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1、供應鏈金融：出現動因、運作模式及風險防范2010-8-26 摘要：目前，中小企業(yè)融資難問題是學者和業(yè)界關注的一個問題。供應鏈金融正是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融業(yè)務，其目的是為了實現供應鏈中的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的多方共贏。本文分析了供應鏈金融的出現動因、運作模式及其風險，并在此基礎上提出相關風險防范措施?！ ￡P鍵詞：供應鏈金融，動因，模式，風險防范 一、引言 二十世紀九十年代以來，供應鏈理論日漸流行。供應鏈是指企業(yè)從原材料和零部件采購、運輸、加工制造、分銷直
2、至把產品運到最終消費者手中的連續(xù)過程。這一過程被看作是一個環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而被形象地稱為供應鏈。這個鏈條集成了產品設計和開發(fā)、原材料和零部件采購、運輸、倉儲、加工制造和分銷等生產經營活動的全過程，集中了原材料生產供應商、半成品或零部件加工商、運輸商、最終產品生產商和分銷商等各類經濟活動主體。供應鏈理論將企業(yè)的經營看作是一個價值增值的過程，主張上下游企業(yè)之間的合作，將競爭戰(zhàn)略理論實用化。供應鏈金融從資金流角度上將供應鏈節(jié)點上的參與主體聯系在一起，搭建了新型的戰(zhàn)略合作關系。研究金融與供應鏈企業(yè)協同發(fā)展之道，既是解決中小企業(yè)
3、困境、實現“供應鏈”共贏的要求，也是金融企業(yè)進行業(yè)務創(chuàng)新、提升競爭力的有效途徑。在此背景下，供應鏈金融作為一項商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新日益受到市場的關注?！ 《⒐溄鹑诘某霈F動因 中小企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)群體，對經濟增長貢獻具有巨大的作用，但由于其自身規(guī)模的限制，融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展普遍存在的一大困境。中小企業(yè)在信貸市場處于不利地位，其根源在于中小企業(yè)信用的先天性缺陷和先天性規(guī)模小，缺乏同大企業(yè)相比的信貸融資所必須的信息優(yōu)勢，金融機構的結構調整并不能提升中小企業(yè)整體的信用水平，并不能從根本上克服中小企業(yè)在信貸市場
4、上的不利地位。著名經濟學家克里斯多夫指出，市場上只有供應鏈而沒有企業(yè)，真正的競爭不是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭，供應鏈上的核心企業(yè)與眾多中小企業(yè)都愿意通過合作和協同運營，來實現供應鏈系統的成本的最小化和價值增值的最大化。因此，中小企業(yè)信用缺陷的途徑不能單純從其內部治理結構入手，還應從供應鏈上中小企業(yè)與大企業(yè)的分工合作體系上，從大企業(yè)在信貸市場的信息優(yōu)勢來彌補中小企業(yè)信用缺位，提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力?；诮鉀Q這種企業(yè)與銀行之間的矛盾的客觀要求，供應鏈金融應運而生。7 由此可見，要解決這
5、些企業(yè)融資難問題不能僅僅停留在單個主體上找原因，應從整條供應鏈出發(fā)來尋找中小企業(yè)融資的新途徑。1999年深圳發(fā)展銀行個別分行在當地開展業(yè)務時進行了供應鏈金融的探索與嘗試。在2003年，深圳發(fā)展銀行在業(yè)內率先提出了“1+N”的融資模式，“1+N”中的1是指供應鏈中的核心企業(yè)，一般都是大型高端企業(yè)，構成銀行信貸風險管理的“安全港”；N是指核心企業(yè)上下游的供應鏈成員企業(yè)，即利用供應鏈產業(yè)集群的伴生網絡關系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務之中，并開展面向供應鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷。2005年，深圳發(fā)展銀行又提出“供應
6、鏈金融”這個品牌產品，所謂“供應鏈金融”是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。通俗地說，就是銀行通過借助與中小企業(yè)有合作關系的供應鏈中核心企業(yè)的信用或者以兩者之間的業(yè)務合同為擔保，同時，依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔貸款風險，幫助銀行控制中小企業(yè)的貸款去向，保證貸款資金的安全，有效地控制銀行的貸款風險。從而在解決中小企業(yè)融資問題的同時，通過這樣的
7、金融支持，銀行加強了其與企業(yè)的合作關系，擁有了相應穩(wěn)定的企業(yè)客戶，經營風險隨之降低，經營效益獲得提高?！ ∫虼?，可以說，供應鏈金融是在物流金融基礎上的創(chuàng)新，它在物流金融基礎上將融資從商品銷售階段延伸到采購和生產階段。供應鏈融資模式在一定的程度上有助于緩解與核心企業(yè)打交道的中小企業(yè)融資難問題。這種融資模式可以讓核心企業(yè)進一步降低成本、提高效益，增強市場競爭力；可以解決上下游中小企業(yè)的資金周轉問題，提高其談判地位；可以讓第三方物流企業(yè)爭取到客戶資源、拓展服務范圍，最終提升物流企業(yè)的服務質量和效率，同時，還能讓商業(yè)銀行擴大中
8、間業(yè)務收入來源、穩(wěn)定結算性存款?？梢娝尪喾絽⑴c者都獲得利益最大化，并形成了信譽鏈?！ ???三、供應鏈金融運作模式 結合中小企業(yè)運營管理周期的特點，商業(yè)銀行供應鏈金融相應有動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種?！ ?一)動產質押融資模式 動產質押是商業(yè)銀行以借款人的自有貨物作為質押物，向借款人發(fā)放授信貸款的
