證券投資基金第二章

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1、證券投資基金第二章證券投資基金的類型零售客戶部制作2目錄第一節(jié)證券投資基金分類概述第二節(jié)股票基金第三節(jié)債券基金第四節(jié)貨幣市場(chǎng)基金第五節(jié)混合基金第六節(jié)保本基金第七節(jié)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金第一節(jié)證券投資基金分類概述證券投資基金的一大特色就是數(shù)量眾多、品種豐富，可以較好的滿足廣大投資者的投資需要。4第一節(jié)證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義2007年底美國(guó)開(kāi)放式基金的數(shù)量達(dá)到了8031只，我國(guó)的基金數(shù)量345只?？茖W(xué)合理的分類有利于加深投資者對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者作出正確的投資選擇與比較?；鸸径?，基金業(yè)績(jī)

2、的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。5證券投資基金分類概述二、基金分類的困難性美國(guó)投資公司將美國(guó)的基金分為33種2004年7月1日，《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》將我國(guó)基金分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等。6證券投資基金分類概述三、基金分類（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金和開(kāi)放式基金（二）根據(jù)法律形式不同，可以將基金分為契約型基金、公司型基金等（三）依據(jù)投資對(duì)象不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金7證券投資基金分類概述股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金，在各類基金中歷史最為悠久，也

3、是各國(guó)廣泛采用的一種基金類型?；鹳Y產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票基金。債券基金主要以債券為投資對(duì)象，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的債券基金。貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的為貨幣市場(chǎng)基金混合基金同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，以期通過(guò)在不同資產(chǎn)類別上的投資實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡8證券投資基金分類概述（四）根據(jù)投資目的不同，可以將基金分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金成長(zhǎng)型基金是指以追求資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收益的基金，主要以良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的

4、基金，主要以大盤(pán)藍(lán)籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定證券為投資對(duì)象9證券投資基金分類概述平衡型基金則是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金。成長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)大、收益高；收入型基金的風(fēng)險(xiǎn)小、收益較低；平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益則介于成長(zhǎng)型基金與收入型基金之間。10證券投資基金分類概述（五）依據(jù)投資理念的不同，可以將基金分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)（指數(shù)）型基金主動(dòng)型基金是一類力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金被動(dòng)型基金并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對(duì)象，通常稱為指數(shù)型基金11證券投資基金分類概述（六）

5、根據(jù)募集方式不同，可以將基金分為公募基金和私募基金公募基金是指可以向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售的一類基金特點(diǎn)：可以面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對(duì)象不固定；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管。私募基金只能采取非公開(kāi)方式，面向特定投資者募集發(fā)售，不能進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數(shù)常常受到嚴(yán)格限制12證券投資基金分類概述（七）根據(jù)基金的來(lái)源和用途不同，可以將基金分為在岸基金和離岸基金在岸基金是指在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。離岸基金是指

6、一國(guó)的證券投資基金組織在他國(guó)發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。13證券投資基金分類概述（八）特殊類型基金1、系列基金，又稱傘型基金，是指多個(gè)基金公用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行互相轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。我國(guó)目前共有9只系列基金（包括24只子基金）。2、基金中的基金，是指以其他證券投資基金為投資對(duì)象的基金，其投資組合由其他基金組成。我國(guó)目前尚無(wú)此類基金存在。3、保本基金，是指通過(guò)采取投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。14證券投資

7、基金分類概述4、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）與上市開(kāi)放式基金（LOF）1990年，加拿大多倫多證券交易所推出世界上第一只ETF――指數(shù)參與份額。而今，ETF已成為美國(guó)基金市場(chǎng)上成長(zhǎng)速度最快的基金品種之一。我國(guó)于2004年底推出上證50ETF。LOF與ETF的區(qū)別：（1）申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同（2）申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同（3）對(duì)申購(gòu)、贖回限制不同（4）基金策略不同（5）報(bào)價(jià)時(shí)間不同15第二節(jié)股票基金一、股票基金在投資組合中作用追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長(zhǎng)期投資，與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的不同（P

8、31四點(diǎn)）16股票基金三、股票基金的類型（一）按投資市場(chǎng)分類：國(guó)內(nèi)股票基金；國(guó)外股票基金：?jiǎn)我粐?guó)家型股票基金、區(qū)域型股票基金、國(guó)際型股票基金；全球股票基金（二）按股