戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金發(fā)展模式和策略選擇

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1、《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金發(fā)展模式和策略選擇》簡介：　　政府引導(dǎo)基金是指由政府出資，并吸引有關(guān)地方政府、金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投企業(yè)和社會資本，不以營利為目的，以股權(quán)或債權(quán)等方式投資或資助于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專項資金?！　≌龑?dǎo)基金是支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難題的重要手段。引導(dǎo)基金通過發(fā)揮政府資金的杠桿作用，吸引各類社會資本、民間資本和境外資本，放大政府對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的導(dǎo)向效應(yīng)和對企業(yè)發(fā)展的支持效應(yīng)。同時，引導(dǎo)基金的建立也是解決社會資本投資市場失靈和

2、轉(zhuǎn)變政府資金扶持方式的需要。由于社會資本偏好于變現(xiàn)迅速、流動性好的資本市場，造成投資于中小企業(yè)資本供給不足，而政府資金扶持中小企業(yè)的方式仍以補(bǔ)助和貼息為主，引導(dǎo)基金的建立可以實(shí)現(xiàn)政府資金循環(huán)使用，提高資金使用效率，解決社會資本投資的失靈問題?！　榱擞行е笇?dǎo)政府規(guī)范設(shè)立和運(yùn)作創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，2008年10月，國家發(fā)改委會同財政部、商務(wù)部制定了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》，為政府引導(dǎo)基金組織和設(shè)立確立了一個法律基礎(chǔ)，此后，我國政府引導(dǎo)基金步入了規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的軌道?！　‰S著國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)

3、業(yè)支持力度的加大，政府引導(dǎo)基金也成為培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要途徑。與此同時，國內(nèi)資本市場的復(fù)蘇、中小板的逐步壯大和創(chuàng)業(yè)板的推出，我國政府引導(dǎo)基金加速發(fā)展，各省、市、自治區(qū)紛紛制定出臺了適合本地的政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金設(shè)立方案。北京、上海、深圳、天津等投資資本云集城市的政府引導(dǎo)基金發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，民間企業(yè)與產(chǎn)業(yè)園區(qū)云集的一些二線城市也先后跟進(jìn)創(chuàng)立政府引導(dǎo)基金扶持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)基金正成為政府支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全新平臺。　　然而，政府引導(dǎo)基金目前無論在理論研究上，還是在實(shí)踐操作中，均面臨

4、諸多問題：如何規(guī)范實(shí)行引導(dǎo)基金設(shè)立程序？如何結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計出有針對性的引導(dǎo)基金運(yùn)作模式和管理模式？如何解決引導(dǎo)基金的引導(dǎo)目標(biāo)與商業(yè)性資本目標(biāo)沖突？如何規(guī)避引導(dǎo)基金管理的委托代理風(fēng)險？如何操作引導(dǎo)基金考核體系和退出機(jī)制？　　就此，如何結(jié)合各個地方的不同實(shí)際，設(shè)立出能夠最大限度發(fā)揮政策效能的政府引導(dǎo)基金，仍是一個需要深入研究的課題。本期《投融資研究》就政府引導(dǎo)基金存在的問題、設(shè)立條件和程序、合作對象的篩選、運(yùn)作模式與投資管理方法以及退出機(jī)制等問題，一一做深入的分析和闡述。Top《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府

5、引導(dǎo)基金發(fā)展模式和策略選擇》目錄：第一章政府引導(dǎo)基金概述　　1.1政府引導(dǎo)基金含義　　1.2政府引導(dǎo)基金特征　　　　1.2.1引導(dǎo)基金主要特點(diǎn)　　　　1.2.2引導(dǎo)基金與創(chuàng)業(yè)投資基金　　　　1.2.3引導(dǎo)基金與“基金的基金”　　1.3政府引導(dǎo)基金作用　　　　1.3.1引導(dǎo)基金的社會功能　　　　1.3.2引導(dǎo)基金對創(chuàng)投企業(yè)的意義第二章國外政府引導(dǎo)基金發(fā)展與借鑒　　2.1國外政府引導(dǎo)基金概覽　　　　2.1.1美國小企業(yè)投資公司計劃　　　　2.1.2以色列Yozma計劃　　　　2.1.3澳大利亞創(chuàng)新投資基金　　2

6、.2國外政府引導(dǎo)基金發(fā)展借鑒意義第三章國內(nèi)政府引導(dǎo)基金發(fā)展現(xiàn)狀　　3.1政府引導(dǎo)基金的政策環(huán)境　　3.2政府引導(dǎo)基金發(fā)展歷程　　　　3.2.1探索起步階段（2002-2006年）　　　　3.2.2快速發(fā)展階段（2007-2008年）　　　　3.2.3規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作階段（2009年至今）　　3.3主要城市政府引導(dǎo)基金發(fā)展簡況　　　　3.3.1北京大力發(fā)展“1+3+N”模式股權(quán)投資基金　　　　3.3.2廣東擬設(shè)多項戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金　　　　3.3.3天津戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金持續(xù)發(fā)力　　　　3.3.4上

7、海首批新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金數(shù)量居全國首位　　3.4政府引導(dǎo)基金存在的問題　　　　3.4.1引導(dǎo)基金操作主體能力不足　　　　3.4.2引導(dǎo)基金的引導(dǎo)目標(biāo)與商業(yè)性資本目標(biāo)沖突　　　　3.4.3引導(dǎo)基金管理模式容易產(chǎn)生委托代理問題　　　　3.4.4引導(dǎo)基金操作主體績效考核制度尚待建立　　　　3.4.5引導(dǎo)基金的退出機(jī)制不完善第四章政府引導(dǎo)基金設(shè)立和運(yùn)作模式　　4.1政府引導(dǎo)基金設(shè)置　　　　4.1.1設(shè)立主體　　　　4.1.2設(shè)立程序　　　　4.1.3資金來源　　　　4.1.4資金規(guī)?！　　　?.1.5存續(xù)期　　4.2

8、政府引導(dǎo)基金運(yùn)作模式　　　　4.2.1參股基金　　　　4.2.2融資擔(dān)?！　　　?.2.3跟進(jìn)投資　　　　4.2.4投資保障　　　　4.2.5風(fēng)險補(bǔ)助　　4.3政府引導(dǎo)基金運(yùn)作模式選擇第五章政府引導(dǎo)基金的發(fā)展策略　　5.1政府引導(dǎo)基金性質(zhì)與原則　　　　5.1.1性質(zhì)與宗旨　　　　5.1.2運(yùn)作原則與原理　　5.2政府引導(dǎo)基金管理模式　　　　5.2.1直接管理　　　　5.2.2委托管理　　5.3政府引導(dǎo)基金投資策略