)總額除去
5、所得說(shuō)后的部分。利潤(rùn)總額包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（產(chǎn)品銷售利潤(rùn)）、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資凈收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額四部分，其中產(chǎn)品銷售利潤(rùn)等于產(chǎn)品銷售收入減去產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費(fèi)用及產(chǎn)品銷售稅金及附加；其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)為其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出之差。簡(jiǎn)單地講，每股收益等于“銷售收入等一系列減去一列成本和收稅后的結(jié)果，即稅后利潤(rùn)，再除以股本總數(shù)”。所以，每股收益能很好的代表了該股票的利潤(rùn)情況。而股價(jià)除以每股收益，就是我們常用到的市盈率。打個(gè)直觀但不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋确剑僭O(shè)我每年生產(chǎn)了一輛汽車以20萬(wàn)元賣(mài)給你，我投入的全部成本為10萬(wàn)元，不考慮稅收等其他支出，股票總是份為10萬(wàn)股，那么我本期的每股收益為1元。由于銷
6、售收入和利潤(rùn)主要屬于財(cái)務(wù)賬面上進(jìn)出的東西，并不與現(xiàn)金流直接掛鉤，一種常見(jiàn)的現(xiàn)象是，銷售收入可能帶來(lái)大量的應(yīng)收帳款而不是真金白銀的現(xiàn)金流入。所以，每股收益更多的代表是該股票的財(cái)務(wù)賬面收益，并不能完全表達(dá)該公司包括現(xiàn)金流在內(nèi)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。這個(gè)時(shí)候，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金就能起到很好的補(bǔ)充。2.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金，即經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流余額除以總股本，用來(lái)驗(yàn)證同期每股收益(EPS)的質(zhì)量如何，本質(zhì)上仍是一個(gè)盈利指標(biāo)，但這表示的是本期與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流進(jìn)出的情況。一般說(shuō)來(lái)，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流好的股票，財(cái)務(wù)狀況比較好，沒(méi)有產(chǎn)品積壓，或者回款較快，而每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流長(zhǎng)期偏離較多的股票，結(jié)合其行業(yè)特
7、點(diǎn)進(jìn)行分析，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)其中存在的累積風(fēng)險(xiǎn)。但是需要特別指出的是，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，并不是每股現(xiàn)金流，前者所反映的只是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上產(chǎn)生的現(xiàn)金流；而除了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流之外，企業(yè)的現(xiàn)金流還包括籌資等行為，所以每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流并不能代表該公司出現(xiàn)了現(xiàn)金流緊張與否的狀態(tài)，僅僅表示它的長(zhǎng)期累積可能會(huì)帶來(lái)問(wèn)題。繼續(xù)沿用上面直觀但不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋确?，雖然我把車賣(mài)給你了，但是你卻沒(méi)有支付而是以欠款的形式承諾三年后一次性付清。于是本期我的經(jīng)營(yíng)資金屬于凈
