黃金價(jià)格分析

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1、國(guó)際黃金市場(chǎng)行情分析1最近20多年黃金價(jià)格走勢(shì)分析（圖1）從上圖1可以直觀的看到最近25年國(guó)際黃金價(jià)格的基本走向是先平穩(wěn)震蕩后飆升。在2000年前國(guó)際黃金價(jià)格都處于低谷，在2000年后黃金價(jià)格開始出現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。在1985年到2010年這25年間國(guó)際黃金價(jià)格的變動(dòng)多種多樣。國(guó)際黃金價(jià)格從1985年的每盎司300美元漲到1987年的每盎司500美元左右，1987年12月國(guó)際金價(jià)漲到最近幾年的最高價(jià)每盎司499.75美元（1987黃金價(jià)格如下圖2所示）（圖2）國(guó)際黃金價(jià)格自1987年的十二月漲到最高點(diǎn)后就開始出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，從1988年開始到2000年

2、國(guó)際金價(jià)這十二年間國(guó)際金價(jià)都沒有什么起色甚至還出現(xiàn)了猛跌的現(xiàn)象。1987年十二月金價(jià)每盎司接近500美元，但是到了1992（1992黃金年價(jià)格如下圖3所示）年金價(jià)已經(jīng)跌到每盎司343.82美元。短短五年的時(shí)間金價(jià)每盎司的價(jià)格就下降了接近150美元。（圖3）1993年7開始國(guó)際金價(jià)開始出項(xiàng)反彈的現(xiàn)象，到了8月就漲到了自92年以來的最高價(jià)405.60美元每盎司，之后價(jià)格又開始出項(xiàng)下跌到12月最低跌到373.10美元每盎司。（1993黃金年的價(jià)格如下圖4所示）（圖4）1993年到1996年上半年這幾年國(guó)際金價(jià)都處于每盎司400美元的價(jià)格徘徊，而且震動(dòng)的幅

3、度不大。但在1996年下半年后國(guó)際金價(jià)又開始出現(xiàn)下跌的趨勢(shì)，如下圖5所示，從1996年的2月開始國(guó)際金價(jià)就開始走下坡路，從97年2月每盎司超過400美元的價(jià)格跌到1999年9月每盎司250美元左右的歷史新低價(jià)格。（圖5）國(guó)際金價(jià)在2000年后國(guó)際金價(jià)開始出現(xiàn)長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)。2000年國(guó)際金價(jià)只有300美元左右每盎司，但到了2009年12月漲到最高點(diǎn)1212.50美元每盎司。雖然進(jìn)入21世紀(jì)以來金價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期的大幅度上漲的趨勢(shì)，但是并不是一直都是漲個(gè)不停的，國(guó)際金價(jià)在2008年就出現(xiàn)了很大程度的跌幅，一度跌倒最低點(diǎn)712.50美元每盎司。2008年12

4、月后國(guó)際金價(jià)又再次出現(xiàn)反彈的趨勢(shì)，直到2009年年末漲到了歷史最高點(diǎn)（圖6）72.影響國(guó)際金價(jià)變動(dòng)的原因2.1美元和其匯率圖7:美元走勢(shì)圖布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣則與美元掛鉤，并可按35美元一盎司的官價(jià)向美國(guó)兌換黃金。在布雷頓森林體系下，美元可以兌換黃金和各國(guó)實(shí)行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制，是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱。由于20世紀(jì)60年代后期，美國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大了入侵越南戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支進(jìn)一步惡化，美元危機(jī)再度爆發(fā)。美國(guó)黃金儲(chǔ)備大量外流，無法維持黃金美盎司35美元的官價(jià)。在經(jīng)過和其他國(guó)家協(xié)商后，美

5、國(guó)政府宣布不再按官方價(jià)格向市場(chǎng)供應(yīng)黃金，市場(chǎng)金價(jià)自由浮動(dòng)，但各國(guó)銀行或中央政府之間仍按官價(jià)結(jié)算。在1973年3月，因?yàn)槊涝H值，再次引發(fā)了歐洲拋售美元，搶購(gòu)黃金的風(fēng)潮。西方各國(guó)經(jīng)過磋商，最終達(dá)成協(xié)議，放棄固定匯率，實(shí)行浮動(dòng)匯率。至此布雷頓森林貨幣體系完全崩潰。這就是黃金非貨幣化的開始。隨著布雷頓深林體系的崩潰，黃金價(jià)格開始隨著市場(chǎng)價(jià)格自由浮動(dòng)，這就造成了國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)不同的時(shí)期不同價(jià)格的震蕩。雖然自布雷頓審理體系崩潰后黃金不在作為貨幣，隨著信用貨幣的信用任意擴(kuò)張，越來越多的國(guó)家都把黃金作為戰(zhàn)略儲(chǔ)存貨幣，越來越多的人們開始把儲(chǔ)存黃金看做財(cái)產(chǎn)保值的一種重

6、要手段。如下圖7所示，當(dāng)美元升值時(shí)，同一時(shí)間的國(guó)際金價(jià)都會(huì)下降；當(dāng)美元貶值時(shí)，同一時(shí)間的國(guó)際金價(jià)會(huì)下降。這是美元這種國(guó)際儲(chǔ)備貨幣對(duì)黃金價(jià)格的影響，當(dāng)美元貶值時(shí)，國(guó)家或者就會(huì)拋售美元來換取黃金以來換的財(cái)產(chǎn)的保值，這樣市場(chǎng)上的黃金就會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求，會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的上漲。相反當(dāng)美元升值時(shí)，國(guó)家或者人民就會(huì)用黃金換取流動(dòng)性更好的信用貨幣，市場(chǎng)上就會(huì)的黃金就會(huì)出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象，這樣就會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的下跌。7美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券

7、將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。?2.2經(jīng)濟(jì)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響著人民的生活習(xí)慣，同時(shí)也影響這人民的生活消費(fèi)方式，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展本是奢侈品的黃金，現(xiàn)在已經(jīng)越來越成為大眾消費(fèi)品了。隨著經(jīng)濟(jì)人民財(cái)產(chǎn)的增加，人民總是擔(dān)心自己的財(cái)產(chǎn)會(huì)貶值，這樣黃金就會(huì)變成最好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的東四，人民把手中的貨幣換成黃金，就不用怕有一天國(guó)家會(huì)破產(chǎn)而自己手中的紙幣就會(huì)變成一推廢紙。所以越來越多的人購(gòu)買黃金或者購(gòu)買黃金飾品。21世紀(jì)以來世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)都得到了飛快的發(fā)展，特別發(fā)展中國(guó)

8、家的發(fā)展速度特別驚人。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的變動(dòng)，如下圖8所示，是2002年以來美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)（道瓊斯指數(shù)是世界